有色金属行业：贸易争端缓和市场情绪回升，商品普跌铜价逆势上涨

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1、目录周度热点追踪：低增速从矿产传递至冶炼，供给减少价格反弹有望4有色产品价格6本周有色金属上游情况概览16全球有色矿产动态16本月有色金属下游消费概览19有色上市公司下周行动事件汇总29第35页共35页图表目录图表1：矿产铜产量及增速预测（万吨，%）5图表2：精炼铜产量及增速预测（万吨，%）5图表3：精炼铜产量及增速（万吨）5图表4：铜冶炼加工费及盈利情况（元/吨，美元/吨）5图表5：精费价差（元/吨）5图表6：进口废铜金额（万元，%）5图表7：工业金属价格涨跌6图表8：能源金属价格涨跌6图表9：贵金属价格涨跌6图表10：稀有金属价格涨跌6图表11：工

2、业金属价格及比价数据一览7图表12：能源金属价格及比价数据一览7图表13：稀贵金属价格及比价数据一览8图表14：铜期货价格8图表15：铝期货价格8图表16：铅期货价格8图表17：锌期货价格8图表18：镍期货价格9图表19：锡期货价格9图表20：铜现货升贴水9图表21：铝现货升贴水9图表22：铅现货升贴水9图表23：锌现货升贴水9图表24：镍现货升贴水10图表25：锡现货升贴水10图表26：黄金现货价格10图表27：白银现货价格10图表28：四氧化三钴（72%品位）价格（元/吨）10图表29：碳酸锂（电池级）现货价格（元/吨）10图表30：钨条（≥99.

3、95%）价格（元/千克）11图表31：锗锭（50Ω/cm）价格（元/千克）11图表32：氧化钼（51%以上）价格（元/吨度）11图表33：镁锭（≥99.95%）价格（元/吨）11图表34：铟锭（≥99.99%）价格（元/千克）11图表35：硫酸价格（元/千克）11图表36：有色产品交易所库存一览12图表37：铜库存（吨）13图表38：铝库存（吨）13图表39：铅库存（吨）13第35页共35页图表40：锌库存（吨）13图表41：镍库存（吨）13图表42：锡库存（吨）13图表43：有色产品社会库存一览14图表44：铜社会库存（万吨）14图表45：电解铝社会

4、库存（万吨）14图表46：氧化铝港口库存（万吨）15图表47：锌锭社会库存（万吨）15图表48：锌精矿港口库存（万吨）15图表49：不锈钢社会库存（万吨）15图表50：电解镍社会库存（万吨）15图表51：镍矿石港口库存（万吨）15图表52：有色金属上游情况统计16图表53：铜精矿现货TC价格（美元/吨）18图表54：氧化铝价格（元/吨）18图表55：铅精矿（60%）TC价格（元/吨）18图表56：锌精矿（50%）TC价格（元/吨）18图表57：镍铁价格（元/吨）18图表58：锡精矿（70%）TC价格（元/吨）18图表59：房地产开发投资完成额与销售面积

5、:累计同比19图表60：房屋新开工、施工、竣工面积:累计同比19图表61：铜材产量及同比（万吨，%）20图表62：铝材产量及同比（万吨，%）20图表63：铝合金产量及同比（万吨，%）20图表64：空调产量库存及同比（万台，%）20图表65：电网基本建设投资完成额：累计值20图表66：电源基本建设投资完成额：累计值20图表67：库存：乘用车21图表68：库存：商用车21图表69：不锈钢产量（万吨）21图表70：不锈钢新废价格及价差21图表71：锂电池产量（万个）21图表72：国内新能源汽车产量及同比（万量，%）21图表73：重点公司盈利预测与估值22图表

6、74：申万板块行业本周表现（%）23图表75：有色子版块本周表现（%）23图表76：重点关注有色个股本周表现（%）24图表77：申万有色板块公司本周涨跌幅排名24图表78：有色公司下周行动事件汇总29图表79：下周主要财经事件及数据公布预告31第35页共35页周度热点追踪：低增速从矿产传递至冶炼，供给减少价格反弹有望本周热点：2019年5月SMM中国电解铜产量为63.35万吨，环比下降10.33%，同比下降15.23%，1-5月累计产量为354.69万吨，同比下降1.57%。5月平均开工率为75.52%，环比继续减少11.2个百分点。电解铜产量连续环比

7、降低，市场对铜供给紧张导致价格反弹的预期再度升温。超低TC逐步影响精铜产量，废铜供给减少进一步推升精废替代检修增多和新扩建产能释放不如预期是目前年内限制产量增长的主要原因，背后是冶炼厂超低利润下的生产策略被动调整。1-5月检修影响的产量已经接近去年全年的19.2万吨。截至目前中铝宁德产能利用率不足80%，广西南国铜业再次投料时间被后移至6月下旬，赤峰金峰一期项目5月18日左右才正式投料，整体新扩建项目投产和达产时间均出现后移。在运行的再生铜冶炼厂也因为废铜与精铜的价差收窄，出现产能利用率下滑。进入6月，山东东部铜业产量依旧较难恢复，中原黄金冶炼厂、清远

8、江铜、富冶集团、紫金铜业等冶炼厂均有检修安排。此外，部分冶炼厂表示因为废铜和铜精矿紧张，将会适