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1、现金流量表财务分析指标现金流量表是财务报表的三个基本报告之一,也称为账务状况变动表,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内,一家机构的现金(包含现金等价物)的增减变动情形。现金是滋润企业生命的源泉,主要作用是决定公司短期生存能力,特别是缴付帐单的能力。如果企业没有足够可供使用的现金,其生产经营就难以持续健康地发展。掌握了现金流量表,就等于掌握了企业的财政命脉。 1现金流量表的结构分析 对现金流量表进行结构分析是企业财务分析的基础环节。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入;现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当
2、期全部现金支出的百分比。现金流内部结构是指现金流入量和现金流出量的结构比率,它主要用于分析或估测企业现金流入对现金流出的总体保障能力,该比率的临界值一般为1。现金余额结构分析是指企业的经营活动、投资活动及筹资活动的现金流量净额占全部现金流量净额的比率。 通过现金流量结构分析,可以了解和掌握现金流入量的主要和现金流出量的主要去向,了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化作出判断,以便抓住重点,采取有效措施,实现现金的最佳配置和使用。 2现金
3、流量的变动趋势分析 所谓现金流量的趋势分析,是指对企业的现金收入、支出及结余发生了怎样的变动,其变动趋势如何,这种趋势对企业是有利还是不利进行的分析。此种分析可以帮助管理者了解企业财务状况的变动趋势,在此基础上预测企业未来的财务状况,以便更好的制定制定战略规划。 运用变动趋势分析法,可以让管理者掌握项目的变化趋势,帮助对变化的利弊做出判断,预测企业未来的发展方向。变动趋势分析通常采用编制历年会计报表方法,将连续多年的报表,至少是最近2、3年甚至5~10年的会计报表并列在一起加以分析。观察连续数期的会计报表,这样分析比单看一个报告期
4、的会计报表,能了解更多的情况和信息,有利于分析变化的趋势。 现金流量表趋势分析法主要有三种方法:定比分析法、环比分析法、平均增长率法。定比分析是将各年现金流量的增减额与某一固定时期的现金流量水平进行对比,反应企业各期现金流量与固定时期对比的增长变化情况。环比分析,是将各期现金流量的逐期增加额,与其前一年的现金流量水平进行对比,反应企业各期现金流量与上期相比的增长变化情况。平均增长率法是为了避免现金流量受短期因素的影响而采用三年平均数进行平均变动率的计算,具有稳健、准确的特点。 3偿债能力分析 对企业投资者来说,通过现金流量分
5、析,测定企业的偿债能力,有利于其作出正确的决策;对债权人来讲,偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。 虽然流动比率、速度比率也能反映资产的流动性或偿债能力,但这种反映有一定的不足,如存货积压、呆滞的应收款项等常常掩盖企业真实的偿债能力,因为真正能用于偿还债务的最直接的资产还是现金。而且不同企业的流动资产结构差异较大,资产质量各不相同,因此,仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力,往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析,作为流动比率等指标的补充。具体内容为: 3.1经营活动现金净流量与流
6、动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力,比率越大,说明偿债能力越强。 3.2经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力,这个比率越大,说明企业承担债务的能力越强。 3.3现金(含现金等价物)期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力,比率越高,说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差,这一比率也并非越大越好。 由于经营活动是整个企业业务活动的中心,因而它的现金净流量亦是整个现金流量的主要部分,用它来作为偿还全部债务的基础,更安全有效。该比率越高
7、,说明企业承担债务总额的能力越强,相应的风险越小。这种比率是反映企业偿债能力的一种较为保守的标准。 4盈利质量分析 由于我国盈利信息失真的问题相当普遍,过去那种以权责发生制为基础得出的盈利数量指标,往往使企业的盈利质量受到一定影响,从而未能反映出企业的真实盈利状况。现金流量表能在一定程度上较好的分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入,只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量,两者差异越小,盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、损益表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含
8、以下指标: 净利润现金差异率=(净利润-经营现金净流量)/年初总资产 净收益营运指数=(净收益-非经营收益)/净收益 现金营运指数=经营现金净流量/(净收益-非经营收益+非付现费用)
