金融资产与金融市场

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1、第2章金融资产与金融市场本章要点通过本章学习，要求掌握金融资产的特征、分类、作用及金融市场的功能和分类重点掌握货币市场（工具）和资本市场（证券发行和流通）金融资产的特征货币性：其可以用来作为货币，或很容易转换成货币的功能。偿还性：金融资产除股票外都有一定的期限和到期日。期限性：债权资产或股权资产按计划进行最终支付或持有者要求清偿之间的时间间隔长度。流动性：金融资产在短时间内迅速变现而不致遭受损失的能力。收益性：金融资产能定期或不定期给为其持有者带来收益的特性。风险性：金融资产的本金以及利息遭受损失的可能性。金融资产的分类货币资产信用资产权益类资产金融衍生资产

2、货币资产货币是在商品交换的长期发展过程中，自发地从商品界中分离出来，固定充当一般等价物的商品，是商品价值形式发展的必然产物。货币的形态实物货币又称为商品货币，它是货币形态发展的最原始形式。谷物、布、兽皮、家畜等许多商品都作过货币。金属商品取代自然物商品充当货币，几乎是世界各国货币发展的共同历史。这是因为金属的自然属性与普通物品相比更适合于作货币。信用货币是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币。信用货币的典型形式是银行券和政府纸币。电子货币是在当代科学技术迅猛发展过程中出现的电子化、信息化的支付工具，它正处在不

3、断创新和完善的过程中，在全社会范围内尚还不存在像国家纸币那样的统一规范的具体形式，这方面的立法也还处在初始阶段。案例：最古老的货币——贝壳古时还没发展到铜钱、纸币时，用贝壳做货币。所以，凡是与钱财有关的字，都有贝字，如财、货、贷、赁、贺、贪、贫、贱、赌、贿、赂、贼等。有人以诗戒赌曰：“贝者是人不是人，只为今贝起祸根，有朝一日分贝了，到头成为贝戎人。”贝者相合为“赌”。今贝相合为“贪”，分贝相合为“贫”，而贝戎相合为“贼”。赌、贪、贫、贼四个字便概括了赌徒的下场，确实起到了一定的警示作用。殷墟出土的作为货币的贝壳马蹄金银元宝世界上最早的纸币——交子北宋初年，四

4、川成都出现了专为携带巨款的商人经营现钱保管业务的“交子铺户”。存款人把现金交付给铺户，铺户把存款人存放现金的数额临时填写在用楮纸制作的卷面上，再交还存款人，当存款人提取现金时，每贯付给铺户30文钱的利息，即付3%的保管费。这种临时填写存款金额的楮纸券便谓之“交子”。这时的“交子”，只是一种存款和取款凭据，而非货币。商人之间的大额交易，为了避免铸币搬运的麻烦，直接用随时可变成现钱的“交子”来支付货款的事例也日渐增多。正是在反复进行的流通过程中，“交子”逐渐具备了信用货币的品格。后来交子铺户在经营中发现，只动用部分存款，并不会危及“交子”信誉。于是他们便开始印刷

5、有统一面额和格式的“交子”，作为一种新的流通手段向市场发行。这种“交子”已经是铸币的符号，真正成了纸币。信用卡支付宝货币资产的职能价值尺度——观念的货币流通手段——现实的货币贮藏手段——财富的象征支付手段——赊销的出现世界货币——并非所有的货币都能够充当信用资产商业票据用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证，有商业汇票和商业本票两种基本形式。前者是一种命令，后者是一种承诺。银行信贷是银行吸收存款、发放贷款等活动的统称，它是以商业银行、储蓄贷款协会、信用合作社等金融机构为信用中介的金融活动的最主要形式。政府债券是政府部门发行的债务凭证，包括国库券、公债券和地

6、方债券。公司债券是公司或企业依照法定程序发行的，按照约定条件(期限、利率、本息偿还方式等)偿还本金和支付利息的债务凭证。商业汇票是一种命令式票据，是指债权人通知债务人支付一定款项给第三人或持票人的无条件支付一定金额的书面支付命令。商业汇票必须提交债务人承认兑付后才能生效，这种承认兑付的手续称为承兑。由商人自己承兑的汇票叫商业承兑汇票，由银行承兑的汇票叫银行承兑汇票。商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。商业本票一经签发即可生效，而无须承兑手续。1981年，中国首次发行国库券，作为一种国债

7、权益类资产普通股票股票最普遍和最基本的形式。主要特征有：非偿还性、盈利性、参与性、风险性和流动性。优先股票是一种在分配股息和公司剩余资产方面拥有优先权的股票。其股息通常是固定的，且分配次序在普通股之前。沪市老八股之一——飞乐音响金融衍生资产金融衍生资产主要有四种：远期、期货、期权和互换。远期，是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。期货，远期的标准化。期权，给予期权买方在特定条件下交付期权费以交换购买或出售某项财产或商品的权利。互换，一种交易双方在约定的有效期内相互交换支付的合约。交换的对象可以是不同种类的货币、

8、债券，也可以是不同种类的利率、汇率、价格指数等。金融