财务分析--现金流量表

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1、财务分析--现金流量表近代理财学的一个重要结论是：资产的内在价值是其未来现金流量的现值。传统会计既不提供历史的现金流量信息，也不提供未来的现金流量信息，越来越不能满足投资人的需要。20世纪70年代，反映财务状况的报表经历了由资金流转到现金流转的转变，出现了现金流量的概念。现金流量表的前身是资金来源和运用表。1998年我国的《企业会计准则—现金流量表》生效，要求所有企业从1998年起编制现金流量表以替代财务状况变动表。现金流量表分析是在现金流量表出现以后发展起来的，属于财务报表分析方法中的一种；它以现金流量表为主要依据，并结合资产负债表、利润表和其

2、他少数资料，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从该角度对企业的财务状况和经营成果做出评价。其方法本身并不完善，一致性也不充分。它遵循一般财务报表分析的目的、方法、原则和步骤，同其他财务报表分析一样具有一定的局限性。它具有以下作用：提供本期现金流量的实际数据，提供评价本期收益质量的信息；有助于评价企业的财务弹性和流动性，可以对偿债能力、支付能力、创造现金的能力、投资活动和筹资活动做出评价，用于预测企业的未来现金流量。一、现金流量的增减变动分析，主要包括差异分析和趋势分析：1、差异分析：主要是指通过编制比较报表，从各类和各个项目的增减及其差

3、异中，观察和发现它的有利变化或异常变化。2、趋势分析：主要是指以连续数期的现金流量表为基础，将相同类别和相同项目的金额换算成相对数进行对比，观察其发展变化趋势；从而为研究企业的经营策略和对未来现金流量进行预测分析提供依据。其方法一般是趋势百分比法，包括：定比和环比。定比是选取一个年度为基期，以基期金额为100，其余各年均以基期金额为基数，计算出各自的百分比，以百分比进行比较分析，观察发展趋势。采用定比时必须选择好基期；如果基期选择不当，会降低这种方法的效果。环比是各年均以上一个年度为基数，分别计算出各年的百分比，以百分比进行比较分析，观察发展趋势

4、。二、现金流量的结构分析：现金流量的结构分析可以划分为流入结构、流出结构和流入流出比分析。它是以这三类结构中某一类或一类中某个项目占其总体的比重进行的分析，故也称比重分析法。通过结构分析可以具体了解现金主要来自哪里，主要用往何处，以及净流量是如何构成的，并可以进一步分析个体（即项目）对总体所产生的影响，发生变化的原因和变化的趋势，从而有利于对现金流量作出更准确的判断和评价，它一般采用结构百分比法。举例说明如下：例：D公司的结构分析数据见下表：一、经营活动流入（万元）流出（万元）净流量（万元）内部结构流入结构流出结构流入流出比销售商品、提供劳务13

5、425100%现金流入小计13425100%64%购买商品和劳务492351%支付给职工300031%支付所得税97110%其他税费200%其他现金支出7008%现金流出小计9614100%36%1.4经营流量净额3811二、投资活动投资收回1655%分得股利3009%处置固定资产300386%现金流入小计3468100%17%购置固定资产451017%0.77现金流出小计4510净额-1042三、筹资活动借款4000现金流入小计400019%偿还债务1250099%支付利息1251%现金流出小计12625100%47%0.32净额-8625合计

6、2089326749-5856100%100%1、现金流入结构分析：它可以分为总流入结构和经营、投资和筹资三项活动流入的内部结构分析，也即这三类活动的现金流入在全部现金流入中的构成和所占的比重，以及在这三类活动中的各个项目，在该类的全部现金流入中的构成和所占的比重。2、现金流出结构分析：它可以分为总流出结构和经营、投资和筹资三项活动流出的内部结构分析，也即这三类活动的现金流出在全部现金流出中的构成和所占的比重，以及在这三类活动中的各个项目，在该类的全部现金流出中的构成和所占的比重。对于一个健康的正在的成长公司来说，经营活动的现金流量应该是正数，投

7、资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。通过留入和流出结构的历史比较和同业比较，可以得到更有意义的信息。假设经营现金流量的结构百分比具有代表性（可以用三年或五年的平均数），可以根据它们和计划销售额来预测未来的经营现金流量。假设前例，公司今年的销售额（含增值税）为14208万元，预计明年可增加8%。经营现金流量的结构百分比不变，可预计明年的经营现金流量：销售收现比=销售收现÷销售额=13425÷14208=94.49%预计销售商品流入=销售额×（1+增长率）×销售收现比=14208×1.08×94.49%=14499万元预计经营现金

8、流出=销售商品流入÷经营现金流入流出比=14499÷1.4=10356万元预计购买商品和劳务付现=经营现金流出×购买商品和劳务占经营活动