证券与证券市场概述

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1、第三章证券与证券市场概述证券与证券市场概述一、证券概述二、证券市场概述1.证券：☆定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它可以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益☆形式：通常为书面凭证；采取纸面形式或者证券监管机构规定的其他形式。☆本质：虚拟资本证券概述2.分类证据证券无价证券凭证证券证券商品证券有价证券货币证券资本证券………证券概述证券概述3.有价证券的特征权益性收益性流动性风险性偿还性期限性证券概述代表投资者与筹资者之间的权利与义务关系持有证券本身可以获得一定的收益证券持有人可以灵活的转让证券，是证券生命力所在预期投资收益的

2、不确定性债券有还本付息的期限，股票无期限要求证券持有人通过不同形式收回最初的投资4.主要证券品种（1）债券☆定义：债务人依照法律发行的、向债权人承诺在特定日期偿还本息，是明确债券债务关系的有价证券。☆债券的票面要素：债券的票面价值：债券票面表明的的货币价值，是债券发行人承诺在债务到期日偿还给债券持有人的的金额。债券的到期期限：债券发行之日起到清偿本息之日止的时间。债券的票面利率：债券年利息与债券票面价值的比率。债券的发行者名称：指明了债券的债务主体。证券概述证券概述☆分类①根据发行主体不同分为政府债券、金融债券和公司债券②按照付息方式不同分为贴现

3、债券、附息债券与零息债券•贴现债券：指债券合约未规定利息支付,发行时按照规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券。•附息债券：在债券存续期内，对持有人定期支付利息。而且按照计息方式不同，又可细分为固定利率债券和浮动利率债券。其中，有些附息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率，称为缓息债券。•零息债券：债券规定了票面利率，但是持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间无利息支付。③按债券形态分为实物债券、凭证式债券和记账式债券•实物债券：具有标准格式实物券面的债权，债券全面上印有债券票面要素。实物债券时一般意义上的债权，

4、大多国家对实物债券的格式都有明确规定。•凭证式债券：从形式上看它只是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债权。•记账式债券：没有实物形态的债券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。④其他分类：按照期限长短分类（短期债券、中期债券、长期债券）按照信用形式分类（信用债券、担保债券）按募集方式分类（私募债券、公募债券）按照发行地域分类（国内债券、国际债券）（2）股票☆定义：股份有限公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得股息收益以及红利的一种有价证券。☆形式：有实际券样的股票凭证式股票记账式股票证券概述☆分类①

5、按股东拥有权益的不同分为普通股和优先股•普通股：股份公司发行的无特别权力的股票，是最普通也是最重要的股票种类，是股份公司发行股票类型的基本形式；有效时间与股份公司的存续期相一致；红利不固定，随公司经营状况变动。四大权益：公司重大经营决策参与权；公司盈余分配权；剩余资产分配权；认股优先权•优先股：股份公司发行的具有收益和剩余资产分配优先权的公司股权凭证。我国法律允许，市场上不存在。两大优先权：股息领取优先权；剩余资产分配优先权不利之处：股息事先确定；无表决权、选举权和被选举权②按投资主体不同，可以分为国有股、法人股、社会公众股•国有股：有权代表国家

6、投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。国有股权包括国家股和国有法人股。•法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。•社会公众股：我国境内机构与个人，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。案例：股权分置改革③股票其他分类：按是否记名（记名股票、无记名股票）按是否表明面值（面值股票、无面值股票）按购买币种以及上市交易地点（A股、B股、H股、N股…）按绩效或收益特征（蓝筹股、成长股、防守股、投机股…）按行业、地域、题材、流通盘（……）☆股票与债券的异同●相同：

7、都属于有价证券；多是筹措资金的手段；二者收益率相互影响。●不同：(3)投资基金☆定义：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，为基金份额持有人谋取利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。优越性：规模经营效应；专家理财；相对比较安全；交易价格低，买卖方便；基金品种繁多，选择性强；节省自己的时间和精力；收益较债券高，较股票稳定局限性：面对不同的投资基金的选择；只对小投资者具有吸引力；投资者与经营者之间有利益上此长彼消的对立性；投资基金本身固有的风险投资基金股票债券经济关系信托关系所有权债

8、权债务投资工具类型间接直接直接风险水平适中较高较低投资收益可能大于债券波动性利息较低投资回收方式视类型而定不可偿还性有偿付期☆投资基金与