供应链金融中保兑仓融资与运作决策

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1、北京交通大学硕士学位论文供应链金融中保兑仓融资与运作决策姓名：王玉洁申请学位级别：硕士专业：物流管理与工程指导教师：王耀球20090601中文摘要摘要：供应链金融是解决中小企业融资难问题的新型金融产品，也是促进物流企业服务升级、提升供应链整体价值的重要工具，在业界和学术界日益引起重视。本文从供应链成员的资金需求和金融机构提供服务所面临风险的角度出发来研究供应链金融，主要研究供应链金融模式的运作机理、参与主体的风险及运作决策。首先，对供应链金融模式展开定性研究。先将供应链金融融资模式分类为预付账款融资、存货融资和应收账款融资，从运作主体需求、运行机理和参与主体

2、的风险收益角度具体研究，并对比差异和归纳共性。着重研究了供应链金融风险，划分为市场风险、信用风险、操作风险和法律监管风险，并给出了各类风险的来源及风险因素。其次，以供应链金融的典型模式——预付账款(保兑仓)为研究对象，结合风险因素，定量研究银行的融资利率决策，以及供应商和融资企业的批发价和订货决策，并探讨融资服务对供应链绩效的影响。结论显示有银行参与的金融供应链的效益将大于有资金约束的传统供应链。最后，在前面数量化建模的基础上进行案例分析检验。通过对课题调研案例的模型化，代入理论模型进行数值运算，说明如何利用模型辅助决策，并且模拟结果验证了模型的结论。本文对

3、供应链金融的风险识别、分类与特点研究进一步了丰富供应链金融的实证研究；同时结合市场风险、信用风险因素定量研究保兑仓模式的融资、运作决策，有一定的创新性，并可为金融机构、供应链上下游企业提供分析决策的参考。关键词：供应链金融：预付账款融资；保兑仓；供应链金融风险；违约风险；银行利率；分散决策分类号：ABSTRACTABSTRACT：SupplyChainFinance(SCF)isaseriesofnewfinanceproductstosolvethedifficultyoffinancingwhichsmallandmedium-sizedbusiness

4、face，apromisingmeantoupgradeservicesoflogisticsenterprisesandausefultooltoimprovevalueofthewholesupplychain．Therebyitisgettingmoreattentioninboththeindustrialandacademicfiled．Thisresearchmainlyfocusesontheoperationmechanism，risksandoperationdecisionofpartnersofSCF．Fksfly,thearticle

5、conductsaqualitativeinvestigationofSCFmodels．BydividingtheSCFintothreemodels，AdvancePaymentFinancing(APF)，InventoryFinancing(IF)andAccountsReceivableFinancing(ARF)，thearticlehasaspecificresearchtoeachmodelfromdemands，mechanism，benefitsandrisksofpartners，comparesthedifferencesandsum

6、marizesthecommoncharactersofSCFmodels．SCFriskisgivenmorefocus．Thisarticledividesitintomarketrisk,creditrisk，operationriskandlegalriskandpointsouttheriskoriginsandfactors．Secondly,thisarticlehasaquantitativeresearchonAPFmodelwhichisarepresentativemodelofSCEConsideringtheriskfactors，

7、theauthorbasesthemodelingonsupplychaincontractmodels，comparesdifferencebetweenfinancialsupplychainandthetraditionalsupplychain，andstudiesthedecisionsofpartnersinadecentralizedSCFunderaStackelbergGame．Theresultsdemonstratethatthebenefitoffinancialsupplychainismorethanthatofthetradit

8、ionalsupplychainwithacapit