雄安新区地下管廊

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1、雄安新区地下管廊建设值得关注掘金四类投资标的股主要观点一、雄安新区，承接北京“非首都”功能，被定为国家区域性大战略，成为下半年其他不可媲美的区域性主题.4月1日，河北雄安新区正式设立。新华社刊文称之为“千年大计，国家大事”，与新区开发中“深圳特区、浦东新区”相提并论。雄安新区的定位：首都副中心，承担非首都功能，打造成中国的“新城”，其中“地下管廊”建设，作为国家政策(相关“地下管廊”政策密集出台)主推的全国城镇化进程中的重要组成部分，值得重点关注。二、作为“千年大计”，雄安将建成绿色智慧新型城市，开展21世纪的地下管廊建

2、设具有极高的确定性.地下管廊是“城市地下管线综合体”，被称作城市的“血管”和“神经”。6月6日，中国城市百人论坛2017年会上，京津冀协同发展专家咨询委员会组长徐匡迪透露出，雄安新区的规划方案编制中的，21世纪的地下管廊式基础设施是新区建设的一大亮点，雄安新区建设将把“城市交通、城市水、电、煤气供应、灾害防护系统”全部放在地下。三、雄安新区具有先天地理优势，创新PPP模式将有助于快速推进雄安新区地下管廊建设。雄安新区在地下管廊建设方面拥有巨大的先天优势。1)相比国内其他城市，雄安新区从无到有，没有历史包袱，铺设地下管廊的

3、成本更低、阻力更小；2)从新区地理环境来看，雄安三县环绕白洋淀，区域内水资源丰富，本身对排水系统就有较高的需求，而地下管廊作为城市排水系统集大成者完全可以满足新区的需求；投融资方面，雄安建设投资集团的成立有望助力创新PPP新模式，有效解决地下管廊资金缺口问题。四、对标深圳、东京，未来新区地下管廊市场空间巨大，远期规模近千亿.东京是全球地下管廊铺设最为密集的城市之一，而深圳在全国地下管廊建设方面推进速度快，具备排头兵示范效应。参考深圳和东京地下管廊建设成果，假定未来雄安新区地下管廊密度为0.26-0.46公里/平方公里，雄

4、安新区规划建设是以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里，则相应的地下管廊长度分别为短期26-46公里，中期52-92公里，远期520-920公里，以住建部估算的地下管廊修建每公里1.2亿元的造价计算，雄安新区的地下管廊远期建设规模近千亿。五、投资建议：深挖四条细分子行业受益标的，特别是“京津冀”区域性企业.1)PCCP管道：韩建河山(国内专业生产混凝土输水管道品种、规格最齐全的企业之一，在北京设有生产基地，毗邻雄安)、青龙管业(我国制管行业

5、中产品种类和规格最齐全的管道制造企业，在天津拥有生产基地，区位优势明显)、国统股份(主营PCCP管材，多次中标河北地下综合管廊相关项目，在河北保定及天津设有生产基地及子公司)；2)塑料管道：伟星新材(国内PP-R管道的技术先驱和龙头企业，在天津拥有规模化生产基地)；3)防水材料：东方雨虹(位居北京，品牌及地理优势明显，区域内企业有望抢占先机)；4)球墨铸铁管：新兴铸管(全球最大球墨铸铁管生产商之一，且在邯郸、武安均有生产基地).风险提示：雄安新区建设进度或不及预期正文一、雄安新区仍是下半年其他不可媲美的区域性主题，新区地

6、下管廊建设值得关注4月1日，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区；新区地处京津冀腹地，规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域。在新华社通稿中，这被称为是“以习近平为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事”。我们认为雄安新区“千年大计”的定位绝不是一时风头，随着雄安新区规划方案编制提交中央审查的进度推进(9月底前雄安新区规划有望出炉)，我们再次重申雄安新区的重要性。雄安新区被定位为“北京非首都功能疏解集中承载地，一座

7、以新发展理念引领的现代新型、绿色智慧城区”，主要职能在于“疏解北京非首都功能，探索人口经济密集地区优化开发新模式”。其中“地下管廊”建设，作为国家政策(相关“地下管廊”政策密集出台)主推的全国城镇化进程中的重要组成部分，值得重点关注。二、雄安基建率先推进地下综合管廊建设具有较高确定性2.1地下综合管廊是健康城市的“生命线”首先我们对地下管廊(日本称“共同沟”、台湾称“共同管道”)进行定义，地下管廊指地下城市管道综合走廊，即在城市地下建造一个隧道空间，将电力、通讯、燃气、供热、给排水等各种工程管线集于一体，设有专门的检修口

8、、吊装口和监测系统，实施统一规划、统一设计、统一建设和管理，是保障城市运行的重要基础设施和“生命线”。李克强总理更是将地下综合管廊建设称之为城市的“里子”，并将其视为“城市建设的百年大计”：只有筑牢“里子”，才能撑起“面子”。地下管廊相比于现有的普通地下管网而言具有“一次投入，长期受益”的优势。对于现有的地下管网，虽