雄安新区建筑建材行业投资机会深度挖掘：基建雄安，绿色雄安，智慧雄安

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1、证券研究报告行业研究/深度研究2017年07月03日行业评级：基建雄安，绿色雄安，智慧雄安建筑增持（维持）雄安新区建筑建材行业投资机会深度挖掘建材中性（维持）规划或于近期报审，将在基建、水治理、规划方面迎来实质性利好雄安新区整体规划或将于9月底出炉，我们认为雄安新区在基建、环保和鲍荣富执业证书编号：S0570515120002装配式建筑等领域都将采取较高的标准，而新区建设基建/环保先行，建筑研究员021-28972085建材板块有望率先受益。总书记对雄安在生态环境、绿色/智慧城市、便捷baorongfu@htsc.com交通、公

2、共服务等方面提出七点要求，我们预计本次整体规划也将在水生黄骥执业证书编号：S0570516030001态治理、交通及地下管廊和建筑工业化方便进行呼应，相关板块在新区建研究员021-28972066设前期受益最为确定。而新区建设中的创新之处形成示范效应后，有望推huangji@htsc.com动相关市场的快速扩容。王德彬执业证书编号：S0570516090001研究员010-56793964基建雄安：高速公路、铁路、城轨、地下管廊建设预计将在新区迎来高峰wangdebing@htsc.com雄安新区有望建设两座高铁站，41分钟达到

3、北京并与京津冀三地机场实现方晏荷021-28972059无缝对接，京津冀一体化规划中的数条高速公路也有望加快建设进度。雄联系人fangyanhe@htsc.com安有望实现“主要交通市政设施位于地下，将地上留给绿地和行人”的历史性城市变革，而新区较低的基建起点确实为实现此变革提供了客观条件，相关研究我们预计远期雄安轨交投资或达1425亿元，而综合管廊投资也将超过1000亿元。雄安的成功经验未来也将形成强大的示范效应，加速地下管廊1《建材/建筑:PPP业绩最好，雄安主题最强》市场扩容。此外，我们判断水泥需求或主要发生在18-19年

4、。预计雄安新2017.07区建设年均水泥需求750万吨，增量占比约7%2《建筑/建材:基建雄安，绿色雄安，智慧雄安》2017.07绿色雄安：水生态治理和钢结构住宅将是其重要抓手3《建材:掘金二线蓝筹，关注长江汛期催化》生态良好，水城共融将是新区区别于传统城市的重要特点，但新区生态核2017.07心白洋淀面临缺水和水体污染两大问题，我们判断新区建设大概率以水生态治理作为起点。与建筑建材板块相关的水治理包含海绵城市与黑臭水体行业走势图治理，海绵城市主要着眼城市水循环系统，中期市场空间或达300亿元，黑臭水体治理主要包含白洋淀等自然水

5、系解毒清淤，我们预计京津冀地区要达成2030年水治理目标需投入约183亿元。此外，我们预计雄安新区39%住宅主要由政府统一规划，采用装配式住宅的概率比较大。雄安新区钢结构住宅预计中期投资200-300亿元，将为其他地区形成示范效应。29%19%智慧雄安：重点关注智慧交通和智慧市政党中央明确指出“建设绿色智慧新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧9%城市”。我们认为，雄安新区高举高打，将以世界级标准打造国内智慧城市新样板，或将掀起新一轮智慧城市需求增长。“智慧雄安”主题，建议关注-1%160716091611170117031705

6、建筑建材相关的智慧交通和智慧市政两大方向。智慧交通系统要建设成绿色交通主导的综合交通体系，预计将包含新一代智能公交系统、智能停车、建筑建材沪深300智能交通管理、智能物流、智能共享单车系统等。雄安新区智慧市政将应资料来源：Wind用信息技术提高城市资源利用效率。投资策略：六朵金花组合重点推荐雄安六朵金华组合：中国建筑、韩建河山（基建雄安），铁汉生态、岭南园林、杭萧钢构（绿色雄安），达实智能（智慧雄安）。关注基建受益标的中化岩土、中国中铁、中国铁建，地下管廊受益标的中国中冶，水泥受益标的金隅股份。关注水生态治理受益标的中国电建、棕

7、榈股份、岳阳林纸，装配式建筑受益标的东南网架和恒通科技。关注智慧城市受益标的中设集团和苏交科。风险提示：新区规划出台延后；新区建设进度不及预期。谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1行业研究/深度研究

8、2017年07月03日正文目录基建雄安：高速公路、铁路、城轨、地下管廊建设预计将在新区迎来高峰......................5高速公路和铁路现有基础较薄弱，存在较大发展空间...............................................5现有铁路网线密度低，距核心区有一定距离

9、......................................................5高速公路形成2小时圈，安新县发展空间最大..................................................5目前地下综