羊群效应对股指波动率的影响分析-金融学院本科毕业论文

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1、xx财经大学本科毕业论文学校代码：学号：xx财经大学本科毕业论文中文题目：羊群效应对股指波动率的影响分析英文题目：TheAnalysisofImpactoftheHerdEffectonStockIndexVolatility所在院系：金融学院专业班级：学生姓名：指导教师：完成时间：xx财经大学本科毕业论文作者声明本人声明所呈交的毕业论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果；与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在

2、论文中做了明确的说明并表示了谢意。毕业论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。本人签名：日期：2009年6月7日xx财经大学本科毕业论文羊群效应对股指波动率的影响分析摘要：证券市场上，人们大量的跟风买卖股票这种羊群行为一直都导致了股票指数的大幅度提升或降低。本文通过ARCH模型对浦发银行股票中是否存在羊群效应进行检测，以羊群行为的程度的测量公式对浦发银行股票中的羊群效应进行测量，并利用所得出的羊群行为的程度对波动性的影响进行分析。实证分析结果发现，羊群效应存在于浦发银行这支股票中，并对股票指数的波动率产生巨大的影响。最终证实证券

3、市场所存在的羊群效应具体表现在某一只股票上并对该只股票指数波动率产生正向的影响。关键词：羊群效应；ARCH模型；波动率；趋同性；羊群行为程度Abstract:Onthestockmarket,asubstantialraisingordropofstockindexdependonHerdBehavior,abehaviorthatalargenumberofpeoplefollowthetrendofbuyingandsellingstocks.Inthispaper,stockofShanghaiPudongDevelopment

4、BankisdetectedthepresenceofHerdEffectthroughARCHmodel,HerdEffectintheShanghaiPudongDevelopmentBankstockismeasuredthroughtheHerdBehaviormeasurementformula,andthederivedimpactthatthedegreeofHerdBehavioreffectsonthevolatilityisanalyzed.Itisfoundfromtheempiricalanalysisthat

5、HerdEffectexistsinthestockofShanghaiPudongDevelopmentBank,andhaveanenormousimpactonvolatilityofstockindex.Finally,theconclusionthattheHerdEffectonthestockmarketembodiesinaspecificstockandpositivelyimpactsonthevolatilityofastockisconfirmed.Keywords:HerdEffect;ARCHModel;V

6、olatility;Convergence;TheDegreeofHerdBehaviorxx财经大学本科毕业论文目录一、引言……………………………………………………………1二、羊群效应的界定………………………………………………5三、羊群效应的度量与检验………………………………………5四、羊群效应与股指波动之间的分析……………………………8五、实证分析………………………………………………………10六、结论……………………………………………………………14参考文献……………………………………………………………14学院教务办公室注：本篇论

7、文只使用了一级标题。二级及以下标题的序号写法请参照以下方法。一般而言，目录中可根据需要，标注到二级标题。正文内容层次要分明，各级序号不得混用，可采用以下序号：一级标题序号：一、二、三、…二级标题序号：（一）（二）（三）…三级标题序号：1.2.3.…四级标题序号：（1）（2）（3）…五级标题序号：①②③…。xx财经大学本科毕业论文羊群效应对股指波动率的影响分析一、引言随着人们对金融不断地探索，全球金融业在近年来飞速发展，资本市场作为金融市场体系的重要组成部分，对金融市场体系的正常运行起着重要的作用。资本市场运行好坏与否主要是通过股指波动

8、率来体现的，而许多因素对股指波动率产生巨大的影响。对于证券市场上股指的分析，学者们也曾构造过很多模型，在此基础上进行理论分析和实证分析，但是这些传统的模型都是建立在投资者理性和风险规避假设的前提下，这也就忽略了在股票市场