商业银行视角下的产业链金融

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1、商业银行视角下的产业链金融前言《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”。一项调查显示，产业链金融是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，产业链金融在西方银行业的信贷紧缩大背景下一枝独秀，高速增长的态势依然。从深圳发展银行最早提出“自偿性贸易融资”理念和“1+N”供应链服务模式的一支独秀，到目前的百家争鸣，招商银行“点金物流金融”、浦发行“企业供应链融资解决方案”、广发行“物流银行”业务、光大银行“阳光商品融资”、华夏银行“融资共赢链”、

2、工商银行“财智供应链”、中国银行“融易达”、交通银行“蕴通供应链”等。产业链金融业务产生背景终端产品生产商境外原材料生产商核心企业二级经销商一级经销商供应商进口商最终用户零部件生产商境外买家境内原材料生产商最终用户物流企业一级经销商离岸代理企业二级经销商终端产品生产商产业链全景图经销商供应商核心企业销售销售苛刻很少优惠很多苛刻很少B银行贷款A银行贷款C银行贷款传统融资模式中各方企业面临的问题核心企业上游供应商下游经销商扩大本身生产与销售；压缩自身融资、降低财务成本；培育销售渠道、提升整个产业链竞争力；原料采购中资金不足

3、，没有谈判地位；生产经营中融资难，产能难以扩大；产品销售后，应收账款回较慢；预付款、存货较多，资金占用较大；自身实力较小、难提供银行认可担保方式，面临融资瓶颈；物流企业物流企业物流物流定义商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。特点整体将供应链上的相关企业作为一个整体风险考量从授信主体向整个链条转变将资金注入到产业链中最需要的环节提升整个供应链企业的整体竞争力

4、个性化根据行业特点和供应链结构设定融资方案帮助链条中的企业进行资金综合服务管理产业链金融的定义与特点产业链金融产品分类——以客户需求划分供应商核心客户经销商客户需求解决方案产业链金融产品分类——以风险承担主体划分风险承担主体产品分类融资模式实质核心企业承担风险责任供应商融资核心企业付款承诺1+N融资：即核心厂商配合银行进行风险控制；核心企业承担连带责任经销商融资核心企业承承担连带责任核心企业承担回购责任核心企业退款承诺未与核心企业进行责任捆绑供应商融资应收账款融资N+现金流融资：基于贸易中的现金回款为担保要件；经销商融

5、资现货抵质押融资N+现货融资：基于客户拥有的存货/动产为担保要件；特定专业市场聚合融资专业市场融资现货抵质押融资综合市场融资应收帐款融资N+现金流融资产业链金融业务风险控制体系产业链金融授信风险控制要点宏观环境市场环境判断（宏观经济、金融形势、行业周期）主体信用企业经营能力，企业实际控制人的诚信记录，可能累及企业的重大不利事项交易能力真实交易背景，注重交易的连续性与稳定性依托核心企业结构安排物流：商品目录管理制度，逐日盯市制度，跌价补偿制度，巡核库制度资金流：资金流循环所匹配的风险控制方案，锁定资金回款路径控制信息流：

6、与交易各方的信息交流合作机构外贸代理公司，物流公司、保险公司、保理商、政府机构、信息提供商；合格监管方（准入评级与动态监控）控制手段1：融资行业准入体系核心企业有明确的供应商、分销商的准入和退出制度。从另一个角度，其上下游企业应具有较强的从属性，有利于核心企业为银行筛选具体的授信对象，并在贷后提供授信人实时信息。供应链成员可以享受核心企业提供的排他性的特殊优惠政策，比如订单保障、跌价补偿、排产优先等，以增强供应链成员间的抗风险能力。利益共同体的构建，有利于银行引入信用捆绑技术，减低银行授信风险。核心企业对供应链成员应设

7、定面向供应价值的奖励和惩罚措施，有利于银行利用核心企业谈判地位，加大授信客户的违约成本。控制手段2：内部操作平台产业链链金融主管部门中台（业务管理、营销支持）后台（专业协审、集中操作）授信审查出账审查价格管理抵质押物操作应收帐款管理监管监督前台营销前台营销前台营销价格稳定流动性强易于保存存货货权清晰控制手段3：物权担保——存货货权清晰，为了保证银行最终对货物处置时没有其他第三方主张权利，在进行动产抵质押时需要对出质人或抵押人提供的动产权属进行认定；（增值税发票、货运发票）价格稳定，价格波动剧烈的商品不宜作为抵质押物，一

8、是增加盯市工作量，二是处置需要时间；流动性强：宜于银行处置。基础原料、战略物资、大宗物资、初级产品；宜于保存：尽量选择品质稳定产品。控制手段3：物权担保——应收账款特定化时效性具备资格应收账款可转让可转让性，即应收账款必须是依照法律和当事人约定允许转让的；特定性，即应收账款的有关要素，包括金额、期限、支付方式、债务人的名称、产生应