房地产PE基金的设立、常用投资模式及案例

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1、房地产PE基金的设立、常用投资模式及案例引言（略）一、房地产PE基金的历史与现状1、PE基金的发展历史：2、房地产PE基金种类：（1）按照是否上市分为上市（REITs）与非上市（2）按照投资回报分为核心、核心+、机会（3）按照投资风格分为夹层融资、股权投资（4）按照主题分为房地产PE基金、对冲基金3、房地产基金的功能有：基本资本的配置要求；地域，投向，模式；房地产本身的投融资要求。4、2008金融危机对于房地产基金业的影响：LP投资人；法律法规；从业者。5、受到广泛关注的标志性事件:二、基金的参与者1、房地产基金投资的参与者：2、房地产PE基金结构图——信托方式：3、地产PE基金结

2、构图——有限合伙企业(LP)形式：第二讲三、设立房地产PE基金的意义1、房地产基金的投资者——资本的人格（1）概况（2）投资偏好（3）期限（4）回报（5）被动、主动管理2、开发商角度：设立房地产PE基金的意义（1）拓宽融资途径（2）掌握投资时机（3）提高资本回报率3、分组讨论：王老五还是钻石王老五？4、金融企业角度：设立房地产PE基金的意义四、建立房地产PE基金的要素1、建立房地产PE基金要素（1）合作——收益的分配（2）合理——策略、风险、项目、政策、投资人（3）核心——建立房地产PE基金要素（4）合规——向投资人交代2、投资方向（1）投资目标a.地理b.房地产地产性质c.投资风

3、格：核心、核心加、机会d.价值来源：收入、资本增值e.目标回报、期限（2）投资策略a.机会在哪里b.价值在哪里c.如何获取价值（3）投资规则第三讲五、房地产PE基金的架构1、基金结构：（1）基金管理方（2）基金自身平台：有限合伙、信托计划、有限责任公司（3）公司的治理和对管理层授权股东会，董事会各种委员会：审计、合规、投决、关联交易对管理层授权（4）税务考虑（5）其他专业服务银行资产托管、审计、法务、税务、评估、租赁、物业管理、开发管理，等等五、房地产PE基金的架构2、投资者决策和跟进（1）投资决策委员会（2）投资咨询委员会（3）定期报告3、基金管理费（1）设立费(架构顾问)（2）

4、资本募集费（3）管理费（4）交易管理费（5）融资安排费（6）超额利润分成（7）其他费用：尽职调查费4、风控和合规六、标准房地产基金募集材料案例：河南建业麦格理七、互动交流（略）