产品市场与货币市场的一般均衡1

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1、产品市场和货币市场的一般均衡第三章www.themegallery.com经济学家们往往将货币抽去后演绎出来的经济规律直接适用于现实经济情况。货币的使用事实上对于实物交换和资本起了强烈影响。货币可能破坏巨额的实物资本，可能使整个经济生活陷入绝望的混乱，这类事情在实际中已不知发生过多少次了。——维克塞尔维克塞尔KnutWicksell（1851－1926）www.themegallery.com一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论框架www.themegallery.com一、投资的

2、决定投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。投资就是资本的形成。主要指厂房和设备等实物资本。www.themegallery.com（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。2.决定投资的经济因素（2）预期利润。与投资同向变动。（3）折旧。与投资同向变动。www.themegallery.com3.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）（满足di/dr＜0）。线性投资函数：i＝e-drir%投资函数i=e－dre

3、www.themegallery.com例：假设某台机器设备购价为3000美元，正常使用三年报废，在没有其它投入的情况下，该设备预期每年能获得出1100美元的收益，如果银行的年利率为3%，是否投资？如果是10%呢？让该投资者愿意投资的临界年利率为多少？4.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapitalwww.themegallery.com现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。www.themegallery.com这种临界状态的利率也被称之为资本的边际效率（MEC），它是使一项资本预期收益的现

4、值之和正好等于资本供给价格的贴现率。www.themegallery.com5.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：反映投资量与利息率之间变动关系的曲线。i资本边际效率曲线MECr%www.themegallery.com6.投资边际效率曲线MEIMarginalEfficiencyofinvestment投资的边际效率MEI，即由于R上升而被缩小后r的数值。i资本和投资的边际效率曲线MEIMECi1r2MEI即是投资函数曲线，要低于MEC。r%r1www.themegallery.com7.托宾的“q”说美国的詹姆斯·托宾（Jam

5、asTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。www.themegallery.com二、IS曲线1.IS方程的推导（以两部门为例）I：investment投资S：save储蓄由得：www.themegallery.comiiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s产品市场均衡i(r)＝y-c(y)IS曲线的推导图示www.themegallery.com2.IS曲线及其斜率IS斜率斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越大，总产出对利率变动的反应越

6、迟钝。反之，越敏感。yIS1r%IS2rr’y1y1’y2y2’www.themegallery.com3.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关系。（2）均衡国民收入与利率之间存在反向变化。利率高，总产出减少；利率降低，总产出增加。（3）IS曲线上任何点都表示i=s。偏离IS曲线的任何点都表示没有实现均衡。www.themegallery.comyr%y1is区域yyIS曲线之外的经济含义y3ISwww.themegallery.com评述：格林斯潘的王牌美联储主席格林斯潘

7、在美国被称为是仅次于总统的第二号人物，在经济界，他更是绝对的大腕。为什么？因为他能操纵美国经济，而美国的经济又左右着世界。格林斯潘操纵美国经济的武器就是利率。低利率能对投资进而是国民收入产生巨大的刺激作用。所以，当世界经济低迷时，各国政府会象嗷嗷待哺的婴儿一样渴盼格林斯潘下调利率，而格林斯潘的一句话、一个动作、一个眼神就能让全球股市发生根本性逆转，这就是利率的威力。------“如果你们认为确切地理解了我讲话的含义，那么，你们肯定是对我的讲话产生了误解。”www.themegallery.com例题：已知消费函数c=200+0.8y，投

8、资函数i=300-5r；求IS曲线的方程。IS曲线的方程为：r=100-0.04y解：a＝200b＝0.8e＝300d＝5IS曲线的方程为：y=2500-25rwww.themegallery.com4.I