投资者选择基金

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1、夏普比率的核心思想是，选择收益率相近的基金承担的风险越小越好，选择风险水平相同的基金则收益率越高越好。在比较结果中，夏普比率越高越好。2009年以来，大幅上升。截至2012年6月30日，基金份额净值为0．5877元，本报告期份额净值增长率为7．24％，同期业绩比较基准增长率为4．96％。低风险中等收益水平的配置型基金金鹰优选基金为一只风险水平中等偏下、收益水平适中的证券投资基金。基金的收益目标设为α 值大于零，风险目标为β 值的目标区间为[0.75，1.1]。基金以股票投资为主，该基金的股票投资占基金投资组合的比例不超

2、过80%，其中投资于成份股的比例不低于本基金股票投资总额的70%；债券投资占基金投资组合的比例不低于20%。采取了严格的选股标准，主要在成份股中选择公司价值被市场低估的股票及收益稳定、分红派息率高的股票构造股票投资组合。选择公司价值被市场低估的股票采用包含下列4 个指标：P/E（市盈率：市价比每股收益）、P/B（市净率：市价比每股净资产）、P/S（市价比每股销售收入）、P/C（市价比每股现金流）的定量准则和包含公司素质、财务状况的定性评价指标体系。选择收益稳定、分红派息率高的股票采用包含下列2 个指标： D/P（派现价

3、格比），D/E（股息支付率）的定量准则和包含公司素质、财务状况的定性评价指标体系。该基金的业绩比较基准为75%的成份股加权指数的收益率加上25%的中信国债指数的收益率。成份股加权指数为上证180 指数和深证100 指数按其各自成份股流通市值加权平均值。　　2012年上半年，宏观面上，经济与通胀增速双双加速回落，其中房地产投资增速萎缩与铁路、水利等基建复工或投入进度缓慢，反映房地产调控与地方土地财政增长乏力困境，进一步拖累固定资产投资增长，消费与进出口增速稳中趋降，同时货币政策加快调整，准备金率与利率双降，并未明显改善信

4、贷投放并加重了经济增速仍未见底担忧。相应Ａ股市场表现上，上证综指两度上冲突破2400点后未能坚守并加速下滑至2200点附近，半年上涨1．18％。板块表现上，房地产、食品饮料、医药、非银行金融等板块领涨，本基金行业配置主要贡献来自于房地产与食品饮料及投资品周期反弹。坚持稳中求进的投资风格金鹰优选基金采取较为稳定的股票仓位。金鹰优选基金作为一只配置型基金，其资产配置中至少20%的资产投资于债券市场，以规避股票市场较大的波动，以追求基金净值稳定增长。在股票仓位控制上，金鹰优选基金则采取了较为稳定的股票仓位，从2006年一季度

5、以来，该基金的股票仓位稳定在70％左右。我们认为通过稳定的股票仓位来尽可能的增加基金净值上涨的机会，而适当的债券投资可以起到稳定净值波动的作用。 投资建议金鹰优选基金是一只风险水平中等偏下、收益水平适中的配置型基金，适合于风险偏好不高的投资者。通过对该基金的历史业绩，尤其是近期的业绩考察，在当前的市场环境下，该基金适合积极申购。投资目标通过资产配置和对投资组合的动态调整，在控制投资组合风险的前提下，实现基金的中长期资本增值和获取适当、稳定的现金收益。投资理念遵循“成份股备选、价值导向”的投资理念。通过对具有良好市场代表

6、性和行业代表性的成份股的重点投资，以获取稳定的投资收益并实现基金资产的中长期增值。投资范围投资对象为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的股票投资主要投资于上证180指数成份股和深证100指数成份股，成份股投资不低于本基金股票投资的70%；本基金的债券投资包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券，债券投资不低于基金资产净值的20%。投资策略股票投资占投资组合的比例不超过80%，债券投资占投资组合的比例不低于20%。本

7、基金采用包含各类定量和定性指标的选股准则，从成份股中选择两大类股票，一类是公司价值被市场低估的股票，另一类是收益稳定、分红派息率高的股票。债券投资以国债为主，采取稳健的混合管理的投资策略，大部份（80%以上）的债券投资采取稳健投资策略，以确保投资收益的稳定性，小部分的债券投资采取积极的投资策略。分红政策1、基金当年收益分配比例不得低于当年基金净收益的90%；2、基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，但若本基金成立至基金会计年度结束不足三个月可不进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内完成；3、基金当年

8、收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；4、基金投资亏损，或者基金当年虽有收益但基金单位净值低于面值，则不进行收益分配；5、基金收益分配后基金单位净值不能低于面值；6、基金持有人可以选择取得现金或将所获红利再投资于本基金；选择采取红利再投资形式的，分红现金按红利发放日的基金单位净值转成相应的基金单位；本基金分红的默认方式