聚类分析和判别分析1111

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1、聚类分析和判别分析一、背景证券投资分析分为行业分析、财务报表分析、公司业务分析。证券投资分析时指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。本文以股票投资市场的地产板块为例，根据2013年20个地产公司的季报数据，利用聚类分析方法将前18个进行系统聚类，并且分析了各类公司的特点。然后利用判别分析的方法将待分析的股票进行判别归类，并对其进行进一步分析。二、聚类分析（一）聚类分析的基本思想在经济、社会、人口等的研究中，存在着大量分类研究的问题。过去人们主要靠经验和专业知

2、识进行定性分类处理，以致许多分类带有主观性和任意性，不能客观地揭示事物的内在本质区别和联系。聚类分析不仅可以对样品分类，还可以对变量分类，对于多因素、多指标的分类问题，聚类分析可以实现较为准确的分类，聚类分析的目的在于使类间对象的同质性最大化和类与类将对象的异质性最大化。聚类分析又称群分析，它是研究样品或变量分类问题的一种多元统计方法。（二）指标选取与样本数据目前评价上市公司基本状况最核心的财务能力指标是上市公司的盈利能力、成长能力和偿债能力。公司的股本扩张能力也是反映经营业绩是否良好的重要指标。因此，本文在上市公司财务指标中选取以下可以反映这些能力的6项重要指标：

3、基本每股收益、流动比率、速动比率、总资产周转比率、资产负债率、加权平均净资产收益率。（三）R型聚类分析首先做对变量进行分类的R型聚类分析，聚类分析系谱图如图1，把变量分为5类。第一类是基本每股收益和总资产周转比率，反映了上市公司的运营能力；第二类是流动比率，反映了上市公司短期偿债能力；第三类是速动比率，是对流动比率的补充，第四类是资产负债率，反映了上市公司的股本扩张能力；第五类是加权平均净资产收益率，反映了上市公司的盈利能力。根据R型聚类分析的结果，选取5个变量流动比率、速动比率、总资产周转比率、资产负债率、加权平均净资产收益率对样品进行Q型聚类分析。图1R型聚类分

4、析系谱图（一）Q型聚类分析表1为18家地产上市公司的财务指标，根据表1中的数据信息，对18家地产上市公司进行聚类分析。表1上市公司财务指标股票名称序号基本每股收益流动比率速动比率总资产周转比率资产负债率加权平均净资产收益率美都控股10.05001.480.490.150.606.28北京万通20.09311.970.670.020.613.16珠海华发30.10602.680.680.040.701.30金地集团40.04001.860.570.040.700.79东华实业5-0.02301.570.400.020.72-0.75栖霞建设60.03902.220.7

5、30.030.701.13上海金丰70.04102.350.690.010.630.96ST澄海8-0.03400.910.910.010.20-0.79上海万业90.01553.540.340.030.620.50陆家嘴100.11961.120.180.030.581.91天地源110.10031.970.680.090.743.89广州珠江120.34004.942.630.140.627.19上实发展130.07002.000.810.050.621.62京能置业140.03001.900.130.020.151.21张江高科150.02001.370.46

6、0.020.620.59北辰实业160.04001.790.270.040.651.38绿景控股17-0.01253.260.330.010.21-1.20万科A180.15005.421.380.040.232.49深深房A190.00351.910.440.040.630.21金融街200.13001.750.540.030.701.94利用SPSS21.0进行聚类分析得到结果如下：表2案例汇总表CaseProcessingSummarya,bCasesValidMissingTotalNPercentNPercentNPercent18100.00.01810

7、0.0a.SquaredEuclideanDistanceusedb.AverageLinkage(BetweenGroups)由表2可知所选取的18家上市公司的财务数据进行标准化处理以后全部有效，有效度100%。图2Q型聚类分析系谱图利用SPSS21.0软件进行分析，可以得到Q型聚类分析系谱图如图2所示。根据Q型聚类分析系谱图的分析，本文将18只股票大致分为7类。第一类仅包括美都控股（1）；第二类包括北京万通（2）、天地源（11）；第三类包括珠海华发（3）、金地集团（4）、上海金丰（7）、陆家嘴（10）、上实发展（13）、张江高科（15）、北辰实（16）、京能