证券投资与收益风险

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1、版权所有1投资环境证券市场投资信息和证券交易收益和风险证券投资与收益风险版权所有2投资种类：债券、股票、期权、期货等证券投资Securities财产投资Property：房地产、黄金、艺术品、古董等直接投资Direct：直接购买股票、房地产、古董等间接投资Indirect：购买共同基金或其他投资组合长期投资Long-term：1年以上，如股票、定存等短期投资Short-term：1年以下，如国库券、活存等债权投资Debt：国库券、中长期国债、公司债等股权投资Equity：普通股、优先股等衍生品投资Derivatives：期权、期

2、货、互换、远期等低风险投资Low-risk：投资国债、存放银行等高风险投资Indirect：衍生品、垃圾债等或投机国内投资Domestic：投资国内金融产品、财产等国外投资Foreign：投资国外金融产品、财产等版权所有3公司产生现金流(C)公司和资本市场间的资本流动公司政府盈余留成(D)购置资产(B)流动资产固定资产资本市场短债长债股票公司必须产生现金流公司产生的现金流必须超过从资本市场的融资税（E)红利和还债(F)提供投资公司发行证券(A)版权所有4投资的步骤1.制订投资策略2.进行证券分析3.构建投资组合4.修正投资组合5

3、.评估组合业绩版权所有51.制订投资策略A.投资目标的设立B.投资计划的制定版权所有6A.投资目标的设定当前收入：工资，贷款，分红，遗产，馈赠……当前消费投资将来消费投在何处？（选择）何时投？（时机）如何投？（策略）证券分析投资组合管理资本市场有效性版权所有7假如你刚参加工作，而要你拿出你一年的工资3万元去压下面的赌注，你会如何选择？A.在一付扑克牌中抽出一张，如是大王得150万元。B.丢六面体的骰子，丢出数字6时得20万元。C.抛硬币，猜到正面获得6万元。D.不投资风险水平测试版权所有8回报的概率计算:E(r)=150万元×（

4、1/54）=2.78万元E(r)=20万元×（1/6）=3.3万元E(r)=6万元×50%=3万元E(r)=3万元×100%=3万元版权所有9投资目标的设立：个人方面例：积累退休资金：积累型增加当前收益：收入型为重大支出积累资金：增长型住房、汽车、教育为紧急需要准备：流动型医疗日常开支需要：安全型衣食住行娱版权所有10B.投资计划的制订制定投资策略实施投资策略监督反馈监督反馈对投资人特征的分析对投资工具的分析版权所有11制定投资计划在投资计划中，制定满足客户需要的投资计划最关键。制定投资计划一般要遵循一定的步骤版权所有12个人投

5、资计划七步骤第一步：为衣食住行医娱等预留充足的资金第二步：分析客户特征，为他设定恰当的投资目标第三步：撰写投资计划书：目标、资金、时间、风险第四步：评估投资工具的风险与收益第五步：根据客户风险收益选择合适的投资工具第六步：建立分散化的投资组合使风险收益最优化第七步：管理投资组合，评估实际业绩与预期业绩差异，适时调整投资组合版权所有13制订投资计划应该考虑的因素流动性的考量赋税的考量生命周期的考量经济环境变化的考量版权所有142.进行证券分析与选择投资者的目标是高收益而低风险，因此首先要对这两类证券的收益和风险进行分析，作为选择证

6、券的依据。分析的方法有基本分析和技术分析两种。前者以价值决定价格为理论基础，以证券的价值为研究对象，包括宏观经济分析、行业分析和公司分析等；后者以供求决定价格为理论依据，以证券的价格趋势为研究对象。版权所有15投资工具概览类型投资工具特点短期投资工具各类存款、国库券、货币市场基金、CD存单、银行承兑票据、商业承兑票据等风险低，流动性强，通常用于满足紧急需要、日常开支周转和一定当期收益需要固定收益证券中长期国债、政府机构债券、市政债券、公司债券、共同基金、优先股等风险适中，流动性较强，通常用于满足当期收入和资金积累需要普通股A股、

7、B股、H股、N股、S股、存托凭证、认股权证等风险高，流动性较强，用于资金积累、资本增值需要衍生金融产品期权、期货、远期、互换等风险高，个人参与度低其他房地产、黄金、艺术品、古董等具有行业和专业特征，不是本课程讲授重点版权所有163.构建投资组合为满足一定的投资目标而构造的，由一组投资工具组成的组合。投资组合一旦形成，投资人只关心投资组合作为一个整体的收益和风险。版权所有17三组投资回报，你如何选？1：8%，8%，8%，8%，8%，8%2：80%，-50%，70%，-40%，60%，-30%3：40%，-20%，35%，-15%，

8、30%，-10%版权所有18三组投资回报，你如何选？1：8%，8%，8%，8%，8%，8%2：80%，-50%，70%，-40%，60%，-30%3：40%，-20%，35%，-15%，30%，-10%假设你有100元，经过上面6年的投资，各是：1：158.7元