财务管理01-总论1

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1、会计学院财务管理系hyp@cqut.edu.cn1财务管理第一章总论2财务管理内容财务管理目标财务管理环境公司组织与财务经理第一节财务管理内容3一、定义二、企业财务活动三、企业财务关系四、财务管理的基本理论一、定义4财务（finance）指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理，泛指财务活动和财务关系。财务活动财务关系涉及企业资金运动企业和各方面的经济关系5公司财务活动以现金收支为主的资金收支活动的总称，即资金的筹集、运用和分配资金的活动。财务活动分配资金流动资产长期投资固定资产无形资产负债所有者权益☆公司财务活动基础--资金运动☆几个概念资本（capital）资金（ca

2、pital,finances）资产（asset）现金（cash）67资本（capital）：是可用于生产更多财富的财产，通常指可用以建立企业如建造厂房或购买设备、机器等的钱。是从投资和固定资产形成的角度看。资产（asset）：是一家公司（或企业）的生产性资源。是从企业的资源配置角度看。资金（capital,finances）：指个人或企业手中持有的现金，是维持企业（或经济组织）运营的货币性资本。强调的是流动性，更多地是从筹资、运营角度看。现金（cash）：是交易活动赖以维持和实现的交换直接媒介和结算工具（如M0、M1、M2）。8财务管理(financialmanageme

3、nt)研究企业对资金的筹集、使用和分配，以及与上述财务活动有关的企业财务关系。财务管理对象：资金（现金）及其流转。资金流转的起点和终点均是现金。资金运动：现金变为非现金资产，非现金资产变为现金。资金循环：资金不断地周转现金购买材料加工在产品加工产成品现金销售赊销应收账款固定资产折旧910财务管理的特征--涉及面广财务管理涉及生产经营的各个方面、各个领域、各个环节、各个部门。--综合性强财务管理以价值形态综合企业的管理水平、竞争能力、价值创造能力。财务管理决策所需要的相关学科知识的综合性。--不确定性和复杂性信息不对称和不完全、委托代理关系的普遍存在、市场的不确定性、多种影

4、响因素的变化及影响。--管理核心资源配置和价值创造。二、公司的财务活动11公司财务活动指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括四个方面的内容筹资财务活动投资财务活动经营财务活动分配财务活动财务活动筹资活动投资活动资金营运活动分配活动财务活动筹资活动投资活动资金营运活动分配活动12筹资活动资金来源：权益资本；负债资本考虑的问题筹资总额（资金需要）筹资结构（资金成本、风险)13投资活动广义投资：企业内部资金使用＋对外投资狭义投资：对外投资考虑的问题投资规模（最佳投资收益）投资结构14经营活动正常经营时资金收支采购商品物资；支付工资费用；销售商品回收资金；短期借款营运资金

5、满足日常经营活动需要而垫支的资金。其资金周转与生产经营周期具有一致性。营运资金管理现金管理应收帐款管理商业信用分析存货管理15分配活动广义分配：对各种收入进行分割和分派。狭义分配：对净利润的分配分配顺序纳税；弥补亏损；提取公积金、公益金；向投资者分配利润；注意：对负债资金分配属于税前分配对所有者权益分配属于税后分配三、公司财务关系16公司财务关系公司组织财务活动过程中与有关方面发生的经济利益关系。具体内容公司——政府税务机关公司——投资者、被投资者公司——债权人、债务人公司——职工、内部部门公司债务人被投资者政府投资者债权人内部各单位公司与职工17四、财务管理的基本理论1

6、8有效市场假说(EMM,TheEfficient-MarketHypothesis)股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。现值分析理论(PresentValueAnalysisTheory)筹资活动产生的基于货币的时间价值原理，对企业未来的投资活动、现金流量进行贴现分析，以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。19风险收益权衡理论(RiskandReturnTrade-offTheory)高收益伴随着高风险，风险与收益必须进行权衡：投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。总价值理论(

7、TotalValueTheory)主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业的市场价值（企业价值=股票市场价值+负债市场价值）第二节财务管理目标20一、企业目标二、财务管理目标三、财务管理的目标协调一、企业目标21企业目标生存：以收抵支、到期偿债发展：扩大收入、投资、筹资获利：资产收益超过投资要求的回报二、财务管理目标22财务管理的目标公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。特点相对稳定性多元性层次性财务管理的目标23总产值最大化利润最大化股东财富最大化（股东价值最大化）企业价值最大化财务