《财务管理第十章》ppt课件

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1、第十章流动资产1教学要点熟悉现金日常管理的内容和方法；应收帐款日常管理的内容；掌握企业持有现金的动机；掌握应收帐款的功能与成本；返回2教学内容第一节现金管理第二节应收帐款管理第三节存货管理返回3第一节现金管理一、现金管理的目的与内容(一)现金的概念现金是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。现金是立即可以投入使用的交换媒介，它的首要特点是普遍的可接受性,库存现金银行存款银行本票银行汇票（二）企业置存现金的动机1、支付的动机；是指企业生产经营活动中货币资金支付的需要。2、预防的动机；是指企业为应付意外的、紧急的情况而需要置存货币资金。3、投机的动

2、机。是指企业为抓住瞬息即逝的市场机会，投机获利而置存货币资金。4（三）置存货币资金的成本置存货币资金通常会发生四种成本，即持有成本、转换成本、短缺成本、管理成本。持有成本是指因置存货币资金而丧失的投资收益。转换成本是指有价证券与货币资金转换时的交易费用。短缺成本是指因置存货币资金太少而给企业造成的损失。管理成本是指企业因置存货币资金而发生的管理费用。5（四）现金管理的目的目标1—流动性必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。目标2—收益性将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少，流动性的缺乏不仅不能应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会造成

3、信誉损失和得不到折扣好处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。权衡3.现金管理的目标6（四）现金管理的目的保证生产经营所需，节约使用资金，并从闲置资金中获取利息。7（三）现金管理的内容（图示）1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求；2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；3、用特定方法求出最佳的现金余额。8编制现金收支计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价证券投资策略9二、现金收支计划的编制（一）

4、现金收入1、营业现金收入；2、其他现金收入。（二）现金支出1、营业现金支出；2、其他现金支出。10（三）净现金流量净现金流量=现金流入—现金支出=（营业现金收入+其他现金收入）—（营业现金支出+其他现金支出）11（四）现金余缺现金余缺额=期末现金余额—最佳现金余额=期初现金余额+现金收入—现金支出—最佳现金余额=期初现金余额+净现金流量—最佳现金余额12三、最佳现金余额的确定（一）存货模式（图示）将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。存货模式的目

5、的是求出总成本最小的现金余额。现金余额成本包括：1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比）2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。（与交易次数成正比，与现金余额成反比）13存货分析模式假定（1）企业在某一段时期内需用的货币资金已事先筹措得到，并以短期有价证券的形式存放在证券公司内。（2）企业对货币资金的需求是均匀、稳定、可知的，可通过分批抛售有价证券取得。（3）短期有价证券利率稳定、可知。（4）每次将有价证券变现的交易成本可知。14假设：TC→总成本b→现金与有价证券的转换成本T→特定时间内的现金需

6、求总额N→理想的现金转换量（最佳现金余额）i→短期有价证券利息率相关总成本达最小值15确定现金余额的存货模式16最佳现金余额N现金持有数量成本17例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额?18某企业预计1个月内经营所需货币资金约为800万元，准备用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为100元，证券市场年利率为12％。要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。19（二）因素分析模型因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。2

7、0例：某企业1998年平均占用现金1000万，50万为不合理占用，1999年销售收入预计交1998年增长10%，则1999年最佳现金余额?21四、现金的日常控制(一)加速收款支票邮寄时间和停留时间与客户、公司、分行之间的距离有关，而且与收款的效率有关,可以采取一定策略缩短；银行办理支票的结算时间一般来说与公司自身努力关系不大。22（二）控制支出1、运用“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额；2、控制支出时间：指最大限度地利用资金，合理控制现金支出时间；3、工资支出模式：为支付工资而设立一个存款账户。23

8、（三）现金收支的综合控制1、力争现金流入与流出同步；2、实行内部牵制制度；3、及时进行现金清理；4、遵守国家