影子银行对中小企业融资影响分析

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1、目录摘要关键字1我国影子银行的发展1.1影子银行中国化1.2我国“影子银行”发展的现状及特征1.3我国影子银行的主要业务1.4影子银行的特点2我国中小企业融资现状分析2.1我国中小企业融资现状2.2我国中小企业融资问题的成因分析3影子银行对中小企业融资的积极作用3.1资金供给3.2资金需求4影子银行对中小企业融资的局限性4.1地域狭小4.2民间资金来源有限4.3缺乏法律保护5政策建议5.1建立健全金融立法，营造合理生存发展空间5.2建立完善中小企业担保体系5.3积极扩展商业银行贷款以外的融资渠道影子

2、银行对中小企业融资影响分析王千莺（福建农林大学经济与管理学院（旅游学院）　金融学专业　2011级）摘要：“影子银行”以其独特的优越性和灵活性在一定程度上满足了中小企业的金融服务需求，本问探讨了在实行紧缩货币政策的背景下，我国影子银行的发展现状及其在中小企业融资中发挥作用的机制和局限性，指出面对中小企业融资困难，我国必须不断提升和改进中小企业融资模式，尽快出台扶持中小企业融资的政策举措，引导金融机构增加中小企业信贷供给，强化中小企业发展的金融保障。关键词：影子银行；中小企业；融资模式2007年，太平洋

3、投资管理公司的执行董事麦卡利首次提出“影子银行体系”的概念，意指不受监管或较少受到监管、与传统和正规商业银行系统相对应的金融机构。与之类似的概念还包括影子金融系统、平行银行系统与准银行体系等。2011年４月，金融稳定理事会从广义角度提出，影子银行体系是指游离于传统银行体系之外的信用中介实体与信用中介活动，监测对象包括直接充当信用中介、作为信用中介链的一部分，或者推动信用交易的所有机构和业务活动。例如，如果非银行金融机构开展的纯股权交易或外汇交易不是信用中介链的组成部分，则不属于影了银行体系的范围；而

4、信用交易中的复杂结构类金融工具则属于影子银行体系的广义内涵。1我国影子银行的发展1.1影子银行中国化2010年初以来，国家为控制通货膨胀，采取紧缩货币政策，人民银行12次调增基准利率，回笼银行体系流动性达到4.2万亿元，大型金融机构的存款准备金已经高达21.5%，银行的可贷资金大量减少。同时，银监会还严格控制贷款规模、贷款比例，企业获得银行贷款的难度加大。我国实施紧缩货币政策在有效回笼资金和抑制通货膨胀的同时，客观上也提高了中小企业向银行贷款的门槛，给中小企业的经营发展来了诸多的障碍。目前，部分中小

5、企业面临比国际金融危机爆发时期更为严峻的考验，发展前景令人担忧。在紧缩的货币政策下，民间借贷市场陡然升温，其中活跃着一类相当于“资金中介”的机构，如担保公司、信托公司、投资公司、典当行等，它们将民间资金汇集起来，再通过自己的平台放款，从而获取高额利差。这类机构游离于传统的银行体系之外，被称为“影子银行”。当前，我国影子银行体系规模较小，产品结构也相对简单。具体而言，影子银行的中国化主要包括两部分：一是隐含内较少受监管的银信合作业务、委托贷款和非银行金融机构的融资业务等。比如，通过银信合作发行理财产品

6、，将银行信贷资产转移到表外，可以释放出更大的放贷空间。二是不受监管的民间金融，包括民间借贷、地下钱庄、小额贷款等。1.2我国“影子银行”发展的现状及特征我国和西方国家金融发展阶段和市场结构不同，因而“影子银行”的特征和规模也不同。第一，我国是典型的以银行为主导的间接融资模式，虽然近几年来我国金融市场的广度和深度均有较大程度的发展，但资本市场发展仍然滞后，直接融资比例偏低，典型意义上的“影子银行”体系还没有成熟。虽然2006-2010年，银行贷款的份额从79%下降到56%，下降幅度达到30%，但是加上

7、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票等银行业务，银行仍是主要的融资渠道，企业债和非金融企业股票只占12%，直接融资规模仍然很小。当前我国一些集合投资渠道，例如私募股权基金才开始起步，其主要作用是把投资人的资金聚集起来对非上市交易的企业进行股权投资，其杠杆率和期限错配的特征明显。与此同时，建立在对冲、套利基础之上的对冲基金尚未产生。第二，在我国金融业分业经营的前提下，传统银行和“影子银行”之间没有直接的关联方式，“影子银行”的风险不能完全传导给传统银行。我国的所谓“影子银行”，也即是能够在银行体系以外存在

8、的非银行信用中介。1.4影子银行的特点影子银行具有不透明性、高杠杆性，表外性以及具有实质性的信贷膨胀效应等特点，最关键的它还具有实质上的信贷创造或信贷膨胀效应。影子银行伴随着金融市场的繁荣而蓬勃发展，同时，由于影子隐含的杠杆操作、过度金融创新及过度交易，整个市场的杠杆率随之提升，金融市场的系统性风险进一步放大。1.4.1不透明性，未被监管触及由于这些影子金融机构都属于非银行类机构，因此他们无需接受政府对银行的严苛监管，其经营活动不公开、不透明，相对比较隐秘；其经营背后