《证券与投资》PPT课件

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1、第三章证券交易程序和方式第一节证券交易程序一、开户（一）开户的必要性1、了解客户2、确立委托代理法律关系3、保证证券交易公正性4、方便日常业务联系（二）开户的主要内容1、证券账户2、资金账户（三）开户的主要类型1、现金账户2、保证金账户（四）我国证券交易所开户办法1、股票账户2、资金账户二、委托（一）委托方式1、递单委托2、电话委托3、自助终端委托4、网上委托（二）委托内容1、证券代码或名称2、买入（卖出）及数量3、出价方式及委托价格4、交易方式5、委托有效期6、交割方式7、其他（三）委托的执行、变更与撤销1、委托的受理与执行2、委托的变更与撤销（四）委托双方的责任1、投

2、资者2、证券经纪商（五）上海证券交易所的委托程序1、递单委托2、电话委托3、自助终端委托4、网上委托三、竞价成交（一）竞价的方式1、集中竞价2、连续竞价（1)口头竞价（2）牌板竞价（3）专柜书面竞价（4）计算机终端申报竞价（二）成交规则1、价格优先2、时间优先四、结算（一）证券结算的含义1、含义买卖双方结清价款和交割证券的过程2、证券结算的步骤（1）清算：证券清算、价款清算（2）交割、交收交割：证券收付交收：资金收付（二）结算原则1、净额清算原则2、钱货两清原则（三）结算方式1、时间安排（1）当日交割交收（2）次日交割交收（3）例行日交割交收（4）特约日交割交收（5）发行

3、日交割交收2、证券交割方式（1）实物交割（2）自动交割3、资金交收方式（1）个别交收（2）集中交收（四）我国证券市场的结算方式五、登记过户（一）过户的必要性（二）过户的办法（三）我国证券交易所的过户办法六、经纪服务制度（一）上交所的指定交易制度中央登记结算公司统一托管，证券公司法人集中托管，设立证券托管库，投资者指定交易。投资者可以撤消和转换指定交易。（二）深交所的托管券商制度中央登记结算公司统一托管，证券营业部分别托管。自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。七、交易费用（一）委托手续费（二）佣金：证券公司经纪佣金证券交易所手续费证券交易监管费（三）过户费（四）印花税第二节

4、委托指令一、市价委托含义特点优点缺点应用二、限价委托含义特点优点缺点应用三、停止损失委托（一）含义（二）应用1、限制损失：停损买入——即时价10元/股，停损委托价11元/股停损卖出——买入价6元/股，停损托价5.5元/股2、保障既得利益：买入价6元/股，即时价9元/股，停损委托价8.50元/股（三）风险1、停止损失委托价过于接近市价，可能使投资者失去原有“部位”。2、成为市价指令后，实际执行价无法预料。（四）与限价委托的区别限价委托停止损失委托发出指令买入价<市价卖入价>市价买入价>市价卖出价<市价执行价格买入价<现价卖入价>现价买入价<=停损指定价卖出价<四、停止损失限价委

5、托停止损失委托与限价委托的结合第三节现货交易与信用交易一、现货交易方式证券交易成交后在规定的时间内完成清算和证券交割、资金交收的交易方式。国际证券市场的惯例是交收期为T+3日。二、信用交易方式（一）信用交易的含义１、定义投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行交易的方式。形式：保证金买空保证金卖空２、交易中的信用关系（1）证券抵押贷款（2）证券再抵押贷款（二）信用交易中的保证金1、保证金的必要性2、保证金种类：（１）现金保证金（２）权益保证金3、保证金帐户贷方借方存入保证金购入证券价款出售证券价款佣金、税款股息利息收入贷款利息存款余额利息提取现金4、保证金比率的决定

6、（1）保证金比率：保证金与投资者买卖证券市值之比（2）法定保证金比率：中央银行决定（3）保证金实际维持率：证券经纪商逐日计算（4）保证金最低维持率：证券交易所或证券公司规定（三）保证金买空交易１、买空过程及盈利计算例：某投资者有本金2.4万元，判断X股票价格将上涨。X股票当前市价为50元/股，法定保证金比率为50%。例：交易方式购买价值购买股数购买价格以每股60元出售盈利额获利率以每股40元出售亏损额获利率现货交易2.4万元480股50元/股2.88万元4800元20%1.92万元4800元-20%信用交易4.8万元960股50元/股5.36万元9600元40%3.84万元9

7、600元-40%资产净值=抵押证券市值-贷款额盈利=资产净值-本金获利率=（盈利/本金）×100%本例中：当股价上升到60元/股时资产净值=5.76万元-2.4万元=3.36万元盈利=3.36万元-2.4万元=0.96万元获利率=0.96万元/2.4万元×100%=40%股价涨幅=[（60元-50元）/50元]×100%=20%２、保证金实际维持率及超额保证金的计算（1）保证金实际维持率抵押证券市值-贷款额保证金实际维持率=×100%抵押证券市值当股价为50元/股时：4.8万元-2.4万元保证金实际维持