中国工商银行风险管理

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1、中国工商银行资深风险管理专家刘瑞霞　　各位领导下午好，刚才人民银行的领导和银监会的领导对这次次贷危机整个风险管理做了一个全面的讲解。我主要是从商业银行的角度来给大家汇报一下工商银行在风险管理方面这几年所做的工作。　　风险管理，刚才已经说了，是识别、计量、监测和控制，整个风险管理从50年代、60年代的资产模式到资产负债模式，以及到了70年代、80年代，资本协议、资本约束下的整个资产管理模式，特别是到安然事件以后，全球银行界对风险管理模式进行了一个思考，安然事件以后提出来一个全面风险管理理论，在全球得以验证。在安然事件中接受的最大教训就是治理结构、治理管理在

2、整个风险管理中的作用没有得到应有的发挥，还有一个教训是合规管理没有得到应有的重视。这次金融危机，刚才各位领导都进行了深入的剖析，我接着他们的话题，站在商业银行的角度来看这次次贷危机中我们所要面临德合汲取的最大教训，从这个监管的教训来说就是监管有没有到位，就是说整个监管思想、监管理论，巴塞尔协议主要是针对商业银行资本风险的管理，整个第一制度、第二制度的管理，还有一个是监管部门的缺位，还有一个是新的衍生工具的出现，监管部门能不能真正的对它弄清楚，但是我们更加反思的是商业银行，这些银行对风险管理方面，因为这次是市场风险加信用风险加操作风险，特别是加流动性风险交

3、织在一起的。因此第二个教训，我们认为从市场这方面来看，这次次贷危机中，为什么整个会滚雪球一样的影响到全球，滚到这么大，第一个是从它的管理思想，银行的激励机制方面存在一些问题。第二个方面，他的风险管理缺位，为什么？整个风险管理手段当中，他是整个定价模型出了一些问题，这是第二个。第三个，他在整个风险管理中隔离了市场风险和使用风险之间的关联风险，特别是在他的整个定价模型和收益模型当中，我们回过头来看，我们做评级法，这几天一直在研究它的市场定价模型，就是投资银行衍生产品的定价模型，市场风险股票价值以及债券价值，可以拿出去，但是大部分的结构性产品，他是没有固定的价

4、值和价格收益的。因此他是通过一系列的模型所含的风险，说定价应该决定他的收益。在这当中我们看到他的整个定价模型当中只考虑了利率风险、汇率风险，考虑了发行体的风险，但是没有考虑交易对手的风险。因此在整个定价模型中，他债券的3A并不是我们企业评级的3A的概念，因为在次级贷当中，什么是次级贷，就是信用评分在580分以上，它的违约率将是在15%—30%，他没有考虑到市场定价当中交易对手违约风险带来的信用风险这一个部分，另外一个在资本金计量当中，巴塞尔协议也承认，如果一个资产能够按照市场风险挖掘计算的话，他得出来的需求将是很少的，如果把它归类为信用风险资产，将是高于

5、它的。因此在次贷危机中，巴塞尔委员会就要求各银行在计算市场风险的时候，要考虑交易对手违约风险所带来的风险。这是我们需要记住的，他隔离了市场风险和信用风险之间的关联性。还有一个没有考虑的因素就是对商业银行来说，他没有严格的遵循一百多年以来的市场准入原则进行发放贷款，我们知道这个次贷并不是信用模型出了问题，已经清楚的告诉他通过积分和模型告诉他，他的不良率在20%—30%左右，要进这个市场就要放宽整个准入标准，因此放宽准入标准是导致整个信用风险管理当中出的问题，并不是模型出的问题。这是第二个。　　我们可以对照一下香港在东南亚金融危机中，香港商业银行的表现，香港

6、的股市、房地产价格下降了50%，但是香港的商业银行并没有出现不良资产的大量的上升，香港的不良资产这个时候的坏账率只有1.5%，在东南亚金融危机中，同样是在整个经济形势不好的情况下，商业银行也度过了这个危机，并没有出现大量的银行的倒闭，就是因为他坚持了自己所坚持多年的标准，这次次贷危机是在信用风险管理领域放松了他所坚持的标准。站在商业银行的角度来说，这是我们所做的一个思考。　　这几年工商银行就是根据这么多经验、教训，我们认为风险的计量、风险的识别是整个风险管理的基础，因此坚持实施巴塞尔新资本协议，在那个评级法建设方面我们做了一些工作。首先我们从2000年开

7、始，虽然新资本协议没有颁布，但是它的草稿我们认真的进行了研究，认为新资本协议的思想代表了整个风险管理的思想，所以说建立了内部评级体系，建立了报表审核体系，建立了信息系统，这些报表体系与内部评级的管理体系，这都是工商银行在业内建成的，我相信其中报表财务体系及其抵押体系是别的银行在系统中没有完全实现的。同时我们开发了一期工程、二期工程，最主要的我们是要解决一个信用风险的识别量化问题，同时，在这当中，这是通过信用风险的识别、量化，为监测、控制提供了一个手段，因此我们所实施的新资本协议的目标，就是以新资本协议为指导思想来提高全行的风险管理水平，因此，我们提出来的

8、新资本协议的目标是争取2010年达到高级化的要求。我们知道初级化和高级化的基本要