《现金流量表分析定》PPT课件

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1、第6章现金流量表解读本章主要内容：现金流量质量的解读与分析现金流量结构的解读与分析现金流量趋势的解读与分析北亚实业的利润含金量自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿、12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1988年至2003年年度共报告运输业务收入为73944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67217.万元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。1998-2003年间，共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金净流量0.62亿元，净利

2、润的含金量仅为13%。现金等价物：企业持有的期限短流动性强易于转换为已知金额的现金价值变动风险较小通常指购买在3个月或更短时间内到期或即可转换为现金的投资，如企业购买的长期债券投资还有3个月就到期，此时该笔债券投资可视为现金。现金流量表的基本结构与内容现金流量表的内容和结构：现金流量表编制单位：单位：元项目金额一、经营活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额六、期末现金及现金等价物余额现金流量表补充资料现金流量表项目金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳

3、务收到的现金收到的税费返还现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量购建、处置固定资产的流出、流入对外投资、投资收益、收回投资三、筹资活动产生的现金流量吸收投资所收到的现金借款所收到的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润所支付的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、现金及现金等价物的净增加额补充资料：1、将净利润调整为经营活动现金流量净利润加：固定资产折旧计提的资产减值准备长期待摊费用摊销应收账款的减少（减：增加）存

4、货的减少（减：增加）待摊费用的减少（减：增加）应付账款的增加（减：减少）预提费用的增加（减：减少）处置固定资产的损失（减：收益）财务费用经营性应收项目的减少（减：增加）经营性应付项目的增加（减：减少）经营活动产生的现金流量净额其中经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量是研究的重点。现金流量表的基本结构与内容现金流量表的基本结构与内容1、经营活动产生的现金流量经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等等。2、投资活动现金流量是指企业有关对外投资、购建或处置固定

5、资产、无形资产及其他长期资产等活动中所涉及的现金流量。包括：（1）股权与债权投资、收到股息与利息、收回股权与债权。（2）固定资产和无形资产投资及其处置活动。现金流出：1、购建固、无2、购买股票、债券现金流入：1、出售固、无2、出售股票、债券3、取得投资收益3、筹资活动是指企业所有与筹资相关的活动所涉及的现金流量。包括（1）借款和还款（2）发行债券、融资租赁和还本付息（3）发行股票和支付股利现金流入：1、借款2、吸收投资（股票+债券）现金流出：1、偿还债务本金（借款+债券本金）2、支付股利、偿付利息现金流量表的作用1反映企业净利润的含金量2揭示

6、企业的偿债能力和支付股利能力3预测企业未来产生现金流量的能力4了解各种活动产生现金流量的结构关系现金流量表分析的目的分析目的从动态上了解企业现金变动情况和变动原因判断企业获取现金的能力评价企业盈利的质量通过对现金流量表的深入分析，企业经理人员还可以了解企业的一些深层次财务问题，诸如：1．究竟现金是怎样增加的？2．债务是如何偿还的？3．当期的净利润都到哪里去了？4．有的报告期净利增加，可为什么现金流量反而减少？三、现金流量表分析的目的5．有的报告期发生净亏损时，为什么现金净流量反而增加？6．扩充厂房、设备所需资金从何而来？7．现金股利水平是否合

7、适，可否再作增减调整？8、出售厂房及设备所得现金是怎样处置的？为什么？9、发行股票与债券所得的现金用于何处？10．现金净减少的原因究竟何在？一、现金流量质量的解读与分析经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿；解决方法：动用现存的货币积累占用投资活动的现金额外贷款或股权融资拖延支付，加大经营负债1、经营活动现金流量的质量分析1、经营活动现金流量的质量分析经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用收支平衡短期内可以维持简单的再生产长期来讲，由于非付现成本的存在，现金流量收支平衡的状态不能持续下去现金

8、流量质量不高1、经营活动现金流量的质量分析经营活动产生的现金流量净额大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本—长期不能维持经营活动产生的现金流量净额大于零并恰能补偿