《证券投资理论分析》PPT课件

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1、中国科学院规划教材吉林大学本科“十一五”规划教材证券投资理论与分析主编陈守东副主编赵振全赵云立科学出版社课件制作：吉林大学商学院李雨芹王宁尹琛于晓蕾第一章证券投资基本概念第一章证券投资基本概念第一节证券证券投资与证券市场第二节证券投资的主要理论第三节股票价格指数第四节中国证券市场概述第一节证券证券投资与证券市场证券是一种资产权的凭证，是用来证明证券持有人具有某种资产权并以此有权取得一定收益的凭证。股票、公债券、基金证券、票据、存款单等都是证券。在证券投资中所说的证券，主要是指有价证券。有价证券主要是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收益并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证

2、券通常按所体现的内容分为三类：货币证券，资本证券，货物证券。第一节证券证券投资与证券市场货币证券，是指可以代替货币使用的有价证券，是商业信用工具，主要用于单位之间的商品交易、支付劳务报酬、债权债务的清算等经济往来。如期票、汇票、支票、信用卡等都属于货币证券。资本证券，它是有价证券的主要形式，指的是把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的一种证书。它的主要形式是股票和债券。第一节证券证券投资与证券市场资本证券并非实际资本，而是虚拟资本的一种形式，他以证券形式存在，本身没有价值，因为它不是劳动产品,也不能在再生产过程中发挥机能，它只是在生产过程中实际运用的真实资本的证书，但它能形成资本化的收入，

3、会给投资者带来一定的收益，所以它有价格，可以在证券市场上买卖。第一节证券证券投资与证券市场资本证券是独立于实际资本之外的一种资本存在形式,它只是间接地反映实际资本的运动状况。资本证券与实际资本在量上也不相同，在一般情况下资本证券的价格总额总是大于实际资本额，因而它的变化并不能真实地反映实际资本额的变化，但资本证券的活动可以促使财富的大量集中和资金的有效配置。第一节证券证券投资与证券市场货物证券,它是对货物有提取权的证明,证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的货物，主要包括栈单、运货证书及提货单等。我们主要研究资本证券。第一节证券证券投资与证券市场按证券发行主体的不同可将其划分为政府证券、

4、金融证券和公司证券。政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券，主要包括中央政府证券和地方政府证券，其中中央政府证券又可分为国库券和公债券两大类。第一节证券证券投资与证券市场金融证券是指银行、保险公司、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券，主要包括金融机构股票、金融债券定期存单、可转让大额存单和其它储蓄证券等。公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券，主要包括股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等。第一节证券证券投资与证券市场按证券是否在证券交易所挂牌上市交易可分为上市证券和非上市证券。按证券收益是否固定

5、可分为固定收益证券和变动收益证券；按证券募集的方式可以分为公募证券和私募证券。第一节证券证券投资与证券市场按证券的经济性质可分为股票、债券和其它证券三大类。按证券是否适销可分为适销证券与非适销证券。按证券发行的地域与国家可分为国内证券与国际证券。第一节证券证券投资与证券市场证券投资是指把资金投放于有价证券，或具体地用资金购买股票或债券等以期获得收入的行为，是间接投资的重要形式。证券投资可抽象的表述为：为了获得未来不确定的价值而牺牲了的当前价值。第一节证券证券投资与证券市场证券投资作为投资人(如政府、法人及个人)对有价证券的投资选择，是对预期会带来收益的有价证券的风险投资,这种投资会给投资者

6、在持有证券期间带来与其所承担的风险相对应的收益。收益与风险成正向运动：收益高，风险相对就大；收益低，相应地风险就小。风险又可通过证券的流通加以转移，从而使投资者乐于接受。第一节证券证券投资与证券市场收益性、风险性、流通性构成了证券投资的基本要素或基本特征。进行证券投资，必须考虑时间的长短，而投资时间的长短，又取决于对不同期限证券投资的收益-风险判断及抉择，所以时间性是证券投资的另一种要素。第一节证券证券投资与证券市场证券投资的收益与风险并存,要求投资者不仅要对不同证券类型进行选择，还要对证券的品种进行分析判断,对证券发行者的经营管理、财务状况、投资收益与安全性进行了解和分析,要采取灵活的投

7、资时间和组合策略。证券投资既是一种具有一定风险的投资行为,又是一种智力活动。第一节证券证券投资与证券市场证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的效用减去风险带来的负效用)最大化。收益最大化与风险最小化是证券投资的两大目标,然而两者不可兼顾。如果两种证券风险水平一样,就应选择收益高的证券投资。如果两种证券的收益率相同,就应选择风险水平低的证券投资。第一节证券证券投资与证券市场一般来说,股票的收益率高低可以通过本期股利收