《股票价值与价格》PPT课件

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1、股票价值与价格（一）股票的票面价值面值！！在股票票面上表明的金额（有面额股票）票面价值在初次发行时有一定的参考意义。平价发行溢价发行（二）股票的净值股票账面价值又称股票的净值或每股净资产。它是用公司资产总量减去负债总额，再减去优先股总值，然后除以发行在外的普通股股数，即为普通股每股账面价值。对投资者来讲，股票账面价值反映了每股所拥有的公司财产价值，是股东享有的实际财富。在一定程度上，这一价值反映了股东投资的增值状况，从其变化中可以了解公司的经营业绩。（三）内在价值它是指由公司的未来收益所决定的股票价值。投资者购买股票

2、的最终目的在于获得公司未来收益，公司未来收益高，则股票的内在价值就高，反之相反。由于未来存在不确定性，因而，股票的内在价值也存在着不确定性。（四）市场价值它是指股票市场上买卖的价格。股票市场价值受众多因素影响。对公司而言股票发行的市场价值高低，直接影响公司筹集的资本数量，交易市场的价格高低直接影响着公司的声誉和形象，同时也影响到公司的新股发行价格。（五）清算价值是指公司终止并清算后股票所具有的价值。这一价值通常与股票的账面价值和市场价值有很大的差距，因为清算时至少要扣除清算费用等支出，并且一旦进入清算过程，公司原来的

3、无形资产的价值将会大打折扣，一些有形资产在拍卖中其成交价格也会因各种原因而低于其账面价值，还有一些资产很难变卖出去。二、股票的价格股票本身没有价值，但它可以当做商品出卖，并且有一定的价格。是指股票在证券市场上买卖的价格。（一）股票的市场价格股票的市场价格即股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可分为发行市场和流通市场，因而，股票的市场价格也就有发行价格和流通价格的区分。股票的发行价格就是发行公司与证券承销商议定的价格。股票在流通市场上的价格，才是完全意义上的股票的市场价格，一般称为股票市价或股票行市。股票市价表现为开盘

4、价、收盘价、最高价、最低价等形式。（二）、股票的理论价格股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益，表现为股息、红利收入。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨。按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为：股票理论价格=股息红利收益／市场利率理论价格与市场价格的关系股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但

5、是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。