新证券法培训讲义

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1、新《证券法》培训讲义ShenzhenStockExchangeShenzhenStockExchange主要内容一、《证券法》修改的基本背景二、《证券法》修改的主要特点三、《证券法》修改的主要内容四、《证券法》修改对资本市场的影响ShenzhenStockExchange第一部分《证券法》修改的基本背景ShenzhenStockExchange两大关键词规范发展ShenzhenStockExchange三次审议第一次：2005年4月24日第二次：2005年8月23日第三次：2005年10月27日ShenzhenSt

2、ockExchange四个不相匹配老《证券法》与我国资本市场的地位和应发挥的作用不相匹配老《证券法》与我国加入WTO以及进一步对外开放深化的形势要求不相匹配老《证券法》与我国资本市场发展和创新的要求不相匹配老《证券法》与当前的国内外经济、金融环境的要求不相匹配ShenzhenStockExchange五大焦点问题一、分业经营、分业管理二、现货交易三、融资融券四、国企炒股五、银行资金入市ShenzhenStockExchange六大方面调整对象发行人和上市公司质量证券公司综合治理投资者保护发行、交易、登记结算和监管制

3、度法律责任和诉讼机制ShenzhenStockExchange第二部分《证券法》修改的主要特点ShenzhenStockExchange《证券法》修改的主要特点一、放松管制，鼓励创新，大力发展证券市场。二、提高上市公司质量，强化证券公司制度建设，防范证券市场风险。三、以投资者为本，多管齐下，构建证券市场投资者保护制度。四、结合我国证券市场特色，充分吸收国外证券市场的发展经验。五、统一协调两法修改，对两法调整的法律边界进行清晰界定，完善了证券法律体系。ShenzhenStockExchange第三部分《证券法》修改的

4、主要内容ShenzhenStockExchange一、关于发行人、上市公司及其关联人员的修改内容ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。1、首次对公开发行进行界定：（第10条）向不特定对象发行证券；累计向超过二百人的特定对象发行证券；法律、行政法规规定的其他发行行为。ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。2、公开发行证券统一实行核准制，将过去公司债

5、券的审批制改为核准制。ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。3、将保荐制度法定化，明确了保荐制度的适用范围（第11条）（1）保荐制度的适用范围（2）保荐人的义务（3）保荐人的法律责任ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。4、调整了公司发行新股的条件（第13条）。（1）删除“前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上”，（2）删除“公司预期利润率可达同

6、期银行存款利率”；（3）将“公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载”更改为“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”（4）将“公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利”更改为“具有持续盈利能力，财务状况良好”；（5）增加了“具备健全且运行良好的组织机构”；（6）增加了“经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件”。ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。5、增加募集资金使用对发行新股和债券的限制，鼓励公司按照

7、说明书的规定使用募集资金。ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。6、建立预披露制度。（第21条）ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。7、对发行失败进行了界定（第35条）ShenzhenStockExchange（一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度，强化证券发行中的法律责任。8、增加了相关当事人在发行过程中的法律责任（1）新增了

8、不符合法定条件或法定程序发行证券的法律责任。（第188条）（2）新增欺诈发行的法律责任（第189条）。（3）新增擅自改变募集资金用途的法律责任（第194条）。ShenzhenStockExchange（二）调整证券上市条件，改革上市审核和复核体制1、调整了公司上市条件（1）删除“开业3年以上且最近3年连续盈利”硬性规定；（2）删除“千人千股”的要求；（3）申