不确定性评价方法1

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1、第5章不确定性评价方法学习目的：1.了解项目风险产生的原因及项目不确定性分析的步骤；2.掌握不确定性的两种评价方法及它们各自的适用范围；3.掌握盈亏平衡法并能运用到实际的案例中；4.掌握敏感性分析法并能运用到实际的案例中；5.掌握概率分析法并能熟练地运用三种方案风险估计方法。5．1不确定性问题及其分析方法5.1.1风险、不确定性问题的产生项目经济评价的结果取决于提供的各项数据。由于未来的情况不可能完全确定，很多数据是采用预测、估计的方法而取得的，因而与未来的客观实际并不完全符合，这就使工程项目投资带有潜在的风险。产生风险、不确定性的原因，可归纳为以下几个方面：●通货膨

2、胀和物价的变动●技术装备和生产工艺变革●生产能力的变化●建设资金和工期的变化●国家经济政策和法规、规定的变化5.1.2风险、不确定性及其分析方法概述1.不确定分析的必要性：技术经济分析是建立在分析人员对未来事物预测和判定基础上的。由于影响方案效果的因素变化具有不确定性，预测方法和工作条件的局限性，使预测数据具有一定的误差。误差使得方案分析的经济效果实际值与预计值偏离，使投资具有风险，如何来评价风险，使投资者对风险有一定的认识、准备，采取一定的措施和手段，避免风险或减少风险。2.不确定分析概念：分析不确定性因素对经济评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，确定项目在经济

3、上的可靠性。3.不确定分析的方法：包括盈亏平衡分析、敏感分析、概率分析。5．2盈亏平衡分析5.2.1盈亏平衡衡分析概述盈亏平衡分析又称平衡点(临界点、分界点、保本点、转折点)分析，是指通过分析产品产量、成本和赢利之间的关系，找出方案赢利和亏损的产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。这个临界点被称为盈亏平衡点(break-evenpoint，BEP)。5.2.2独立方案盈亏平衡分析独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案赢利能力之间的关系，找出投资方案的赢利和亏损与产量、产品价格、单位产品成本

4、等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。5.2.2独立方案盈亏平衡分析独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案赢利能力之间的关系，找出投资方案的赢利和亏损与产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况．1．线性盈亏平衡分析(1)线性盈亏平衡分析研究的假设条件①在分析时期内，生产量等于销售量；②在分析时期内，固定成本不变，单位可变成本与生产量成正比变化；③在分析时期内，销售价格不变；④只按单一产品计算，若项目生产多种产品，则换算为单一产品计算。(2)盈亏平衡点及其确定B=PQ（5－1）式中：B--

5、税前销售收入(从企业角度看)；P——单位产品价格(完税价格)；Q——产品销售量。C＝Cf+CvQ(5—2)式中：Cf——固定成本；Cv——单位产品变动成本。·当盈亏平衡状态时，总收入B等于总成本C，则有PQ*＝Gf+CvQ*(5—3)式中：Q*——盈亏平衡点的产量代数法确定盈亏平衡点Q*及Ｒ0(1)求Q*。在盈亏平衡点上，π＝B－Ｃ＝０，即B＝Ｃ；或ＰQ*＝Ｆ＋ＣVQ*故Q*＝Ｆ／(Ｐ－ＣV)＝Ｆ／ＭI(适用于单品种)Ｑ＞Q*时，盈利；Ｑ＜Q*时，亏损；Ｑ＝Q*时，保本。(2)求B0。①B0＝ＰQ*＝Ｆ＋ＣVQ*(适用于单品种)②∵Q*＝Ｆ／(Ｐ－ＣV)＝Ｆ／P(1－

6、CV/P)∴B0＝ＰQ*＝Ｆ／(1－CV/P)＝Ｆ／(1－变动成本率)＝Ｆ／ｍ式中，ｍ：边际贡献率或创利率；Ｆ：分摊在单产品上的固定成本图5—1中纵坐标表示销售收入与成本费用，横坐标表示产品产量。销售收入线B与总成本线C的交点称盈亏平衡点(breakevenpoint，BEP)，也就是项目赢利与亏损的临界点．从图中可以看出，当产量在0Q*范围时，线B位于线C之上，此时企业处于赢利状态。显然Q*是BEP的一个重要表达。由式(5—3)PQ*＝Cf+CvQ*，可知：P／（P－CV）●Q*＝Cf／（P－C

7、V）(5—4)式中，P－CV表示每销售一个单位产品在补偿了变动成本后之所剩，被称之为单位产品的边际贡献。盈亏平衡产量就是以边际贡献补偿固定成本的产量。盈亏平衡点除可用产量表示外，还可用销售收入、生产能力利用率、销售价格和单位产品变动成本等来表示。若在产品销售价格、固定成本和变动成本不变的情况下，盈亏平衡销售收入为，●B*＝PQ*＝PCf／（P－CV）(5—5)若方案设计生产能力为QC，在产品销售价格、固定成本、变动成本不变的情况下，盈亏平衡生产能力利用率为：●E*＝Q*／QC100%＝Cf／(P－CV)QC100%(5—6)经营安全率思考：一个项目的