财务管理案例分析题目

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1、财务管理案例分析作业请大家在宝鈺文印社打印此文档。地址：五教学楼路对面17号居民楼3单元301。联系：张堃15171367616一、在深圳证券交易所上市的ABC股份有限公司，主营业务为产销各种民用和工业用照明灯具。2003年-2008年的各项财务指标如下：表一：历年净利润、净利润增长率和负债比例年份净利润（万元）利润增长率（%）负债比率（%）2003184270442004190003.11442005204237.49432006213854.71462007231478.2444200825000843平均表二：ABC公司历年收益与分红情况年份每股收益历年分红分红比

2、例（%）20030.57410派送1派3.520040.4510派3.820050.48410派420060.5710派4.620070.6310派4.620080.6210派4.2平均假定过去10年我的国债平均收益率为5%，过去六年两市平均股指收益率9%，该公司股票贝他系数为0.90。要求：（1）简述股票内在价值由是哪些因素决定的？现金流量贴现定价模型有哪几种？（2）计算该公司每年的利润增长率和分红比率。（3）该公司适用于何种估价模型？为什么？（4）对ABC公司的股票进行价值估计。如果该股票目前市价为12元，根据你对国家产业政策的看法，你是否购买？为什么？二、华美公司

3、只生产甲产品。本年有关资料为：单位售价20元，单位直接材料费用5元，单位直接人工费用3元，单位变动制造费用2元，全年固定制造费用300000元，单位变动性销售及管理费用2元，全年固定销售及管理费用100000元。计划销量100000件。要求：（1）分别计算以实物量和金额表示的盈亏临界点销售量。（2）计算本年安全边际率。（3）计算计划期预计利润。（4）确定单价和单位变动成本对利润的敏感程度。（5）如果该企业拟在下期利润增长80%，在其他因素不变情况下单价应采取什么措施？三、华发股份是一家以计算机软件为主业的上市公司。公司正在做2010年财务预算。下星期，财务总监司源将向董

4、事会汇报2010年的总体财务预算。预算的重点在于投资项目的选择和相应的融资方案的确定。（1）财务部牵头，与各部门集中研究，并全面考察了所有备选项目，并初步认为下列8个项目可供选择。可供选择的项目资料项目投资额（万元）内含报酬率（%）A100025.00B200021.00C300018.00D350015.00E400012.40F400012.15G400010.00H20009.00在现金流量方面，预计所有项目第一年均为净现金流出，其后的项目寿命期内均为净现金流入，并且所有项目的风险均在公司可接受范围内。财务总监司源认为初步工作相当出色，当务之急是如何选择筹资方式和

5、资本成本分析方面。在15天前的公司理财会上，公司的财务顾问冯先生及其投资银行认为：公司2010年可以按面值发行利率为9%的抵押债券5000万元；若超过5000万元，则只能发行利率为10%的普通债券。公司认为目前的资本结构是长期负债40%，普通股权益15%，留存收益45%，是最佳资本结构。预计2010年的留存收益为10000万元。公司当前的股价为21元；投资银行和财务顾问冯先生均认为，若以当前市价再增发新股筹集750万元股本，公司所能得到的每股净现金流量为19元；公司当前的现金股利为每股1.32元2010年将提高到1.415元。公司收益和股利在过去10年翻了一番，增长速度

6、稳定，预计这一增长速度将持续下去。公司适用的所得税率为25%。要求：（1）计算公司各项资本来源的税后资本成本；（2）计算公司2010年融资活动的边际资本成本，并与初步选定的投资机会比较，以最终确定2010年的最佳资本预算。（3）项目G是否应该被舍弃？为什么？（4）你认为有哪些因素可能会使公司财务总监司源不会采用以21元的价格增发股份募集750万元的资本预算？四、三峡电力是经国务院批准成立，计划在国家单列的自主经营、独立核算、自负盈亏的特大型国有企业。该公司为大型水力发电企业，主业突出，拥有大量优质水电资产，项目本身符合国家产业政策，具有较强的现金流产出和盈利能力，发行人

7、具有灵活的多渠道持续融资能力。截止2005年12月31日，发行人的资产总额为1，501.27亿元，负债总额为606.29亿元（其中应付债券余额50亿元），所有者权益为806.12亿元，资产负债率为40.39%。2005年发行人实现主营业务收入137.69亿元，净利润33.49亿元。2006年5月11日-2006年5月17日，等价发行总额30亿元，面值1000元，期限20年的企业债券（简称“06三峡债”）。该债券票面固定利率4.15%，单利计息，到期一次还本。当时中国人民银行公布的5年期定期储蓄存款年利率3.6%。本期债券还本日期为2026