《吴晓求证券投资学》PPT课件

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1、第三篇技术分析篇［内容提要］本篇共分三章。第八章技术分析概述主要介绍了技术分析的含义、理论假设、内容及种类；第九章技术分析的理论与方法，主要介绍了K线理论、切线理论、形态理论与波浪理论；第十章就技术指标分析的基本原则、注意事项作了交待，并具体介绍了市场趋势、强弱、大盘和人气指标等相关内容第八章技术分析概述第九章技术分析理论与方法第十章　技术指标分析第8章　证券投资技术分析概述8.1技术分析的理论基础8.2市场行为的四要素：价、量、时、空8.3技术分析分类的局限性8.4案例分析8.1技术分析的理论基础8.1.1技术分析的定义和作用技术分析的定义：通过分析证券市场的市场行为，对证券未来的价格

2、变化趋势进行预测的研究行为。★技术分析的目的：预测趋势、预测未来股价★技术分析的手段：分析股票市场历史和现在的市场行为★市场行为包括三个方面的内容：价格的高低和变化、发生这些变化的成交量、完成这些变化所经过的时间。即价、量、时。价格的变化是最重要的。★技术分析实际上是对市场行为产生的数据而产生出来的各种图表依据技术分析师的长期实践和总结的经验从而创造出很多的方法。★如果说基本面分析是获取基本的股利收益，那么技术分析就是获取资本利得收益，即买卖差价，低价买入高价卖出！8.1.2技术分析的理论基础基本假设：有效市场假设，价格沿趋势移动，历史相似假设技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：

3、市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。1、第一条假设是进行技术分析的基础。其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。如果不承认这一前提条件．技术分析所作的任何结论都是无效的。2、第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。否认了第二条假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向，技术分析就没有了立根之本。股价的变动

4、是遵循一定规律的，我们运用技术分析这个工具找到这些规律，才能对今后的股票买卖活动进行有效的指导。3.第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。股市也一样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。股票市场的某个市场行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去

5、某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。8.2市场行为的四个要素：价、量、时、空价、量、时、空。1、价与量的关系价涨量增　　价涨量减　　价跌量增　　　价跌量减2、时间与空间的关系多与循环周期理论有关。3、时间、空间与价格趋势的关系可从短线和长线角度分析。8.2.1价量是市场行为的最基本的表现市场行为最基本的表现就是成交价格和成交量。★美国投资专家葛南维曾说过“成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，成交量的变化是股价变化的前兆”。这一论述，概括了成交量与股价之间的关系。★市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过去

6、和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势，多空双方的激战程度都是通过成交量和价格反映出来的，价量关系有这样一种规律：价增量增，价跌量跌。根据这个规律，当价格上升时，成交量应该增加，如果成交量未能增加，说明价格得不到量的确认，价格的上升趋势难以维系；反之，当价格下跌时，成交量减少，成交量萎缩到一定程度不再萎缩，说明抛盘减轻，股民不再割肉，这时，往往离底部很近了，这就是通常说的“低量低价”。成交量和价格之间的这种规律是技术分析的合理性所在。因此，价格和成交量是技术分析的基础要素，是市场涨跌的基本表现。在一波上升行情中，成交量应随着股指的走高而逐步放大，

7、直至成交量无法增加，一波上升行情即告结束。进入下降阶段，成交量也会逐渐萎缩，当成交量萎缩到一定程度后，无法再萎缩时，下跌行情即将结束，股价创新低，等到一定时机，成交量才会逐渐放大，一波上升行情即将开始，周而复始。“股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的”。尤其在T+1的中国股市，成交量是股市的晴雨计，它反映了市场上的所有信息。成交量的大与小反映的是多空双方交战的规模和争夺的激烈程度，通过对成交量的观察和分析，我们能找出哪些股