《財務指標設計》ppt课件

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1、財務指標分析技術本章大綱3.1財務指標分析技術的重要性3.2獲利能力分析3.3資產管理能力分析（經營能力分析）3.4負債管理能力分析3.5成長潛力指標3.6財務指標運用的限制財務指標分析技術的重要性獲利可以說是決定公司價值的核心，也是外部投資人衡量投資標的主要的參考指標。公司為了創造營收而投資購置各種資產，再透過這些資產的經營管理而達成獲取利潤的目的。購置各項資產所需的資金來源有二：來自股東的權益資金來自債權人的融資資金獲利能力分析營運獲利評估指標綜合獲利評估指標營運槓桿與財務槓桿——風險管理指標營運獲利評估指標

2、綜合獲利評估指標(1/3)公司股東關注的即是股東權益報酬率(ROE)，經營團隊關心則為總資產報酬率(ROA)。綜合獲利評估指標(2/3)杜邦分析式綜合獲利評估指標(3/3)若要改善ROE，則可朝以下的方向進行：降低成本→提高稅後淨利，進而提高淨利率增加營業額或減少閒置產能→提高總資產周轉率或處分閒置資產，進而提高總資產周轉率適度增加負債→負債增加使得總資產金額提高，但股東權益不變，進而提高權益乘數營運槓桿與財務槓桿——風險管理指標事業風險營運槓桿程度(DOL)財務風險財務槓桿程度(DFL)資產管理能力分析（經營能

3、力分析）(1/5)總資產周轉率及固定資產周轉率／周轉天數資產管理能力分析（經營能力分析）(2/5)應收帳款及應收票據周轉率／周轉天數資產管理能力分析（經營能力分析）(3/5)存貨周轉率／周轉天數資產管理能力分析（經營能力分析）(4/5)應付帳款周轉率／周轉天數資產管理能力分析（經營能力分析）(5/5)休閒產業的重要經營性指標人員生產力指標住房率、座席率及翻桌率負債管理能力分析(1/3)當公司的管理者在籌措資金時，融資組合的設計及管理應該掌握兩個重點：規劃好資金流出與流入的配合時點，避免產生資金缺口。尋找使整體資金

4、成本最低的融資組合，避免獲利受損而影響公司整體價值。負債管理能力分析(2/3)短期償債能力指標負債管理能力分析(3/3)長期償債與融資管理能力指標成長潛力指標(1/4)本益比成長潛力指標(2/4)維持成長率g*：維持成長率P：稅後淨利率D：股利／稅後淨利L：負債總額／股東權益T：資產總額／股東權益成長潛力指標(3/4)當營收成長率＞g*時→表示目前的資產規模無法支持營收成長速度，需要添購新的資產；當營收成長率＜g*時→表示目前的資產規模尚可應付營收成長的速度，暫不需購置新資產。成長潛力指標(4/4)以養魚說來加強

5、說明財務指標的重要性：首先必須挑選體質強健的小魚持續提供食物不同的魚種應給予適當的食物種類與水質魚不能離水財務指標運用的限制指標分析的高低是相對而非絕對集團化及成立控股公司的問題帳面價值無法反映實際市價會計數字的品質問題無形資產的入帳問題