不确定性评价法

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1、第五节不确定性分析方法盈亏平衡分析敏感性分析1不确定性分析的经济手段有：1、盈亏平衡分析；2、敏感性分析；3、概率分析；4、准则分析。按不确定性类型及处理方法分类：变化情况处理方法变化有一定范围盈亏平衡分析／敏感性分析变化遵循统计规律概率分析变化既无范围又无规律准则分析只用于财务评价可同时用于财务评价和国民经济评价2一、盈亏平衡分析盈亏平衡分析又称量-本-利分析通过分析产量、成本、与方案盈利能力之间的关系找出投资方案盈利与亏损的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度。根据销售收入及生产成本与产量（销售量）之间是否线性关系，分为线性／非线性盈亏平衡分析。3线性盈亏平衡分析的

2、假设条件（1）生产量等于销售量（2）生产量变化，单位可变成本不变，使总生产成本成为生产量的线性函数（3）生产量变化，销售单价不变，使销售收入成为销售量的线性函数（4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但是可以换算为单一产品计算。4销售收入及成本与产量之间的关系销售收入(B)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系总成本(C)、固定成本(Cf)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系B＝PQ0QB0QCC＝Cf＋CvQCfCvQ5盈亏平衡分析图销售收入、总成本和产品产量之间的关系0QB＝PQC＝Cf＋CvQQ*B,CBEP亏损盈利6盈亏平衡分析——求出盈亏平衡点（BEP，

3、BreakEvenPoint）由B=C，即:PQ=Cf+CvQ，可得盈亏平衡点产量盈亏平衡点价格盈亏平衡点单位产品变动成本7若项目设计生产能力为Q0，则盈亏平衡点生产能力利用率：E越小，BEP越低，项目盈利的可能性越大。若按设计能力进行生产和销售，则盈亏平衡销售价格：8例1:某工程方案设计生产能力12吨/年，单位产品售价510元/吨，固定成本总额为1500万元，单位产品成本250元/吨，并与产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率以及价格表示的盈亏平衡点。解：由此可见，年销售量不低于5.77万吨，生产能力利用率不低于48%，按设计能力生产与销售，销售单价不低于375元/吨，项目不会

4、发生亏损。9进一步计算产量与价格允许的变化率：产量允许的降低率为：1-Q*/Q=1-48%=52%价格允许的降低率为：1-P*/P=1-375/510=26%结论：若其他条件不变，产量降低幅度不超过生产能力的52%，销售单价降低幅度不超过26%，项目不会亏损。10练习1：某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。单位产品变动成本盈亏平衡点产量盈亏平衡点价格盈亏平衡点单位产品变动成本11例2：某地区需要一台14.7千瓦的动力机驱动一个水泵抽取积水，水泵每年开动的时数取决当地降雨量。现有两方案可供选择。Ⅰ方案

5、：采用电动机驱动，估计电机及相应电工器材投资为1400元，电动机每小时运行电费为0.84元/小时，每年维护费用120元，工作自动化无需工人照管。4年后设备残值为200元。Ⅱ方案：采用柴油机驱动，估计设备投资为550元，4年后设备无残值。柴油机运行每小时油费0.8元/小时，维护费0.15元/小时。工人工资0.42元/小时。若方案寿命周期为4年，年利率i=10%，试比较Ⅰ、Ⅱ两方案的经济可行性。12解：各方案的年费用为：Ⅰ方案：CⅠ=1400(A/P,10%,4)–200(A/F,10%,4)+120+0.84·t=1400×0.31547–200×0.21547+120+0.84·t=

6、399+120+0.84t=519+0.84tⅡ方案：CⅡ=550(A/P,I,n)+(0.80+0.15+0.42)t=550×0.31547+1.37t=174+1.37t由CⅠ=CⅡ，即519+0.84t=174+1.37t，得，t=651(小时)13结论：当降雨量较大，开动台时多于651小时时的情况下，选择电动机方案有利，开动台时低于651小时（降雨量较小），则柴油机方案有利。14练习2：生产某种产品有两种方案，方案A初始投资50万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资150万元，预期年净收益35万元。该产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期

7、末资产残值，试就项目寿命期分析两方案取舍的临界点。解：NPVA=-50+15（P/A，15%，n）NPVB=-150+35（P/A，15%，n）当NPVA=NPVB时，-50+15（P/A，15%，n）=-150+35（P/A，15%，n）（P/A，15%，n）=5查表得：（P/A，15%，10）=5.019，n10年所以，n<10年，采用方案A；n>10年采用方案B。15例3：生产某种产品有三种工艺方案，各方案成本耗费如下表，分析各种方案的适用规模。方