财务管理期中考试案例分析

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1、财务管理期中考试案例分析学院：经济管理学院姓名：焦彦平班级：09市场营销学号：2009125024财务管理期中考试案例分析姓名：焦彦平班级：09市场营销学号：2009125024案例1-2松下公司的空城计答：20世纪50年代，日本经济出现大滑坡，松下公司的产品也出现大量积压。有人向松下建议，公司应该减员一半．以渡过眼前的难关。但已卧病在床的松下，语气坚定地说：“我已经决定一个人也不减！”松下接着说：“如果我们减人，别人就会看出我们的困难。别的公司就会趁机给我们讲条件，我们的处境就会愈加艰难。如果我们不减人，外界就会认为我们是

2、有实力的，竞争对手便不敢小看我们。”不减员当然是好事，可是总的想个办法吧，人们都认为他会减少员工的工资，课谁也没想到，他的办法竟然是全天上班制改为上半天班，工资按以往全天的标准分发。员工们听到这个消息立即欢声雷动。公司上下出现了万众一心、共渡难关的局面。后来，松下公司的全体员工．齐心协力，只用两个月的时间便把积压产品全部推销了出去。接着不但停止了半天工作制．而且还要加班加点地工作，才能把大批订货赶制出来。松下公司能够度过这次危机，与松下积极果断的决策是密不可分的，在他的经营下，松下公司屡创佳绩，不败于商场。松下懂得安稳人心，

3、使员工发挥最大的能力，因此，共同度过了难关，是公司再创辉煌。中国有古语,"以铜为鉴,可正衣冠;以史为鉴,可知兴替;以人为鉴,可明得失。"美国罗斯福总统也曾说:"我们多么幸运。我们不时遇到麻烦和灾难,我们不能期望逃离生命中的灰暗时期——因为以辉煌或金色为落日的生命不是常有的"。我们要学习松下的果断决定，正是基于这样的意义,我们才能够走出困境，和松下一样度过难关，走出辉煌的人生！案例3-1克莱斯勒汽车公司起死回生答：克莱斯勒汽车公司能够起死回生与发行优先股有密切联系。优先股是一种特别股票，它与普通股有许多相似之处，但又具有债券的

4、某些特征。但从法律的角度来讲，优先股属于自有资金。优先股股东的权利主要有：优先分配股权；优先分配剩余资产权和部分管理权。克莱斯勒汽车公司由于接连发生亏损，公司的股价不但欲振乏力，而且股票也越来越不被看好，甚至投资者对其是否能生存下去都抱有强烈的怀疑态度。在这种情况下，他们不再将资金投入该公司，除非他们能够得到某种优先受偿的地位，公司只能发行优先股。优先股没有固定到期日，不用偿还本金；事实上等于使用的是一笔无限期的贷款，无偿还本金义务，也无需坐在筹资计划；但大多数优先股又附有收回条款，这就使得使用这种资金更有弹性，当财务状况较

5、弱时发行，而财务状况转强时收回，有利于结合资金需求，同时也能够控制公司的资金结构；优先股支付既固定，又有一定的弹性。一般而言，优先股都采用固定股利，但固定股利的支付并不构成公司的法定义务，如果财务状况不佳时，则可暂时不支付优先股股利，那么，优先股股东也不能像债权人一样公司破产；发行优先股有利于增强公司的信誉，从法律上讲，优先股属于自由资金，因而，优先股扩大了权益基础，可适当的增加公司的信誉，加强公司的借款能力。当然优先股也有其缺点：筹资成本高，筹资限制多，财务负担重等。但克莱斯勒汽车公司却成功的发行了优先股。克莱斯勒汽车公司

6、抓住了优先股的特点，大力发行优先股，优先股发行后，吸引了大量的投资者，这种优先股一上市就非常畅销，公司也注入了新生的巨额资金，生产经营彻底改进，最终公司扭亏为盈，彻底摆脱了困境。案例4-1财务风险程度的比较分析答：经营风险是指企业因经营状况及环境的变化而导致利润变动的风险。它影响企业按时支付本息的能力。经营风险不仅因行业而异，而且即使同一行业也差别很大。经营风险是决定企业资本结构的一个重要因素。根据材料可知，Aberez公司的债务比例低于行业平均水平，VorlasVactor公司的债务比例则高于行业平均水平，两家公司的利息保

7、障倍数都较大地超过了行业平均水平。VorlasVactor公司所在行业较低的债务对权益比例和较高的利息保障倍数表明它的经营风险可能要比Aberez公司所在行业高。Aberez公司的流动比例要高于行业平均水平，而VorlasVactor公司则低于行业平均水平。显然，对于所有三个财务比例VorlasVactor公司都要比Aberez公司好，但他们都比行业平均水平低。最后，Aberez公司的债务评比要比VorlasVactor公司好，为AA级并且高于行业平均水平；VorlasVactor公司债务评级是投资债券最低级别的下一级，这一

8、级别也低于行业内一般公司的评级。如果行业平均水平能够合理代表基本的经营风险和财务风险，那么VorlasVactor公司的风险程度将更高。案例4-2没有永远的标王答：1996年11月8日下午，中央电视台传来一个令全国震惊的新闻：名不见经传的秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价”，买下了中央电视