《筹资决策上》PPT课件

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1、第五章筹资决策PowerPoint财务管理1第五章筹资决策（上）第一节筹资决策概述第二节权益资本的筹集第三节负债资本的筹集第四节资金成本与资本结构决策2第一节筹资决策概述企业筹资的分类企业筹资的渠道与方式企业筹资的基本原则3一、企业筹资的分类按资金使用期限的长短分类商业信用银行短期借款吸收投资发行股票发行公司债券取得长期借款融资租赁其他（内部积累）企业筹集的资金可分为短期资金长期资金4一、企业筹资的分类按资金的来源渠道分类发行股票吸收直接投资内部积累发行债券银行借款融资租赁企业筹集的资金可分为权益资金债务资

2、金5二、企业筹资的渠道与方式企业筹集资金的渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金居民个人资金企业自留资金6二、企业筹资的渠道与方式企业筹集资金的方式吸收直接投资发行股票权益资本（所有权融资）利用留存收益向银行借款利用商业信用负债资本（负债融资）发行公司债券融资租赁7三、企业筹资的基本原则规模适当原则筹措及时原则来源合理原则方式经济原则8第二节权益资本的筹集吸收直接投资发行普通股筹资发行优先股筹资9一、吸收直接投资（一）吸收投资的种类★吸收国家投资★吸收法人投资★吸收个人投资（二）吸收投资

3、中的出资方式★以现金出资★以实物出资★以工业产权出资★以土地使用权出资10一、吸收直接投资（三）吸收投资的程序★确定筹资数量★寻找投资单位★协商投资形式★签署投资协议★取得资金11一、吸收直接投资（四）吸收投资的评价优点：有利于增加企业信誉，增强企业的借款能力有利于尽快形成生产能力有利于降低财务风险缺点：资金成本较高容易分散企业控制权不便于产权交易，难于吸收大量的社会资本12二、发行普通股筹资（一）股票的种类（二）普通股筹资的特征与权利（三）普通股的发行条件及方式（四）普通股的发行价格及优缺点13（一）股票

4、的种类按股东的权利和义务普通股优先股按股票是否记名记名股票无记名股票按股票票面有无金额按发行对象及上市地点有面值股票无面值股票A股B股H股N股14（二）普通股的特征与权力1.普通股的实质普通股是股份有限公司发行的无特别权力的股份，也是最基本的股份，它属于所有者权益。2.普通股的特征●属于永久性资本，不具有返还性；●责任上的有限性，以出资额为限承担责任；●收益上的剩余性，分配权利在债权人、优先股股东之后，无剩余收益则不分配股利；●清算时的清偿权位于最后，具有滞后性。153.普通股的权利●有投票表决权；●有股票

5、出售或转让权；●有优先认购新股的权利；●有分享剩余收益权；●有剩余财产求偿权（企业清算时）；●有对公司账目和公司事务的查询权（委托注册会计师）。4.普通股的义务●应按时足额缴清股本；●承担债务偿还责任（以出资额为限）。（二）普通股的特征与权力16（三）普通股发行条件及方式1.股票发行的管理企业发行股票须遵循有关的法律法规，并接受证券监督管理委员会的管理和监督。《股票发行与交易管理暂行条例》对此已做出规定。172.股份公司申请公开发行股票应具备的条件★其生产经营符合国家产业政策；★其发行的普通股限于一种，同股

6、同权，同股同利；★在募集方式下，发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的35%；★在公司拟发行的股本总额中，发起人认购部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外；（三）普通股发行条件及方式18★向社会公众发行部分不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%，公司拟发行股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但最低不少于公司拟发行的股本总额的15%；★发起人在近3年内没有重大违法行为；★证券委规

7、定的其他条件。（三）普通股发行条件及方式193.改组成立并申请发行股票应具备的条件原有企业改组为股份有限公司，申请发行股票应具备的条件如下：★符合上述条件；★发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但是证券委另有规定的除外；★近3年连续盈利。（三）普通股发行条件及方式204.股份有限公司增资公开发行股票应具备的条件★符合上述条件；★前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；★公司在最近三年内连续盈利，并向股东支付股利；★股利公司在最近三年内财务会计文件无虚假

8、记载；★公司预期利润率可达同期银行存款利率。三、普通股发行条件及方式215.普通股的发行方式○有偿增资发行方式○无偿增发行方式6.有偿增资发行方式（1）定义：是指发行时投资者必须按认购的股数及股票面值或市价缴纳现金或实物。（三）普通股发行条件及方式22（2）按新股认购人的不同区分：★股东优先认购普通股股东可以优先认购股票；★第三者分摊给予与公司有特定关系的第三者以较低的价格认购新股，如公司职工、往来银行、供应商、