【9A文】蒙牛案例分析

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1、【MeiWei_81重点借鉴文档】蒙牛案例分析一、公司简介内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司，主要生产奶类产品系列，现已在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列200多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等国家和地区。二、蒙牛发展路线•1999年:蒙牛公司成立，注册资本100万元,埋下基石•1999年8月:股份制改造，增资到1398万元，10个发起人,进入快速成长期•20RR年：从内蒙古走向全国•20RR年：进

2、军香港市场•20RR年：借力航天，行业领跑•20RR年：踏上世界牛“寻梦”之路•20RR年：勇于追求，实现“乳都”梦想•20RR年：获得国际乳业大奖，开启中国牛奶爱心行动•20RR年：多元合作，200亿领军乳业•20RR年：牛奶安全，取信于民•20RR年：跻身世界乳业20强成立仅仅10年多的蒙牛，销售收入就从1999年的119位上升到了20RR年的第2位，其中，超高温瞬间灭菌牛奶、液态奶、冰淇淋销量均居全国第一，并成为中国牛奶出口量最大的企业。蒙牛集团销售收入（单位：亿元）年份199920RR20

3、RR20RR20RR20RR20RR20RR20RR销售收入0.372.477.2416.6840.7172.14108.25162.46213.18排名119115432222三、蒙牛集团财务战略简介【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】（一）蒙牛的融资1．蒙牛第一次融资面世不到半年，资金成为蒙牛发展的巨大瓶颈。与此同时，蒙牛开始了向民间资本融资，并经历了一场有惊无险的“非法集资”风波。1999年8月18日，内蒙古蒙牛乳业股份有限公司在内蒙古工商局注册成立，注册资本

4、1398万元，法定代表人牛根生，发起人共10位。20RR年蒙牛将绣球抛向风险资本。20RR年10和20RR年10月，摩根、英联、鼎辉分两次向其注入了约5亿元资金。20RR年摩根、英联、鼎辉三家国际投资机构联手向蒙牛的境外母公司（开曼群岛公司）注入2597万美元（折合人民币约约2.1亿），同时取得49%的股权。20RR年10月三家投资机构再次向蒙牛的海外母公司注入3523万美元，折合人民币2.9亿元。2．蒙牛第二次融资到20RR年，蒙牛上市已经水到渠成，丰硕的果实等待着收获。20RR年6月蒙牛股票在

5、香港持牌上市了。本次共发售3.5亿股，股价3.925元。获得206倍的超额认购率，冻结资金280亿港元。这笔资金将通过增资大陆蒙牛的方式注入。不断地筹资使蒙牛的资金流超越了“环绕速度”，从而成功使企业避免了面临困境、险境、绝境乃至死境的局面。（二）蒙牛的投资1.虚拟联合1999年蒙牛创立之时，面临的是“一无工厂，二无奶源，三无市场”的窘境。在这种情况下，蒙牛搞“虚拟联合”，与中科院联合，开发产品，塑造品牌；与中间商联合，开辟全国大市场。后来蒙牛将“虚拟联合”渗透到企业运营的各个方面。通过虚拟联合，

6、蒙牛把传统的“体内循环”变作“体外循环”，把传统的“企业办社会”变作“社会办企业”，整合了大量的社会资源。2.财务资源向营销及产品质量倾斜一、蒙牛集团财务战略的评价与分析（一）财务战略的定位【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】蒙牛从制定企业的中长期发展战略着眼,注重引入各项财务管理工具,增加收入、降低成本以及改善资产负债的状况。特别是战略投资者进入蒙牛后,应收账款、存货、长期借款有了极大的改善,财务费用也有大幅的下降。大幅提高了财务战略管理对企业经营发展的支撑作用,

7、也是造就蒙牛持续和稳定盈利的重要因素。（二）财务战略的选择一般来说，财务战略有三种路径选择：扩张型、稳健型、防御收缩型。蒙牛选择扩张型财务战略不是偶然的，这与其企业生命周期所处阶段、高成长的企业发展战略息息相关。一般来说，在企业的初创期和成长期企业宜采取扩张型财务战略，在成熟期则一般采取稳健型财务战略，而在衰退期企业应采取防御收缩型财务战略。一直身处初创期、成长期正是蒙牛选择扩张型财务战略的现实基础。蒙牛集团根据公司的发展需要，选择了快速扩张型财务战略。快速扩张型财务战略，是指以实现企业资产规模的

8、快速扩张为目的的一种财务战略。在选择快速扩张型财务战略同时，要考虑到财务风险问题。蒙牛集团一方面在警惕快速扩张带来高风险的同时进行财务预测，另一方面能充分运用资本运作在香港上市融资，采取了正确的资本筹集战略。这些为蒙牛企业的快速发展打下了坚实的基础。（三）财务战略管理的具体实施蒙牛集团推行的是财务集中管理，其财务战略实践包括：1．建立三大战略财务考评体系2．建立资金与预算核算与管理体系3．财务集中组织管理体系4．实施战略财务管理网络部署方案一、蒙牛筹资战略分析蒙牛的发展是惊人的，由