我国影子银行对中小企业融资的影响研究

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1、密级！保密期限：硕±学位论文ｒ■Ｉ？，我国影子银行对中小企业融资的影响研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＳｈａｄｏｗＢａｎｋｓｆｏｒＳＭＥＦｉｉｎａｎｃｎｇ．某？＊？？学号１１３２０１１１０姓名周瑞雪学位类别经济学硕±事冷数量经济学／金融计量分析ｆ巧黨哉指导教师杨俊龙＇完成时间２０１６年３月Ｖ答辩委员会｜主席签名：卷．．＇：Ｌ－ｔ？？－．．子？－．■？ｊ－．＇．ｉ．■ｉ．．＾

2、；．．．－ｉ－‘．．．心．碌＇；独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的＾１乂标注和致谢的地方外研究成果，论文中不包含其。据我所知，除了文中特别加他人己遂发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得安徵大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己。与我在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：同动）ｆ签字曰期：年參月ｆ曰学位论文版权使用授权书、本学位论文作者完全了解安徽大学有关保留使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的

3、复印件和磁盘，允许论文被查閑和借＾阅｜义将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行松。本人授权安徵大学可Ｌ索，可乂采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）＂含＾：才９学位论文作者签養：ｆ导师签赛巧苗ｐ签字曰期：如年（月；曰签字曰期：邱年《月王日摘要伴随着我国经济的不断发展，我国中小企业对经济发展的促进作用日趋显著，但是，在其发展过程中，获得各种发展所需的资本却始终存在着很多的阻一碍。方面中小企业管理相对不规范、资信相对较差、财务情况相对不良等等一方面原因，都使得它们从正规途径获

4、得资本的能力较弱，另，在我国实行紧缩的货币政策背景下，传统正规的银行体系容易资金紧张，所Ｗ银行的贷款更倾向于那竖资产优良、实力雄厚的大型企业，中小企业融资的境况变得更加的窘迫。中小企业为了自身的生存和发展，迫切的需要从其他渠道获得资金。＂＂２００７这一年美国次贷危机之后，影子银行名词开始登上了历史舞台，学者们普遍认为这种游离于监管层之外灰色地带的影子银行是诱发次贷危机的一重要因素之。近年来随着我国金强体系不断完善和多元化的发展，金融综合。化经营的趋势日益明显，传统的融资格局发生了深刻的变化尤其是近几年来我国利率加快了市场化的进程，从２０１

5、２年央斤两次扩大贷款利率浮动期间，到２０１３年取消银行贷款利率浮动管制，再到２０１５年将金融机构存款巧率浮动区一间的上限提高到１．３倍，这系列的政策在很大程度上促进了我国影子银行的快速膨胀。而我国影子银行的快速发展也给迫切需要融资的中小企业带来了希望，它能在很大程度上满足中小企业的融资需求。本文通过梳理影子银行的发展和中小企业融资的国内外研究现状，对中小企业融资困难的原因和融资渠道进行了分析。在此基础上分析了我国目前影子银斤的发展现巧和中小企业融资的困境，影子银行的发展现状从其结构和规模２００８两个方面进行阐述，在分析规模现状时，利用相

6、关数据，估算出了我国年至２０巧年的影子银行规模，可Ｗ发现其规模呈膨胀式快速发展。其后探讨了影子银行对中小企业融资影响的内在机理，并在此基础上建立了有短期约束的ＳＶＡＲ模型，利用脉冲响应函数和方差分解函数实证分析我国影子银行和中小企业融资的内在关系，并就得出的结论提出合理的建议对策。一本文的得出的主要结论有：，我国影子银行产生于融资方、投资方和传统金融中介机构Ｈ方面的需求；二，我国中小企业的发展对国民经济发展的积Ｉ，极作用显著，，但是它在融资方面却境况窘迫从正规金融体系借贷手续复杂贷款难度较大，需要更多新的途径新的渠道来融入资金。而影子

7、银行的出现为中小企业提供了多种模式的融资方式，；Ｈ实证分析结果表明，我国影子银行，对中小企业融资的影响有利有弊，短期内可Ｗ解决中小企业融资需求的问题使中小企业得到发展，但从长期看，影子银斤加重了中小企业的还款压力，提高企业的各项风险。关键字：影子银行中小企业ＳＶＡＲ模型ｎＡｂｓｔｒａｄ；Ａ＇ｓＣｈｉｎａｓｅｃｏｎｏｍｙＣＯ打ｔｉｎｕｅｓ化ｄｅｖｅｌｏｐａｎｄｒｏｍｏｔｅｔｈｅｒｏｌｅｏｆＳＭＥｓ；打，ｐｅｃｏ打ｏｍｉｃｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｉｓｂｅｃｏｍｉ打ｇｍｏｒｅｓｉ