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1、作者简介：徐富明（1967-），男，山东人，心理学博士，华中师范大学心理学院教授，硕士生导师，研究专长：行为金融与经济心理；李红（1967-），女，黑龙江人，心理学硕士，广东金融学院副教授。第一作者简介：徐富明，男，1967年出生，应用心理学博士，山东泰安人，华中师范大学心理学院教授，中科院心理所应用心理学博士后，硕士生导师，主要研究领域为行为金融与经济心理，已在各类核心期刊上发表论文近50篇，出版著作5部（含编著与译著）。通讯地址：（430079）武汉华中师范大学心理学院电子信箱：fumingxu@126.com；电话：027-67863954。11个
2、体投资者股票投资决策中的后悔情绪及相关因素徐富明1李红2（1华中师范大学心理学院，湖北武汉，430079；2广东金融学院，广东广州，510521）摘要本研究采用模拟股票投资情景的问卷实验方法，以210名中国A股市场上的个体投资者为被试，对个体投资者股票投决策中的后悔情绪及相关因素进行了探索。结果发现：个体投资者被试对其股票投资决策的后悔/满意程度不仅源于其所做投资决策的赢亏结果，而且会受到对备选决策选项之赢亏结果的反事实思维的影响，即尽管错过赢利与躲过亏损的实际赢亏结果是完全相同的，但被试对其的后悔程度却是明显不同的。个体投资者被试倾向于把更多的股票投资
3、决策的责任归为自己。相对于“马上卖出”的投资建议，有更多的个体投资者被试更愿意采纳股票经纪人的“继续持有”的投资建议。关键词：股票投资决策后悔反事实思维责任个体投资者RegretandItsRelatedFactorsinIndividualInvestors’StockInvestmentDecisionsXuFuming1LiHong2（1SchoolofPsychology,HuaZhongNormalUniversity,HubeiWuhan,430079;2GuangdongUniversityofFinance,GuangdongGuangz
4、hou,510521,China）Abstract：Inourtwoquestionnairestudies,weinvestigatedtheregretanditsrelatedfactorsinindividualinvestors’stockinvestmentdecisions.Hypotheticalstockinvestmentscenarioswereconductedby210individualinvestorsoftheChineseAStockMarket.Inexperiment1,athree-factorialbetween
5、-subjectandwithin-subjectdesignwasused.Theresultsshowedthatindividualinvestorsubjects’regretandsatisfactionwerenotsimplyaffectedbydecisionoutcome,butwereinfluencedbycounterfactualalternatives,namelydespitetheidenticalfinancialoutcome,theratingofregretwassignificantlydifferent.Ind
6、ividualinvestorsubjectsattributedthegreatestresponsibilitytothemselvesforalldecisionoutcomes.Inexperiment2,aone-factorialbetween-subjectdesignwasused.Theresultsshowedthattherewassignificantdifferencewhetherthestockbroker’sadvicewastosellortohold,namelymoreindividualinvestorsubjec
7、tspreferedtotaketheadviceofholding.Individualinvestorsubjects’regretandsatisfactionwerenotsimplyaffectedbydecisionoutcome,butwereinfluencedbycounterfactualalternatives,namelydespitetheidenticalfinancialoutcome,theratingofregretwassignificantlydifferent.Thebroker’sadvicetoholdwasm
8、orelikelytoleadtolowerregretthantheadvic
