【9A文】蒙牛财务分析报告

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1、【MeiWei_81重点借鉴文档】蒙牛集团：forabetterlife——蒙牛20RR-20RR财务分析院系：经贸学院专业：国际贸易专业指导：孝丽萍姓名：RRRRR3090112qqqqqqq3090310RRRRRR3090315qqqqqqq3090325中国蒙牛乳业有限公司财务分析报告一．公司概况1999年8月，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司成立，总部设在中国乳都核心区——内蒙古和林格尔盛乐经济园区。至今拥有总资产173亿多元，职工近3万人，乳制品年生产能力达650万吨，销售额超过300亿元。到目前为止，包括和林基地在内，蒙牛乳业集团已经

2、在全国19个省市区建立29个生产基地，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。据20RR年国家权威部门统计资料显示，蒙牛乳制品连续五年位列国内乳制品市场销量、销售额第一位，液体奶及酸奶产品稳居国内市场占有率第一名。“建设世界乳都，打造国际品牌”是蒙牛集团的愿景，目前，蒙牛集团已经制定出台了企业发展的第二个五年规划，提出了到2015年实现销售收入500亿元，跨入世界乳业十强的目标，如今集团上下正团结一致，奋力拼搏，朝着这一目标挺进。二．运营及财

3、务状况【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】20RR年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至373.878亿元，实现毛利较去年增长23.2%至95.922亿元，毛利率维持25.7%。录得纯利15.89亿元，增长28.4%，每股盈利90.8分，末期息19.8分，上年同期派16分。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元，每股基本盈利为人民币0.908元。20RR年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定

4、增长。借助中国乳制品市场需求的持续增长，蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求，进行市场拓展。20RR年，集团的液体奶业务持续占领优势，收入增长25.4%至人民币337.012亿元，占集团收入的90.1%，市场份额继续名列第一。蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级，冰淇淋收入上升4.7%至人民币32.586亿元，占集团收入的8.7%；酸奶收入大幅增长65.9%至45.54亿元。另外，蒙牛以欧世蒙牛的全新品牌形象重新推出的奶粉产品，初步获得良好成效。截至20RR年底止，收入373.88亿元人民币，按年增23.5%，年产能增8.5%至705万

5、吨。一．财务能力分析3.1偿债能力分析3.1.1短期偿债能力分析:l流动比率20RR-12-3120RR-12-3120RR-12-31蒙牛1.43741.54921.7599伊利0.67830.74110.7559三元1.01371.07931.2772光明0.98251.21291.2283公式：流动比率=流动资产/流动负债纵向：流动比率在2:1左右比较合适，但蒙牛近三年均未达到，且稳步下降。相比08、07、06的只在1附近上下浮动，只能说企业短期偿债能力稍差，在09年有所提升，之后又逐渐降下来。横向：伊利近三年流动比率在0.65~0.75之间浮

6、动，短期偿债能力有明显劣势。三元和光明流动比率则保持在1.0~1.3之内变动，（光明20RR年降到0.98【MeiWei_81重点借鉴文档】【MeiWei_81重点借鉴文档】）四家企业无一例外流动比率逐年下降。但无疑，蒙牛在乳业短期偿债能力逐年减弱的趋势下，占有绝对优势。问题：流动比率逐年下降原因：20RR年年底，全国奶行业形式好转，蒙牛扩大生产规模。近两年流动负债激增，库存激增。近三年比08、07、06应收账款增加一倍。建议：扩大规模之后实行稳健政策，加快存货的周转速度。l速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）20RR-12-3120RR

7、-12-3120RR-12-31蒙牛1.20421.36061.6029伊利0.42110.48770.5528三元0.81040.82780.9476光明0.69450.89840.9329公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）纵向：速动比率在1:1左右比较合适。蒙牛近三年速动比率均超过此值，说明企业具有较强的短期偿债能力。流动资产结构安排相对较好。虽有较强的速动比率，但企业现金及应收账款占用较多，实质降低了短期偿债能力。仍然不能改变逐年下降的趋势，说明企业应该给予短期偿债能力足够多的关注。横向：伊利近三年速动比率在0.4~0.55

8、之间浮动，短期偿债能力有明显缺失。三元和光明速动比率则保持在0.8~0.95之间相对稳定（光明20RR年降到