a 美国证券市场概述

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1、美国证券市场概述主讲：　冯天骏美国证券市场的兴起美国证券市场是在独立战争时期的国债发行和交易中兴起的。虽然起步晚于欧洲国家，但美国后来居上，逐渐确立了在全球金融市场的龙头地位。美国证券市场的兴起1929年的纽约股市崩盘促使美国证券市场成熟起来。1933年的《格拉斯一斯蒂格尔法》将商业银行业务与投资银行业务分隔开来，同年，国会通过了《证券法》，第二年又颁布了《证券交易法》，政府设立了证券与交易委员会(SEC)，对全美证券市场进行统一监督管理。此后《信托法》、《投资公司法》等相继出台，形成较为严密的法律体系。80年代以来，在金融自由化及金融

2、创新浪潮推动下，美国对银行从事证券业务的限制逐渐放松了。全美有四个股票交易市场纽约证券交易所（NYSE）纳斯达克市场（NASDAQ)全美证券交易所（AMEX）招示板市场（OTCBB）大多数交易集中在两个市场纽约证券交易所（NYSE）纳斯达克市场（NASDAQ)纽约证券交易所纽约证券交易所是世界上最大的证券交易市场。1792年5月17日，24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，这是纽约交易所的前身。1863年，正式命名为纽约证券交易所。目前超过4000家公司挂牌交易。纽约证券市场交易特点纽约证券

3、交易所的交易方式有点象传统的菜市场，采用议价方式，不同于中国股票的电脑自动撮合。股票经纪人依客户开出的买卖条件在交易大厅内，公开寻找买主卖主，讨价还价后通过专家系统（specialist）作成交易。纳斯达克股票市场纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克是全世界第一个采用电子交易的股市，它在50多个国家和地区设有近30万个计算机销售终端。纳斯达克股票市场目前有上市公司5400多家。纳斯达克股票市场交易特点电子报价，指令传输网络化。电子化交易。成交快捷。两大证券市场比较纽约证券

4、市场纳斯达克股票代码除四位代码外四位代码交易方式专家撮合电子化自动成交交易场地现场交易电子化交易上市条件严格相对较为宽松挂牌公司多为盈利能力较强的大型公司较小型的公司或相对较高风险行业的公司上市条件比较（部分）纽约市场纳斯达克市场有形资产净值4000万美元400万美元税前收入250万美元100万美元公众流通股数100万100万流通股市值1800万美元500万美元公众持股人数5000个300个美股指数三大系列指数道琼斯系列指数纳斯达克系列指数标准普尔系列指数道琼斯系列指数^DJI工业平均指数30种^DJT运输平均指数20种^DJU公用事业

5、平均指数6种^DJA65综合平均指数65种纳斯达克系列指数^IXIC综合指数^TV.OVolumein000's^IXQNationalMarketComposite^NDXNasdaq100^IXBKBanks^IXFNFinancials^IXFFinancials100^IXIDIndustrials^IXISInsurance^IXKComputers^IXTRTransportation^IXUTTelecommunications^NBIBiotech标准普尔系列指数^GSPC500Index^OEX100Index^MID

6、400MidCap^SML600SmallCap^SPSUPX1500SuperComp重点介绍：^DJI道琼斯30种工业平均指数^IXIC纳斯达克综合指数^GSPC标准普尔500指数^DJI道琼斯30种工业平均指数通常意义上的道指或道琼斯指数就是指道琼斯30种工业平均指数。该指数由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造。查尔斯·道把这个指数作为测量美国股票市场的“晴雨表”。该指数包括美国30间最大、最知名的上市公司。虽然名称中提及“工业”这两个字，但实际其对历史上的意义比对实际上还大。因为今日的30间构成企业里，大部分都已与重工业

7、不再有关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。后面会详细介绍这30家成份股。^IXIC纳斯达克综合指数通常意义上的纳斯达克指数就是指纳斯达克综合指数。纳斯达克综合指数是所有在纳斯达克交易的股票的资产加权指数。^GSPC标准普尔500指数标准普尔500指数由标准普尔公司1957年开始编制。其成份股由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。

8、与道·琼斯工业平均股票指数相比，标准普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。标准普尔500指数的股指期货是全世界交易最活跃，交易量最大的