《证券发行与》PPT课件

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1、第二章证券发行与承销证券发行与承销是投资银行最基本的业务，其作用是为资金需求者提供筹措资金的渠道，为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化，形成资金流动的收益导向机制，促进资源的不断优化配置。第二章证券发行与承销第一节证券市场概述第二节企业融资结构第三节企业公开发行股票第四节企业债券的发行本章小结思考题第一节证券市场概述五、债券四、股票三、证券市场的功能二、证券市场的参与者一、证券与证券市场一、证券与证券市场证券的分类及特征1证券市场2证券的分类证券的特征证券的分类证券分类标准证券类别按发行主体不同公司证券、金融证券

2、、政府证券、国际证券按适销性不同适销证券和不适销证券按上市与否上市证券和非上市证券按收益是否固定固定收入证券和变动收入证券按发行地域或国家不同国内证券和国际证券按发行方式不同公募证券和私募证券按性质不同股票、债券和其他证券证券的特征产权性收益性流通性风险性证券市场分类证券市场分类标准证券市场类别按职能不同发行市场和交易市场按交易组织形式不同场内交易市场、场外交易市场二、证券市场的参与者证券市场主体1证券市场中介2证券监管机构3自律性组织4证券发行者投资者证券经营机构证券服务机构证券发行者为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其

3、机构金融机构公司和企业证券市场的资金需求者投资者通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，是证券市场的资金供给者。证券投资基金保险公司社保基金信托公司财务公司机构投资者企业年金商业银行境外合格机构投资者其他机构投资者证券经纪商是经营代理客户买卖有价证券业务的证券商，是证券投资者参与证券市场的中介。证券承销商是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行承销业务的证券经营机构。证券经营机构证券经纪商证券承销商证券自营商证券经营机构证券服务机构证券登记结算公司证券交易所证券投资咨询公司信用评级机构会计师事务所律师事务所资产评估

4、机构证券信用评级机构证券服务机构证券监管机构独立机构管理政府机构兼管主要职责负责行业性法规的起草负责监督有关法律法规的执行负责保护投资者的合法权益对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管维持公平而有秩序的证券市场。自律性组织证券业协会负责对证券业进行自律管理。证券业协会是社会团体法人，其权力机构为由全体会员组成的会员大会。我国《证券法》规定，证券公司应当加人证券业协会。应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律维护会员的合法权益，为会员提供信息服务制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷就证券业的发展

5、开展研究，监督、检查会员的行为证券监督管理机构赋予的其他职责主要职责三、证券市场的功能为资金需求者提供筹措资金的渠道为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理形成资金流动的收益导向机制，促进资源合理配置证券市场是一国中央银行宏观调控的场所四、股票股票的特征1股票的分类2股票与储蓄的区别3股票的特征稳定性风险性责权性流通性股票的分类分类依据股票类别根据股东权利内容的不同普通股和优先股根据投资主体的不同国有股、法人股和社会公众股根据股票的上市地点和所面对的投资者不同A股、B股、H股、

6、N股和S股根据股票的业绩不同蓝筹股和非蓝筹股股根据股票是否带有中国大陆概念红筹股和非红筹股以股票有无记名为标准记名股和无记名股股票与储蓄的区别区别股票投资储蓄存款信用基础不同股票是以资本信用为基础，体现着股份公司与股票投资者之间围绕股票投资行为而形成的权利与义务关系储蓄存款是一种银行信用，建立的是银行与储蓄者之间的借贷性债务债权关系法律地位和权利内容不同股票持有者处于股份公司股东的地位，依法有权参与股份公司的经营决策，并对股份公司的经营风险承担相应的责任银行存款人的存款行为相当于向银行贷款，处于银行债权人的地位，其债权的内容仅限

7、于定期收回本金和获取利息，不能参与债务人的经营管理活动，对其经营状况也不负任何责任投资增值的效果不同股票是持有者向股份公司的直接投资，投资者的投资收益来自于股份公司根据盈利情况派发的股息红利。这一收益可能很高，也可能根本就没有，它受股份公司当年经营业绩的影响，处于经常性的变动之中储蓄存款是通过实现货币的储蓄职能来获取货币的增值部分，即存款利息的。这一回报率是银行事先约定的，是固定的，不受银行经营状况的影响存续时间与转让条件不同股票是无期的，只要股票发行公司存在，股东不能要求退股以收回本金，但可以进行买卖和转让储蓄存款一般是固定期

8、限的，存款到期时存款人收回本金和利息。普通的储蓄存款不能转让，大额可转让储蓄存单除外风险不同股票投资行为是一种风险性较高的投资方式，其投资回报率可能很高，但高回报率伴随的必然是高度的风险银行作为整个国民经济的重要金融支柱，其地位一般说来是稳固的，很少会衰落到破产