中央银行在现代金融体系中的地位和作用

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1、第二章中央银行在现代金融体系中的地位与作用第一节现代经济发展与中央银行的地位一、现代经济运行的特点1、实物经济运行与金融经济运行交融在一起，金融已经成为现代经济的核心。2、经济全球化与金融的国家化相伴而行。3、各国政府对经济和金融运行的干预程度不断加强，国际间的宏观协调已经提上重要的日程。二、中央银行在现代经济体系中的地位1、从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供了保障。2、从对外经济金融关系看，中央银行是对国家对外联系的重要纽带。3、从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最

2、重要的宏观调控部门之一。第二节中央银行职能的拓展和主要职责由于中央银行在经济中的地位越来越重要，其职能也开始发生变化。（1）早期的中央银行作为发行的银行主要职责是保持货币的稳定。而在现代，随政府增强对经济的调控，中央银行的货币发行职能不仅要维持货币的稳定，还承担促进经济增长和增加就业的职责，保证货币的供应量适应经济发展的需要。金融环境成为决定经济正常运行的重要因素，公布货币供应量各层次的数据已经成为中央银行的义务，并且也同时成为政府和企业经营者最决策时的重要依据。（2）存款准备金作为银行支付保证的意义已经淡化，主

3、要作为中央银行调控货币供应量的手段。作为最后手段的中央银行贷款也已成为中央银行扩大货币供应的手段并且经常使用。清算体系已经变得极其复杂，成为现代经济体系运转的重要条件。（3）随政府的经济职能加强，政府收支在国民经济中的比重上升，中央银行代理国库的业务量大幅增加。不仅在战时，即使在平时，帮助政府筹划资金的融通，代理政府债券发行、直接和间接买卖政府债券也已成为中央银行的经常性业务。尤其是二级市场上买卖政府债券成为中央银行调控货币供应量的重要和经常性手段。随金融深化，金融在经济中的地位越来越突出，代表政府对金融机构和

4、金融市场实施监督管理的作用也越来越重要。同时，随经济全球化和金融国际化，产生了各种国际经济组织和各国政府之间的经济协调越来越频繁，中央银行作为政府的代表参加协调的职能也越来越突出。（4）中央银行货币政策职能和金融监督职能的分离。首先，包括货币市场和资本市场的金融市场在金融体系中的重要性增强，直接参与金融市场的交易越来越成为中央银行调节经济的主要方式，使得中央银行作为市场参与者和管理者以及金融监管目标和政策目标的矛盾增加；例如在通货膨胀比较严重时期，作为政策目标应该采取紧缩政策。而作为监管目标，又要求维持金融体系的

5、稳定，采取紧缩政策必然造成一部分金融机构经营困难。其次，货币市场和债券市场在银行等金融机构业务活动中的重要性增加，而这些市场的监管方式与传统的存贷款市场有所不同；例如传统存贷款市场的主要风险是信用风险，监管的方法比较简单，主要采用资产负债的期限结构方法、各种资产负债的比例方法以及单笔贷款的限额方法等。而货币市场和债券市场不仅存在信用风险，更常见的是价格风险，控制价格风险最有效方法是各种衍生金融工具。由货币市场、债券市场衍生出衍生金融市场，要求监管当局具有更高的专业化手段，而不仅仅是一些规定。最后，主要市场经济国家

6、金融体制已经从分业经营转变为混业经营，也需要专门的机构对所有金融机构进行全方位的监管，避免金融盲点的产生。第三节中央银行的独立性及其各方面的关系一、中央银行的独立性问题1、什么叫中央银行的独立性？中央银行作为国家的货币当局，履行国家赋予的职能，中央银行构成了国家权力的一部分。那么所谓中央银行的独立性应该是指独立于国家的权力。前面几章已经谈到中央银行不管是从那条途径产生的，最终都是通过立法确定为中央银行的，中央银行的职能和权限也都是由法律赋予的。因此，所谓的独立性不可能是独立于立法和司法，中央银行的活动必须在法律

7、授予的范围内进行。那么，中央银行的独立性是否就是指独立于行政或政府呢？问题也并不那么简单。首先，无论是作为总统致的政府还是作为内阁制的政府都对议会负责。其次，中央银行作为政府的银行和政府在金融领域的代理人，必然要体现和实现政府的某些意图，在为政府提供服务的同时，还要接受政府的一定控制。从英格兰银行向中央银行演变的历史来看，也是与英国政府千丝万缕的关系中发展起来的。第三，中央银行在很多国家是作为政府机构存在的。在有些国家虽然不是作为政府机构，也是通过专门立法作为特殊法人或机构成立的。因此，要完全独立于行政或政府也是

8、不可能的，独立性只能是相对的。那么相对独立性又是在什么样的背景之下，成为经济学界和银行界争论的问题的呢？中央银行的独立性问题最初提出并引起广泛重视是在第一次世界大战结束以后、1920年的布鲁塞尔会议上。第一次世界大战之前，由于金本位制下中央银行的货币发行不能脱离所持黄金的数量，因此，金融秩序比较稳定，政府对中央银行的控制和干预程度也有限。第一次世界大战期间，各国政府为