货币政策对我国商业银行X效率影响的研究

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1、浙江大学经济学院硕士学位论文货币政策对我国商业银行X-效率影响的研究姓名：彭莉申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：金祥荣20090501摘要２００７年以来为了控制通胀，我国一改维持十年之久的稳健货币政策转而使用紧缩的货币政策。２００８下半年世界经济环境开始恶化ｉ货币政策又转为宽松。值得关注的问题是，商业银行一方面作为货币政策执行机关，另一方面作为盈利性企业，频繁变动的货币政策对它的生产经营状况造成了什么样的影响。本文研究货币政策变动对我国商业银行ｘ．效率的影响，以央行一年期票据发行量和法定存款准备金率作为货币政策变

2、量，并将Ｘ－效率进一步细分为技术效率和配置效率。研究分三个步骤：首先是理论分析，建立基于Ｘ－效率测度原理的比较静态模型；第二是实证检验，利用２００１－－２００７我国１１家商业银行的数据及同时期货币政策变量，建立基于ＧＬＳ方法的ＰａｎｇＤａｔａ模型；第三是案例分析，利用民生银行连续２７个时期的季度数据，通过广义脉冲响应函数和方差分解的方法，分析货币政策对Ｘ．效率的短期冲击效果及影响程度。通过以上研究，本文得到以下结论：第一，从理论角度证明了货币政策对商业银行的Ｘ－效率有影响；第二，实证检验表明从紧的货币政策有利于商业银行

3、Ｘ．效率的提高，但不同的政策工具对效率的影响不同：央行票据发行量对技术效率和配置效率均有显著影响，存款准备金率只对配置效率有影响；第三，货币政策并不是直接通过存贷款余额影响商业银行ｘ．效率，而是通过商业银行利润等其它途径；第四，案例分析结果表明，货币政策的确对商业银行ｘ．效率有短期冲击作用，但短期冲击程度不同，存款准备金率的冲击作用相对央行票据发行量更为强烈。创新之处在于：第一，从理论和实证两个角度证实了货币政策对商业银行ｘ．效率影响的存在性和作用方向；之前文献的分析没有利用比较静态模型和相关的实证检验。第二，将Ｘ－效

4、率细分为技术效率和配置效率分别建立模型，对ｘ．效率的研究更加深入。之前的研究不将Ｘ．效率进行分解。关键词：货币政策，商业银行Ｘ．效率，比较静态分析，ＰａｎａｌＤａｔａ模型，案例ⅡＡｂｓｔｒａｃｔＩｎｏｒｄｅｒｔｏｃｅｎｔｒａｌｔｈｅｉｎｆｌａｔｉｏｎｏｆｅｃｏｎｏｍｙ，ｓｉｎｃｅｙｅａｒ２００７，Ｃｈｉｎａｃｈａｎｇｅｄｔｈｅｐｒｕｄｅｎｔｍｏｎｅｔａｒｙｐｏｌｉｃｙｗｈｉｃｈｈａｄｂｅｅｎｕｓｅｄｆｏｒ１０ｙｅａｒｓｔＯｔｉｇｈｔｍｏｎｅｔａｒｙｐｏｌｉｃｙ．Ｂｕｔｓｉｎｃｅｍｉｄｄｌｅｏｆｙｅａｒ２００８，ｔｈｅｅ

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