股权众筹与传统股权融资的比较优势研究

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1、万方数据股权众筹与传统股权融资的比较优势研究学位论文答辩日期：指导教师签字：答辩委员会成员签字：J．h万方数据谨以此文献给我的母校、导师及同学们⋯一杨，J、曼万方数据独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得(逵!翅遗查墓丝盂墨挂别直明的：奎拦亘窒2或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位做作者签名：

2、奢q盘签字日期渖睥用堋学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，并同意以下事项：l、学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。2、学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中国学术期刊(光盘版)电子杂志社”用于出版和编入CNKI《中国知识资源总库》，授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文

3、作者虢扣盘签字日期：劲lr年f月M日导师签字．7蜘歹签字日期：沙喀年j_月)·日万方数据股权众筹与传统股权融资的比较优势研究摘要随着社会的发展，传统的融资方式近年来越来越凸显出供给不足的状况，使得实体经济的巨大融资需求无法得到满足，与此同时，作为新兴的互联网金融模式的一种，众筹融资在我国呈现加速发展之势，并被认为是解决中小微及初创企业融资难问题的重要途径，而股权众筹又是其中最受关注的一种。股权众筹融资借助于互联网运行，是对传统股权融资方式的巨大挑战，其在融资成本、融资速度、资金来源、准入机制等多个方面具有明显优势，这也使得股

4、权众筹融资成为一种更民主、更普惠的大众化融资方式。据此，提出本文论题，将股权众筹与传统股权融资方式进行对比，分析其优势与不足，将对企业进行融资方式选择提出一定的指导意见，并有助于股权众筹在发展过程中扬长避短，促进其更长远的发展。本文主要采用比较研究的方式，首先根据企业进行融资方式选择时考虑的主要因素建立比较框架，并说明选取这几个方面的原因，然后在已经建立的比较框架下对股权众筹与传统股权融资进行分析，并初步得出结论，随后辅之以简单的案例分析，使得文章更加饱满，增强说服力，最后，根据前文的论述得出结论，为企业融资方式选择及股权众

5、筹的进一步发展提出建议。通过对股权众筹与传统股权融资在融资成本、融资速度、资金来源广泛程度、准入机制和国家政策、信号传递以及风险和监管六个方面的比较，基本可以分析出股权众筹在融资成本、融资速度、资金来源、市场准入等方面具有明显优势，这些对解决中小微及初创企业融资难题有显著意义，因此，股权众筹对这些企业来说是具有较大的吸引力的融资方式。此外，股权众筹对投资者限制较少，因此也是解决民间资本投资的重要渠道之一。而传统股权融资能够向市场传递明显的利好信号，而且具有较完善的法律约束和监管机制，是规模大、效益好的上市公司通常愿意采用的融

6、资方法。当然，由于股权众筹是一种新兴的融资方式，在国内的运用仍然不成熟，法律法规及监管措施不到位，因此在实际运用中还存在诸多风险，这些风险既包括盈利能力、投资者回报与退出方面的，也包括知识产权、非法集资等法律方面的。企业如果想采用股权众筹的方式进行融资，不仅需要项万方数据目本身具有价值和可行性，更需要国家法律法规的完善，以此来保护参与者的权益不受侵害。但无论如何，股权众筹在我国的发展已经引起了越来越广泛的注意，不仅为民间资本提供了一个很好的流向，而且由于我国的中小微及初创企业众多，对资金需求旺盛，也亟需一种能解决他们资金难题

7、的融资方式，因此，股权众筹在我国有着较为明朗的发展前景。本文从企业选择融资方式时考虑的主要因素出发，总结已有的股权众筹与传统股权融资的研究，在两者对比的角度上说明了股权众筹之所以成为中小微及初创企业解决融资难问题途径的原因，丰富了股权众筹与传统股权融资对比的理论研究。关键词：股权众筹传统股权融资比较优势研究万方数据ThestudyofoomparativeadvantagesbetweenEquitycrowdfundingandtraditionalequityfinancingAbstract．Withthedevelo

8、pmentofthesocietyinrecentyears，thetraditionalwayoffinancingisbecomingmoreandmoreshortageofsupply,whichmakethehugefundingneedsofrealeconomyCannotb