企业并购重组实务(演讲提纲

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1、企业并购与重组实务德衡律师集团事务所高级合伙人房立棠电话：010-8521910015801692500企业并购与重组实务企业并购的类型和方式上市公司的重大重组对境内上市公司的并购对境外上市公司的并购一、企业并购的类型和方式资产收购和股权收购资金支付和股权支付特殊的并购方式-合并外资并购内资和内资并购外资红筹模式中的并购并购的税收问题并购的控制权问题资产收购和股权收购收购资产收购股权资金支付和股权支付资金支付股权支付股权支付示意图甲A公司乙B公司乙A公司甲A公司并购的特殊方式-合并吸收合并甲A公司乙B公司甲A公司乙并购的特殊方式-合并控股

2、式合并甲A公司乙B公司甲A公司乙B公司并购的特殊方式-合并新设合并甲A公司乙B公司甲C公司乙外资并购内资境外并购方离岸公司（导管公司）国内公司外资并购内资境外并购方离岸公司（导管公司）WOFE国内公司外资并购内资中方合资公司（香港公司）外商投资企业外方内资并购外资境内并购方离岸公司（导管公司）境外公司内资并购外资山东H集团H控股（BVI）中海BVI公司莱州公司红筹模式中的重组自然人BVI公司(持股公司)境外上市公司香港公司(导管公司)国内公司公众股东控制权的设定收购方控股公司实体公司51%51%控制权的设定青岛公司控股公司城建集团公司董事

3、长董事长城建集团公司26%股东代表10万元1200万董事长股东代表二、上市公司的重大重组上市公司重大重组的构成标准资产总额超50%营业收入超50%净资产额超50%，且超5000万元二、上市公司的重大重组重大重组的程序聘请独立财务顾问和律师、会计师对拟收购资产提供盈利预测报告资产评估应采用两种以上评估方式，董事会和独立董事对此发表意见召开董事会、信息披露、提交股东大会股东大会三分之二以上通过编制申请文件并提交证监会两种情况的重组需证监会重组委审核三、对境内上市公司的并购借壳上市的重组模式直接对上市公司增资剥离资产后重组股份回购同时吸收合并整

4、体上市三、对境内上市公司的并购整体上市模式作为上市公司的子公司吸收合并集团公司集团公司吸收合并作为上市公司的子公司，同时IPO通过跨境、跨市场的方式介绍上市广汽集团整体上市重组模式广汽集团BVI公司(持股公司)境外上市公司广汽集团的部分资产公众股东广汽集团的其它资产H股红筹股三、对境内上市公司的并购分拆上市的条件募集资金投向的业务和资产不得分拆拟分拆资产不得超过上市公司合并报表净利润的50％拟分拆资产不得超过上市公司合并报表净资产的30％三、对境内上市公司的并购上市公司重组为“净壳”的方式上市公司的大股东收购上市公司的不良资产（通常以承债

5、方式收购）重组方以部分优质置换上市公司的不良资产，重组方的剩余优质资产以定向增发方式注入上市公司以全部不良资产回购大股东的股权并注销通过债务重组、破产重整方式出售资产、降低负债四、对境外上市公司的重组香港借壳上市美国借壳上市香港借壳上市（重组前）公众股东上市公司BVI-1公司国内股东（重组方）BVI-2公司国内企业大股东借壳上市重组示意图（重组后）公众股东上市公司BVI-1公司国内重组方BVI-2公司国内企业德衡律师集团事务所简介德衡律师集团事务所（包括山东德衡律师事务所、北京德和衡律师事务所）是一家大型综合性律师执业机构,法律从业人员近

6、300多名,合伙人30多人，在北京、上海、济南、青岛均设有机构。该所以斐然的业绩赢得了各界的肯定，荣获“全国优秀律师事务所”、“司法部部级文明律师事务所”等荣誉称号；改所被《亚洲法律事务》先后评选为2006年度亚太地区“发展最快和最具活力的三十家律师事务所之一”和“中国内地十大律师事务所之一”。德衡律师集团事务所公司证券业务团队近年来为500多项境内外上市、上市公司再融资、私募股权投（融）资、股份制改造、产权界定、企业改制、收购与兼并、企业重组、离岸公司的设立及重组、股权激励方案设计、公司股权管理等事务提供了卓有成效的服务。房立棠律师简介

7、房立棠律师为德衡律师事务所高级合伙人、副主任、公司证券业务团队负责人。房律师近年来先后为100多家企业的境内、境外上市业务担任专项法律顾问，为300多项并购、重组事务提供了法律服务，同时为数十家上市公司、和投资机构担任常年法律顾问。房律师因其良好的专业能力和业绩而被授予“服务中小企业全国十大杰出律师”荣誉称号。房律师还兼任北京市律师协会证券专业委员会委员、齐鲁证券有限公司内核委员、青岛证券业协会副会长。