证券公司被动管理型银证合作业务通道业务简介培训

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1、被动管理型银证合作业务（通道业务）简介资产管理分公司通道业务部业务背景第一部分业务背景券商通道相对信托通道而言，在投资范围上有自身的特点、在费用上更低廉、在监管环境上空间更大。银信合作商业银行运用理财资金，通过信托通道投资于各类高收益资产，既提高了理财产品收益率，又完成了表内资产表外化。2009年底相关信托计划总规模1.3万亿银证合作2010年开始，银监会逐步限制银行理财资金对接信托通道，银行开始逐步转向券商通道。2013年末，该类银证合作业务规模已达3.5万亿。[0.00%，0.10%]（行业普遍费率为0.05%）管理费整体规模2011年底券商通道资管

2、规模约2800亿2012年底1.5万亿2013年底3.5万亿增速放缓行业先行者行业情况申银万国2011年底其定向理财规模为164.6亿元，是其集合理财规模的10倍业务背景通道业务介绍（银行理财/同业资金—定向）第二部分银证合作业务总览通道业务（银行理财/同业-定向）票据（收益权）信托（收益权）信贷资产（收益权）委托贷款私募债存单（收益权）股票质押融资……主动管理业务流动性支持服务模式结构化集合（或信托）计划模式资金池业务结构化集合资金池定向资金池创新业务银行理财-券商定向-资产收益权结构化集合-定向增发结构化集合-大宗交易过户形式股权质押结构化集合-股权

3、收购银行理财-券商定向-合伙制基金优先级交易结构（以理财资金为例）银行理财资金池投资者A购买理财受托人银行投资者C赎回分配投资者B定向资产管理计划委托人管理人券商托管人托管银行投资票据（收益权）、信托（收益权）、存款、委托贷款、私募债、信贷资产等1、银行成立理财产品；2、银行理财资金池作为券商定向资产管理计划委托人，将资金委托给券商做定向资产管理，与券商签订定向资产管理合同等；3、券商（作为定向资管计划管理人）根据委托人投资指令投资于票据（收益权）、信托（收益权）、存款、委托贷款、私募债、信贷资产等；4、券商与托管银行（作为定向资管计划托管人）签订定向资

4、产管理托管合同。券商-银行确定合作意向双方审核是否具备业务开展资质券商-银行-托管行三方法审并签署《资产管理合同》券商-托管行签署《托管协议》开立定向计划托管专户开展票据等业务业务开展前期工作通道业务（银行理财-券商）主要签署法律文件（根据各行具体情况而定）定向资产管理合同及托管协议（资金来源银行、券商、定向托管银行签署）；票据资产转让合同（票据转出行或过桥行、券商签署）；票据验真合同/票据保管服务合同/票据托收合同（票据保管行、券商签署）。银行收益银行表内票据贴现转到表外，减少银行票据贴现额度占用，加大银行票据业务吞吐量；调节银行存贷比：票据归为贷款科

5、目，卖断给资管计划后可实现出表，改善存贷比；银行理财产品获取安全性较高的投资收益。银行理财-券商定向-票据（收益权）银行发行理财产品，将资金委托给券商做定向资产管理，由券商购买银行所持银行承兑汇票、商业承兑汇票等票据资产，为银行实现票据资产表内转表外。票据（收益权）票据业务资金资产流向示意图（理财资金）A银行总行理财资金池券商定向专户A银行某分行卖出票据保管票据4.回款1.划款2.购买票据3.到期托收回款票据业务资金资产流向示意图（同业资金）A银行某分行券商定向专户过桥银行5.回款1.划款2.购买票据4.到期托收回款A银行某分行卖出票据保管票据3.购买票

6、据票据业务各方利益诉求委托人(理财/同业资金）获取投资收益券商、托管行收取管理费、托管费过桥行收取转手价差分行达到资产出表目的通道业务（银行理财-券商）主要签署法律文件（根据各行具体情况而定）定向资产管理合同及托管协议（资金来源银行、券商、定向托管银行签署）；信托合同（包括质押、担保及增信文件等）（信托公司、券商签署）。银行收益提高银行理财资金池收益率，从而提高银行终端理财产品收益率，实现高息揽储；可单独定制银行理财产品对接信托，增加零售客户规模及粘性；通过信托融资的方式留住重要公司客户，进而增加公司客户储蓄；将已投资的信托收益权转出（同时提供暗保兜底函

7、），腾出理财额度后可加大杠杆，放大理财端收益。银行理财-券商定向-信托银行发行理财产品，将资金委托给券商做定向资产管理，由券商购买银行认可的信托项目，为银行实现理财资金投资较高收益。信托通道业务（银行理财-券商）主要签署法律文件（根据各行具体情况而定）定向资产管理合同及托管协议（资金来源银行、券商、定向托管银行签署）；资产转让协议（包含其他质押、担保及增信文件）（转出银行、券商）；资产回购协议或资金来源银行认可的方式。银行收益将银行表内贷款转到表外，调节报表；腾出信贷额度后可加大杠杆，放大贷款收益。银行理财-券商定向-信贷资产（收益权）银行发行理财产品，

8、委托券商做定向资管，由券商定向资管购买银行自身或其他银行的信贷资产，为银行实现表