国家理财规划师（ChFP）论文-银行理财产品的5个流派

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1、中外资银行产品有何差别?各家银行推出的产品又各有什么特点?本文将从投资门槛、投资属性、产品设计等角度，对各个银行的理财产品进行简要的比较与分析。　　中外对比　　中外资银行产品在投资门槛、使用币种、投资期限上存在差异。　　门槛有高低　　目前市场上银行理财产品共有千余种，总体上看，中资行理财产品门槛低于外资行。大部分中资银行理财产品的投资起点一般为5万元。而外资银行理财产品却坚持瞄准中高端客户，投资起点最低为5000美元，高则达到3万美元，高于中资银行。其中汇丰与荷兰银行的投资门槛最高，分别为3万美元、2．5万美元。除此之外，外资银行理财产品还为投资者设定了一

2、些“隐性门槛”，比如一些产品只能以美元购买。对于普通居民来说，手中持有的外币本来就不多，换汇又可能承担一定的汇率风险，加之门槛太高，很大程度上限制了对外资银行理财产品的购买。　　根据《商业银行个人理财业务风险管理指引》，保证收益理财产品的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元（或等值外币）以上；其他理财计划和投资产品的销售起点应不低于此起点金额，由各家银行依据潜在投资者群的风险认识和承受能力确定。但对于最低追加金额，各家银行有不同的要求，常见的有1万元人民币或1000美元（等值外币）递增，也有的类基金产品对于超出最低投资金额的部分可以追加到角

3、，方便投资者调动手中的余钱，争取更好的投资效果，　　期限有长短　　银行理财产品的期限关系到投资者的资金流动性，产品期限越短，其资金流动性越高。　　从市场上看，中资行产品期限普遍比外资银行短。中资银行只有30%的产品平均期限超过一年。原因是中资银行很多产品在国内投资，必须考虑到不断加息、利率变动频繁的因素，产品期限过长的话，会损害收益，丧失了其他投资机会。而国外的存款利率很稳定，外资银行理财产品以国外市场为主，所以理财产品期限较长。9家外资银行中，有7家银行理财产品平均期限超过一年。具体到外资银行，其理财产品期限也有差别，其中荷兰银行产品期限最长，很多产品期

4、限在3～7年。这是因为荷兰银行一直推行中长期的投资理念，因此鼓励投资者做中长期的财富管理。而华侨银行比较趋向于短期外汇理财，所以，产品的平均期限都比较短。　　五大派系　　具体到不同产品，4大国有银行、众多家股份制商业银行、蓄势待发的外资银行，环肥燕瘦，各有所长。　　打新股产品：中信、招商、深发展创新不断　　打新股产品是中资银行的专利。在2007年，几乎所有的中资银行都推出了打新股的理财产品，不少股份制银行甚至推出了十几种打新产品。打新股风险相对低，收益有保障，但是随着扎堆打新股，产品同质化严重。新股收益的不断下滑，也催生了银行打新产品创新的步伐。　　中信、

5、招商、深发展等，相继对产品进行改良，或将活期储蓄的概念嵌入打新产品中，或将信托融资贷款与打新捆绑，并在资金闲置时投入票据、国债市场。例如招商银行2008年第一只新股申购理财计划就是将新股申购和可转债联合起来。打新股产品更重要的创新在于产品期限的灵活设置。2007年，银行推出的打新产品，期限一般都在一年以上，一定程度上影响资金的流动性。为此，银行相继推出了3个月期限产品，甚至“中信银行新股只只打”等类型的产品。将活期储蓄与打新股相结合，只要投资者与银行签订协议，在每次新股申购前，银行会自动划走投资者账号内资金，中签后将本金、收益自动划到投资者账号。　　债券类

6、理财产品：兴业、招商、北京银行值得关注　　目前，招商银行、北京银行和兴业银行等发行的债券类理财产品值得关注。兴业银行发行的理财产品中，以债券类产品为最多，推出“季季丰”、“陆陆发”、“年年升”系列产品，而且回报比其他银行要高些。2007年第50期“季季丰”、第42期“年年升”等产品年收益率在4．5％～5．5％，而在国内同类产品中预期年收益率大多在3％～5％。除了兴业银行，北京银行发行的债券类理财产品也值得关注，其收益率直追兴业。招商银行发行的债券类理财产品数量很多，比前两家的收益率稍低，一般在3％～5％，但该行的债券类理财产品流动性非常高，一个月和3个月的

7、产品多。　　结构性理财产品：外资银行、光大、招商银行表现不俗　　结构性产品将产品本金及回报与信用、汇率甚至是商品价格波动相连动，以达到保值和获得更高收益的目的，收益率是浮动的。结构性产品收益率在银行理财产品中是最高的，一般收益率能达到10％左右，有些甚至能达到30％～40％。结构性理财产品中，目前与股票、基金挂钩的理财产品收益率相对更高，是结构性理财产品的领跑者。但由于风险高，收益的不确定因素也很多。　　结构性理财产品挂钩标的十分丰富，币种涵盖美元与人民币，投资期限大多在一年以上，最长的为6年。结构性理财产品是体现一家银行的产品设计能力的标志，因此一向创新

8、能力强的外资银行的理财产品大多为结构性的，比如汇丰银行发行的产品均