经济法与金融危 机2

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1、（一）适于解释经济法的产生1929年爆发了世界性经济危机。这次危机几乎把包括美国在内的世界资本主义制度推到了崩溃的边缘。危急关头，罗斯福政府改变自由放任传统观念，全面介入经济，实行国家调节，并相应颁布了一系列法律，其中大量是关于国家调节经济的法律，即经济法。为此，法学界曾一度认为经济法就是危机对策法，将经济法产生和发展原因以及经济法本质属性，都同经济危机直接挂钩。为什么经济法的产生和发展会同经济危机有密切渊源呢？因为生产社会化引发的经济和社会问题以及单一的市场调节机制固有的缺陷，在经济危机中集中体现，矛盾和问题总爆发，才迫使国

2、家摈弃自由放任原则而介入经济实行国家调节，经济法因此产生和发达起来[5]。此次美国金融危机的爆发，在一定程度上也体现了市场机制的天生的缺陷，即市场调整失灵。而对于市场主体的市场行为的盲目性，美国政府与公众并非不知情，只是过于相信市场的自发调节力量，过于追求国际市场上的金融份额，美国政府逐步放松金融管制。美国的投资银行、保险公司、信用评级机构、商业银行等市场主体为了追求利益最大化的目标，充分利用金融监管中对金融衍生品交易的缺失，疯狂发展，直至资金链断裂，从而将个别金融机构的风险扩展为系统风险。在经济领域民法强调自由、平等、自愿的

3、基本原则，而经济法强调国家对经济的管理、协调，正是因为市场的失灵需要政府来对市场进行管理与协调。美国金融监管失灵所引发的金融危机，一定程度上是现代经济法产生的一个经典注解。（二）是论证经济法发展的绝佳案例历史分析方法着重对制度的历史合理性的论证，从有关制度研究的客观结果上来看，就是通过对制度的外部条件的实证分析，取代对制度本身的价值判断。法律是社会关系的真实记录。经济法的发展与变革也同样是各种社会变量长期累积的结果。通过对美国金融危机的立法变迁，我们可以深切体会到经济法的变革与发展。以美国金融法制的变迁为例。1929年的美国经

4、济危机，罗斯福政府出台了大批的经济金融法规，如《1933年格拉斯-斯帝格尔法》、《1933年证券法》、《1933年联邦存款保险法》、《1935年银行法》。新法律的颁行使金融法发生了重大变革：（1）确定银行业、保险业与证券业的分业经营制度，严格市场准入制度，实行利率管制制度等，以限制金融业的竞争；（2）政府不再是“守夜人”。建立了以货币监理署（OCC）、联邦储备委员会（FRB）和联邦存款保险公司（FDIC）为核心的联邦政府监管机构，此外，联邦储蓄与贷款保险公司（FSLIC）、联邦住宅贷款银行局（FHLBB）等也分别监管各金融机构

5、。4020世纪70年代，在新自由主义思潮的影响下，金融业的竞争逐步开放。1999年美国国会通过了《金融服务现代化法》确定了金融控股公司可以通过银行的子公司同时从事全部或部分商业银行、投资银行业务、证券与保险营销等金融性或与金融相关业务。自此，金融业更加开放，金融效率得以提高。但是，监管的失控也造成金融风险的大量聚集。2007年，美国次贷危机引发了金融危机，当年10月，美国国会签署了《紧急经济稳定法案》以图恢复金融系统的流动性和稳定性，增强投资者信心、保护存款人的资金安全和稳定房价。2010年7月，美国总统奥巴马签署了自经济大萧

6、条以来规模最大的金融改革法案——《多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案》。该法案规定扩大监管机构权力，允许分拆陷入困境的所谓“大到不能倒”的金融机构和禁止使用纳税人资金救市；可限制金融高管的薪酬；限制大金融机构的投机性交易，尤其是加强对金融衍生品的监管，以防范金融风险。通过危机的产生（1929年危机）→危机的化解（罗斯福新政）→新风险的产生（金融现代化法案）→危机的再次爆发（2007年次贷危机）→危机控制这一条脉络，我们可以看到经济法由应对商品过剩性的危机，逐步转身应对资本过剩性的危机。通过应对金融危机的事件及立法，我们

7、可以对经济法的发展作一个系统的把握。目前，经济危机尚未根本化解，经济法的任务也任重道远。（三）适合探讨经济法的价值经济法的价值，指的是经济法通过其规范和调整所追求的目标。自始就将公与私融为一体的经济法，天然要以经济自由（自由竞争）与经济秩序（经济安全）的统一、和谐作为其价值追求的目标[6]。经济法之所以能够实现经济自由和经济秩序的统一，在于它将国家意志渗入经济关系，并使之法律制度化。当然，我们应当意识到国家意志存在着多元性，在不同的社会、文化、经济背景下，经济法的价值追求会发生一些变化。通过分析金融危机前后的法律规范，我们可以

8、发现：当经济金融运行态势处于安全时，经济法主要体现为对竞争机制的维护，经济自由成为主要的价值追求。随着风险的不断增加，当经济金融运行出现不安全的状况，经济法则主要表现为对经济秩序的追求。通过限制金融机构的权利，较大程度地赋予监管机关权力来实现金融的稳定。如果经济金融风险未能得