简体项目投资决策分析

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1、第5章项目投资决策分析PowerPoint财务管理1股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com第5章项目投资决策分析项目投资概述现金流量分析项目投资决策的基本方法项目投资决策方法的应用2股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com第一节项目投资概述项目投资的概念项目投资的种类项目投资的特点项目投资决策的一般程序3股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com一、项目投资的概念是对企业内部生产经营所需要的

2、的各项资产的投资。这里的项目投资是对企业内部特定项目的一种长期投资行为。工业企业的项目投资主要包括：新建项目的投资：以新增生产能力为目的更新改造项目的投资：以改善原生产能力为目的4股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com二、项目投资的种类按其与企业未来经营活动的关系分为：维持性投资与扩大生产能力投资按其投资对象可分为：固定资产投资、无形资产投资和递延资产投资按其对企业前途的影响分为：战术性投资和战略性投资按其相互关系可分为：相关性投资和非相关性投资按其增加利润的途径可分为：扩大收入投资和降低成本投资按

3、其决策角度可分为：采纳与否投资和互斥选择投资5股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com三、项目投资的特点投资金额大投资回收期长影响时间长不经常发生投资的风险大对企业的收益影响大6股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com四、项目投资决策的一般程序估计投资方案的现金流量估计预期现金流量的风险确定资本成本的一般水平确定投资方案的现金流量现值决定方案取舍7股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com第二

4、节现金流量分析现金流量的概念现金流量的构成内容净现金流量的确定估计现金流量时应注意的问题8股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com一、现金流量的概念现金流量是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工交付使用、正式投产、直至项目报废清理为止整个期间的现金流入和现金流出的数量。这里的“现金”是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入的非货币资源（重置成本或变现价值）现金流入量(CIt)—凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额现金流出量(COt)—凡是由于该项投资引起的现金支出净现金

5、流量(NCFt)—一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额9股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com二、现金流量的构成内容……………CF0012…………………n-1nCF1CF2…………………CFn-1CFnCF0=初始现金流量CF1~CFn-1=经营现金流量CFn=终结现金流量10股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com（一）初始现金流量开始投资时发生的现金流量：固定资产投资支出垫支的营运资本其他投资费用原有固定资产的变价收入所得税效应11股票

6、配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com（一）初始现金流量垫支的营运资本是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产上的资本增加额年营运资本增加额＝本年流动资本需用额-上年流动资本本年流动资本需用额＝该年流动资产需用额-该年流动负债需用额12股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com（二）经营现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入及流出的数量。现金流入一般指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和交纳的税金,不包括折旧和

7、各种摊销的成本。若如果项目的资本全部来自于股权资本(无利息费用)，没有无形资产等摊销成本，则经营期净现金流量可按下式计算：每年净现金流量（NCF）=收现营业收入-付现成本-所得税=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=营业收入-营业成本-所得税+折旧=营业利润-所得税+折旧=税后净利润+折旧企业每年的现金流量来自两方面：每年增加的税后净利润和计提的折旧13股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com（二）经营现金流量每年净现金流量（NCF）=收现营业收入-付现成本-所得税=营业收入-付现成本-（营业收入-

8、营业成本）×所得税税率=营业收入-付现成本-【营业收入-（付现成本