清华同方筹资方式案例分析

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1、财管0901耿亚楠案例分析——清华同方筹资方式案例分析♂目录公司简介背景知识案情介绍案例分析总结启示公司简介『同方』二字源于《礼记》。书中有『儒有合志同方』句。方，『道义』之意。清华园最早的建筑——同方部，曾长期作为每年八月二十七日祭奠孔子的地方，其意为『志同道合』者相聚的地方。公司历程以“科技服务社会”为宗旨，同方股份有限公司密切依托清华大学的科研实力与人才平台，忠诚、责任与价值等同”的企业文化，在信息、能源环境两大产业方向上不断探索、创新，形成了以计算机、数字城市、物联网应用、微电子与射频技术、多媒体、半导体与照明、知识网络、军工、数字电视、环境科技

2、等十大主干产业为核心的组织架构及发展格局，孵化并培育了一批优质产业公司。截至2009年，同方股份有限公司总资产超过200亿元，营业收入超过150亿元，拥有专利和软件著作权共计1341项，“清华同方”品牌价值达到501.23亿元。同方历年入选“中国科技100强”、“中国电子信息百强”、“守信企业”，2008年11月，更首度上榜世界品牌500强。同方计算机产业本部作为同方股份有限公司信息技术产业的领军企业，以高新技术为先导，坚持“发展与合作”的发展战略，始终专注于计算机产品及外围设备的研发、生产、销售和服务。同方电脑销量目前稳居国内市场前三、亚太第六、全球市

3、场十强之列。产品业务同方电脑以“创造安全电脑”为己任，以可信计算技术为依托，率先自主研发出了以TST安全技术平台为核心的安全电脑，一举成为业内领先的安全电脑产品及解决方案提供商，为国家安全、企业安全保驾护航。依托强大的安全技术平台，同方电脑联手中国银联推出的理财专用电脑更是极大地促进了中国电子商务的发展。创新一直是同方电脑发展的不竭动力。除积极研发紧贴用户需求的各类领先技术外，同方还在产品规划、工业设计、营销手段、互联网销售渠道建设等方面积极探索，以创新为主轴，在商用产品、家用产品、超便携笔记本、品牌建设的道路上高歌猛进。背景知识筹资方式筹资方式（Fin

4、ancingModes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。背景知识增发新股公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平

5、均数的９０％，对股价肯定有变动。案情介绍清华同方在具有良好的发展前景、经营业绩和投资项目,而且资产负债率也很低（2000年中期只有40.41%）的时候,没有依靠内部积累,没有大规模举债,也没有发行可以有抵税作用的债券,而是选择了不断扩充股本的筹资方式。2000年12月,清华同方公告增发新股,发行2000万A股，股票面值1.00元/股。发行对象是清华同方股权登记日收市后登记在册的社会公众投资者(老股东)和机构投资者(国家法律、法规禁止者除外)。该次增发募集的资金主要用于投资建设和实施包括网络平台在内的网络及其相关技术产业化项目,从而推动公司在实践中发展成为

6、网络平台运营与管理服务的供应商、网络系统产品与技术服务的供应商、电子商务全面解决方案的供应商,实现公司经营战略的提升。清华同方股份有限公司是经国家体改委、国家教委批准、由北京清华大学企业集团作为主要发起人，以社会募集方式设立的股份有限公司。公司于1997年6月12日首次向社会公众发行了普通股之后，在1997年至2001年期间，又通过配股、送股、资本公积转股方式前后几次增发新股。案例分析历次股本变更状况变更时间总股本流通A股实际A股变更原因1997-06-271107037803780新股上市1997-12-271107042004200职工股上市1998

7、-01-161660563006300转增股上市（10转增5股）1999-08-102049781908190配股上市（10配3股）1999-09-14259341036210362送股上市（10送2.6524股）2000-05-19363071450714507转增股上市（10转增4股）2000-12-27383071616216162增发上市2001-03-27383071616216162法人配售上市2001-05-16574612476124761转增股上市（10转增5股）这几次增发前后资本结构状况如下：(1).负债情况清华同方资本结构指标列表资

8、本结构指标2001年中期2000年末期2000年中期1999年末期1999年中期