财务管理案例分析

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1、一、案例资料1、一家上市公司，于2007年4月30日在深圳证券交易所上市。上市前股本33000万股，在深圳证券交易所上市之前发行新股19065.355万股。（计算每股收益要进行加权平均，后者期限12月，前者期限8个月）。2、资产负债情况资产金额（万元）流动负债合计.01货币资金.28长期负债合计27523.82应收帐款.43负债合计.19存货.05少数股东权益.86流动资产合计.45股本52065.36股东权益合计.28资产总计.33负债及股东权益总计.333、2007年利润表摘要（万元）报告期2007-12-31主营业务收入.83利润总额.64净利润.894、长期负债平

2、均利率8%，适用所得税率25%。要求：（1）对该企业的短期偿债能力，长期偿债能力进行分析，并结合所给资料，分析其利用负债经营的情况（2）该企业根据2007年实现利润的情况，向投资者按每10股发放4.4元现金股利。如果其后每年股利增长率为10%，则其股票价值几何？必要收益率12%。2007年企业每股收益4.42元，价格86.6元；如果2007年企业预计每股收益5元，按照每股收益乘数19.18倍，则预计股票价格多少？按照你的计算，根据前面两种评价结果，2008年5月21日，该企业股票价格在64元时是否可以购买？请分别说明理由？二、案例分析1996年11月8日下午，中央电视台传

3、来一个令全国震惊的新闻：名不见经传的秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价”，买下了中央电视台黄金时间段广告，从而成为令人眩目的连任二届“标王”。1995年该厂曾以6666万元人民币夺得“标王”。夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后，引起大大出乎人们意料的轰动效应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。中标后的1996年秦池酒厂的销售也由1995年只有7500万元一跃为9.5亿元。此时，秦池内部状况是一方面大兴土木，购置机器设备，进行大规模投资，似乎一切兴旺发达。生产规模的扩大，使企业总资产中固定资产比例提高，而流动资产比例下降，尤其是现金短缺，使企业的流动能力和变现能力受到

4、影响，企业资产结构失去平衡；另一方面是由于生产周期的制约使得难以满足市场需求；同时3.2亿元巨额广告费用成为秦池巨大的包袱，1997年秦池在中央电视台播出的广告时间折算成货币为应付1.5亿元左右，而秦池实际支付仅为4800万元。1997年秦池面临得外部环境恶化。（1）全国白酒生产产量远大于销售量（约有50％的产量过剩）；同时洋酒的进入使白酒在酒业消费中的比例下降。到1997年白酒销量“滑坡”的势头更加严重。秦池的市场份额面临着严峻的考验。（2）一流的品牌没有一流的产品质量作保证，秦池沿川藏公路两侧收购散酒勾兑“秦池”的报道，严重影响其市场份额。（3）1997年3.2亿元巨

5、额广告费用对秦池来说是一个巨大的包袱。1997年秦池在中央电视台播出的广告时间折算成货币为应付1.5亿元左右，而秦池实际支付仅为4800万元。新华社1998年6月25日报道：“秦池目前生产、经营陷入困境，今年亏损已成定局。请根据所学财务管理知识，分析秦池酒厂为什么能“昙花一现”？三、已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下：年度销售收入现金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750资料二：乙企业2006年12月31日

6、资产负债表（简表）资产金额权益金额现金750应付费用1500应收帐款2250应付账款750存货4500短期借款2750固定资产净值4500公司债券2500实收资本3000留存收益1500资产合计12000负债和所有者权益合计12000该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000元，每元销售收入占用变动现金0.05，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下所示：　　　　现金与销售收入变化情况表　　　　单位：万元年度　　　　年度不变资金（a）　　　　每元销售收入所需变动资金（b）应收账款　　　　570　　　　

7、　　　　　　　　　　0.14存货　　　　　　1500　　　　　　　　　　　　　　0.25固定资产净值　　4500　　　　　　　　　　　　　　0应付费用　　　　300　　　　　　　　　　　　　　0.1应付账款　　　　390　　　　　　　　　　　　　　0.03资料三：丙企业2006年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2007年保持不变，预计2007年销售收入为15000元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个：方案1：发行普通