国际金融作业1-答案武汉大学余静文

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1、1.看一下美国以及与美国贸易量最大的四个国家：加拿大、墨西哥、中国和日本。为了简便起见，我们假设美国只和这四个国家有贸易往来。这四个国家在美国所占的贸易份额以及汇率如下表所示。国家贸易份额（%）2002年2003年(货币)美元/外币美元/外币加拿大（加元）360.6410.763墨西哥（比索）280.0980.089中国（人民币元）200.1210.121日本（日元）160.0080.009a.根据表中数据，计算2002年到2003年，加、墨、中、日四国货币对美元的双边汇率变化率（以每单位外币折合若干美元表示）。b.用贸易份额作为权重，计算2002年至2

2、003年美元的名义有效汇率变化的百分比。c.在（b）题的基础上，2002年至2003年美元兑这一篮子货币的价值发生了什么变化？与同一时期美元兑墨西哥比索的价值变化进行比较，上述变化有什么不同？2.假定美元-欧元的汇率EUS/EUR如下：在纽约是1.5美元/欧元，在东京是1.55美元/欧元，请说明投资者如何进行套汇以利用汇差收益，并解释这一过程如何影响美元在东京和纽约的价格。3.设想一个荷兰投资者拥有1000欧元，并且打算存在荷兰或者英国的银行里。在英国，银行存款年利率是2%，而在荷兰，银行存款年利率是4.04%，一年期远期欧元-英镑汇率为1.575欧元/

3、英镑，而即期汇率是1.5欧元/英镑。利用抛补利率平价和无抛补利率平价方程，回答以下问题。a.对于这个投资者而言，以欧元计价的荷兰存款收益率是多少？b.若利用远期合约进行抛补套利，该投资者以欧元计价的英国存款收益率是多少？c.此题中存在套利机会吗？予以解释。d.假设即期汇率为1.5欧元/英镑，利率如题所述，依据抛补利率平价，均衡的远期汇率是多少？e.假设远期汇率采用（d）题中计算的值，计算英镑对于荷兰投资者的远期升水率（汇率变化率）。f.如果无抛补利率平价成立，欧元兑英镑一年的预期贬值率（汇率变化率）是多少？g.在回答（f）题的基础上，1年期的预期欧元-英

4、镑汇率是多少？4.你是一家美国公司的金融顾问，该公司出口一批货物到日本，预计180天后将收到贷款4000万日元，现在日元兑美元的汇率为1美元=100日元，你担心未来6个月内美元兑日元会升值：a.假定日元兑美元的汇率保持不变，你们公司预计会收到多少美元？b.如果美元升值到1美元=110日元，你们公司会收到多少货款（以美元计）？c.请阐述你将如何利用期权合约来对冲美元潜在升值带来的风险。答案1.略。2.略。3.a.4.04%b.(1/1.5)*(1+2%)*1.575-1c.存在，不均衡。d.(1+4.04%)=(1/1.5)*(1+2%)*F，求出Fe.(

5、F-1.5)/1.5，其中F为d中求得的结果。f.无抛补利率平价，EEii/2.04%EurPound//EurPoundEurPoundg.1.5*（1+2.04%）4.略