货币银行学第四章金融市场

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1、第四章金融市场教学要求：1、了解金融市场的产生和未来发展趋势；金融衍生工具。2、掌握金融市场的含义、金融市场的构成要素及其分类，货币市场的构成，资本市场的运行机制及其构成。2021/7/181浙江工商大学金融学院本章目录第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节金融衍生产品（工具）市场本章作业2021/7/182浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素二、金融市场类型三、金融市场功能2021/7/183浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（一）含义1、资金的融

2、通通俗讲是资金供求双方借助金融资产进行各种交易活动的场所。是关于金融商品或金融资产买卖关系的总和。2021/7/184浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（一）含义2、金融市场区别于普通市场：1）交易对象不同2）交易目的不同3）交易价格不同4）交易关系不同是要素市场2021/7/185浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（一）含义3、广义与狭义的金融市场广义金融市场：泛指一切融通资金的活动，也包括狭义金融市场在内。狭义金融市场：限定在以有价证券为金融资产的交易活动

3、、金融机构间的同业拆借、黄金外汇的交易活动等范围内。（典型的金融资产）2021/7/186浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（一）含义4、直接融资与间接融资1）直接融资与间接融资的概念及其特点：直接融资和半直接融资（通过经纪人和交易商）：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，券商、经纪人等中间人只是牵线搭桥并收取佣金间接融资：金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金的需求者。2）各自的优缺点比较间接融资的优点：信息优势、规模效应、成本低、风险降到最低、流

4、动性高直接融资的优点：不受期限约束、市场约束企业合理资金配置、加速资本积累2021/7/187浙江工商大学金融学院媒介人（半直接融资）金融机构（间接融资）盈余单位赤字单位直接融资（IOU）货币金融要求权货币金融要求权（IOU）（IOU）（非当事人）（当事人）金融市场总览2021/7/188浙江工商大学金融学院（直接融资）筹资者金融市场佣金手续费投资者发行证券购买证券资金资金财产权所有权2021/7/189浙江工商大学金融学院（间接融资）借款人存款人商业银行存贷利差无直接财产联系资金资金债权债权2021/7/1810浙江工商

5、大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素交易主体交易媒体交易客体交易价格组织形式监管2021/7/1811浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素1、交易主体（参与者）个人与家庭，企业、政府、金融机构、中央银行资金短缺者筹资者、金融商品的出售者或发行者工商企业是最大的需求者、政府团体、金融机构、家庭个人资金有余者投资者、金融商品的认购者机构投资者（投资基金、企业公司等法人组织、综合类证券公司、其它机构投资者）、个人投资者2021/7

6、/1812浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素2、中介人（市场媒体）（商业银行、投资银行、证券公司、财务公司、保险公司、信托公司）、市场商人（经经人和自营商）间接融资中介：银行、保险公司、投资公司等直接融资中介经纪人、证券商、掮客、自营商证券中介机构，是金融市场上证券发行的承销者，它代理证券发行，向投资者推销。投资银行、证券公司、金融机构的证券部证券服务机构证券登记结算公司、投资咨询公司、律师事务所、会计事务所审计事务所、资产评估机构、信用评估机构。2021/7/181

7、3浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素3、金融工具（市场客体）金融工具，即借以进行金融交易的工具，供市场买卖的对象，载明债权债务关系的书面凭证。可流通的金融工具。特性：偿还期限：活期、定期、无期收益性（资本利得和资本增益、名义收益率、即期收益率、平均收益率）流动性（市场转让和到期赎回或不到期赎回）风险性（资本风险、收益风险和市场风险）2021/7/1814浙江工商大学金融学院金融工具种类票据股票债券同业拆借基金黄金（略）抵押与证券化市场（略）外汇市场（略）金融衍生市场（

8、略）2021/7/1815浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素4、交易价格市场行情和利率2021/7/1816浙江工商大学金融学院第一节金融市场概述一、金融市场含义及构成要素（二）金融市场的构成要素5、组织方式是指金融市场的交易采用的方式。场内交易