探索新能源及反思

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1、探索新能源本学期的形势与政策课，我们着重讨论了关于新能源的探索与发展的话题。面对传统化石燃料的日趋紧张，我们对于新能源的需求便日趋增长。然而新能源的发展前景虽好，却仍存很大开发困难。在此我便详细展开一下论述。经济学界流传着这么一句话：“让社会主义更加社会主义，让市场更加市场。”中国能源未来的战略选择，其核心原则恐怕也是如此。 上世纪70年代，布雷顿森林体系破产，美元走向贬值之路，黄金成为全球通行无阻的硬通货。40年后的今天，美元依然呈现弱势，人们开始习惯于将石油称为黑色的金子,拥有石油就等于拥有了财富。 2001年以来，以能源、贵金属、工业金属为代表的全球大宗

2、商品价格呈现快速上涨态势，石油价格也持续上涨，2006年以来，国际油价始终在65美元/桶以上的高位运行，8月底甚至出现了78美元/桶的天价，较2001年15美元/桶的价格暴涨了5倍。进入9月份，国际油价有所回调，徘徊在60美元/桶附近。 近年来，美国国内需求旺盛，欧元区经济稳定增长，以中国、印度为代表的新兴市场国家持续增长，这些因素共同作用，导致全球能源供应紧张。 中国是全球第二大石油消费国，消费量约为540万桶／天(美国是世界第一大石油消费国，消费量约为2000万桶／天)。高油价，对中国经济的负面影响不言而喻。更为关键的是，中国是一个缺乏资源的国家，目前，4

3、2%以上的石油必须依赖进口，寻求新的石油及至能源发展战略，保证中国的能源安全，实现能源约束下中国经济的可持续发展路径，将决定着未来20年中国经济的核心竞争力。 提到国际油价，一个不得不提的指标是路透CRB指数（CommodityResearchBureau）。该指数由路透社下属公司独立发布，已有49年历史，是全球应用最广的商品期货价格变动基准，涵盖了能源（如WTI原油、燃料油等）、工业金属（铜、铝、锌、铅、锡等）、贵金属（黄金、白银等）、谷物、畜产品和软性产品等主要的商品期货品种的价格变动，是全球商品价格波动的领先指标。 为什么要提CRB指数？因为这其中有一个

4、很有意思的现象：按历史的眼光看，但凡石油价格上涨之时，金属的价格也必然高；反之则相反。也就是说，石油价格一直和黄金、白银、铜、铝等的价格是共进退的。 当美元处于贬值周期之时，黄金、石油等实物便成为投资者保值的首要选择，其价格也必然上升；当美元处于升值周期之时，全球市场倾向于持有美元而减持黄金、石油等现货商品，其价格必然下跌。纵观近半个世纪来美元与黄金石油的价格变动趋势，莫不如此。所以，CRB指数包含的信息远多于单纯的石油价格。 今年以来，CRB指数持续在高位运行，几乎大半时间都保持在330点以上，其中7月份更是创出360点的近30年历史新高。以更远的时间纬度看

5、，自2001年CRB指数跌至近6年最低点之后，一轮波澜壮阔的超级大牛市随即到来，CRB指数已经上涨将近90%，而糖、原油、铅、铜等品种涨幅超过150%；黄金、白银、铜等期货价格均创出近20年来的历史新高。芝加哥商业交易所原油期货创出78美元/桶的天价也正是拜这波行情所赐。 影响石油价格的因素很多：国际政治格局、中东地区的冲突、全球对石油的需求等等，诸多因素中,全球经济增长特别是以中国、印度为代表的新兴市场国家持续增长所带来的巨额能源需求，是原油价格走高的基础支撑力量。 在美国经济拉动下，欧元区、日本的经济也在持续走好，2002年以来，全球经济增长已经连续4年在

6、3%以上，带动对资源性商品的强劲需求，特别是中国、印度、巴西、俄罗斯经济持续高增长，对石油的强劲需求还会持续下去，油价上升应是情理之中。但是，油价在今年骤然上升到70美元/桶以上，在9月份1个月内下跌了20%左右，这已经不是正常的供求原理所能解释的，大规模的国际私募基金才是油价高企的真正原凶。 2001年美国发生“911”事件之后，美联储转向实施宽松的货币政策，并带动欧洲、日本等也转向或继续实施宽松货币政策。在美国持续的双赤字政策影响之下，美国货币当局过量发行美元，导致美元资产在全球范围内过快增长，换句话说，出现了全球流动性泛滥。于是，私募基金雨后春笋般出现。

7、根据普华永道2005年发布的报告，1998年到2004年间，全球私人股权投资机构累计融资超过1.3万亿美元，其中专注于投资原油、黄金等大宗商品的私募基金规模超过3000亿美元，这些私募基金在市场上兴风作浪，使得国际油价不断攀升，一旦基本面不足以支撑高油价，这些私募基金也就无力维持高油价。 很显然，如果说上世纪70年代全球高油价主要是由国际政治局势紧张所致，那么今天那些专注于投资石油、能源、贵金属及工业金属等大宗商品的对冲基金们赚钱的后果之一便是：全世界必须面对高油价。 石油是全球经济命脉，据世界银行统计：国际市场原油价格每桶上升10美元，全球GDP增长将降低0

8、.3个百分点，而全球CPI物价指数将上